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REITs，这一金融名词今年以来密集出现在公众视野。近期，上交所公开募集基础设施证券投资基金(REITs)首批项目申报启动，我国基础设施公募REITs试点迈进了关键的一步。
对于普通投资者来说，公募REITs开辟了新的资产配置路径。为了帮助客官们全面了解此类投资品，小安带来REITs公开课，今天一起聊聊：基础设施公募REITs与股票、债券的差异是什么？
基础设施公募REITs与股票的差异
股票资产投资方向多样、不强制分红、股票市场的波动性较大，相对而言，REITs拥有投向明确、底层资产成熟优质、强制分红、现金流预期相对明确等特点。
其中，基础设施公募REITs最为重要的特点是强制的较高比例的分红，通过设置强制分红比例，可以将投资经营获得的收益高比例地分配给投资者。
基础设施公募REITs与债券的差异
如前文所述，公募REITs产品的核心特点之一，就是强制分红，其稳定的分红率类似于债券的派息，表现出债性特点，但强制分红并不等同于债券的固定利息回报。
因为公募REITs具有权益属性，本息无主体信用担保，基础设施REITs基金份额净值会随着基础资产的估值变动在二级市场也会发生波动，有资产增值的可能，也有净值下跌的风险。
综合来看，目前市场上根据REITs产品收益特征及风险特性，普遍将基础设施REITs产品定性为一种介于股与债之间的产品，具有如下特点：
// 第一，公募REITs强调“权益型”和“浮动收益”。
权益型REITs具有介于股票和债券之间独特的风险收益属性，能够显著降低投资组合波动率，并提升投资组合的收益，对于投资组合具有重要的配置价值和意义。
// 第二，具备“储蓄特征”的流动性好、透明程度高的标准化产品。
公募REITs为投资者提供稳定现金流，属于流动性好、透明度高的标准化产品，充实国内资产管理业务的“储蓄特征”。
// 第三，立足于基础设施等实物资产，强调长期运营管理。
公募REITs是对公募基金管理人的产品设计能力、销售能力、基础设施投资及产业合作经验等全面实力的考验；公募基金产品的治理机制对REITs的持续运作起到至关重要的作用。
基于这些属性和特点，公募REITs与股、债等其他金融资产之间的关联性较低，有助于投资者实现投资组合的多元化和分散化，从而降低或分散投资风险。
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