中证网讯(记者余世鹏)4月12日盘后，创金合信工业周期基金经理李游对中国证券报记者表示，从近期顺周期股票走势来看，该板块的景气度正在接近顶点，博弈景气度的投资者正在撤出，但后续不太可能出现断崖式回落，应该会维持在历史中位数偏高的水平。在此基础上，公司之间成长性的差异化将成为后续投资关注重点，看好估值已经回归合理区间且长期成长性比较确定的机械、建材和化工行业等赛道龙头公司。
李游表示，近期顺周期板块跌幅较大，主要原因有两个：一是市场风格发生变化，白马龙头股普遍跌幅很大，不少周期龙头股位列其中；二是伴随全球经济复苏和大宗商品价格大幅上涨，市场对通胀和流动性收紧的担忧正在加剧。
“目前，顺周期板块的景气度已经到了比较高的位置，周期股的分歧往往会出现在景气高点附近。即便是业绩靓丽的个股，在此前的股价上涨中都有了充分的反映。”李游表示，顺周期板块的景气度确实正在接近顶点，博弈景气度的投资者正在撤出。但即便是景气度回落，顺周期板块也不太可能出现断崖式回落。
李游说，这轮景气度的上升并没有伴随政策强刺激的发生。在供给侧改革和“碳中和”长效机制的约束下，周期行业产能扩张明显受到了抑制。“所以，我认为即便景气度有所回落，也会维持在历史中位数偏高的水平。在此基础上，市场接下来会更加关注公司之间成长性的差异化，预计周期龙头股可凭借很强的竞争力在不断抢占市场份额的同时，也会保持不错的利润率水平，周期龙头股业绩的稳定性和持续性会比历史上的任何时期都要好。接下来，重点看好估值已经回归合理区间且长期成长性比较确定的机械、建材和化工行业等赛道的龙头公司。”
（文章来源：中国证券报·中证网）
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