【REITs指数】基础设施公募REITs首批试点项目简析之张江光大园

资料来源：招募说明书，制表：REITs指数

基础设施项目竞争优势

根据招募说明书，基础设施项目拟委托上海集挚咨询管理有限公司作为运营管理机构，上海集挚咨询管理有限公司系上海张江集成电路产业区开发有限公司的子公司，上海张江集成电路产业园区开发有限公司系张江高科的全资子公司，张江高科目前主要负责张江城市副中心和上海集成电路产业园两大区域的开发运营。

光大安石是上海集挚咨询管理有限公司的股东，截至2020年9月30日，光大安石平台累计管理之总资产规模超过人民币1,264亿元，在管基金规模480亿元，成功退出超过784亿元、逾118个项目，获得了超过市场平均水平的投资回报。

深耕“投融管退”资管模式闭环的光大安石

光大安石是A股上市公司光大嘉宝股份有限公司（600622.SH）与香港上市公司中国光大控股有限公司（0165.HK）旗下最具规模的产业投资基金管理人与排他的不动产投资管理平台，是中国领先的跨境不动产资产管理公司和房地产私募股权投资基金管理机构。

经过逾10年的努力，光大安石已经打造出包括股权投资、结构化投融资、跨境资产管理及房地产证券化等在内的多条成熟产品线，可实现项目并购整合、主动开发管理、跨境资本市场投资、创新型融资等多渠道产品投资。光大安石是中国规模实力最强的房地产基金管理公司，光大安石自主打造的旗舰商业地产品牌“大融城”亦屡获嘉誉，品牌规模及行业影响力不断提升。

随着我国城市化进程从“增量开发”迈向“存量管理”时代，房地产行业的金融属性和资产管理属性正被逐步释放。在可以预见的时期内，是否拥有通过持有物业资产持续产生稳健现金流的资管能力，已成为判断不动产基金公司综合实力强弱的关键标准。

在长期的不动产投资与资产管理实践中，光大安石培育了资深的本土投资及运营管理团队，其长于资产甄选和风险控制，并在设计、发行不动产金融产品中独具优势。

2018年年末，光大安石100亿规模的储架式商业地产类REITs于深交所获批，这是中国首单成功获批的地产基金储架式商业地产类REITs产品。2019年5月、9月以及2020年9月，该储架式商业地产类REITs产品中第一期静安大融城资产支持专项计划、第二期观音桥大融城资产支持专项计划以及第三期西安大融城资产支持专项计划先后成功发行，百亿商业储架发行圆满收官。

特别风险提示

根据招募说明书，基金为基础设施基金，可能面临以下风险，包括但不限于：1、基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化等；2、流动性风险；3、发售失败风险；4、交易失败、基金合同提前终止的风险；5、终止上市风险；6、基础设施项目运营管理风险；7、利益冲突风险；8、税收等政策调整风险等。

风险提示及免责声明

市场有风险，基金亦有风险，投资需谨慎。REITs指数特此提醒广大投资者正确认识投资基金所存在的风险，慎重考虑、谨慎决策，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料，REITs指数对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证其中的信息已做最新变更，也不保证相关的分析不会发生任何变更。本报告中的内容和意见仅供参考，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。