在对高净值人士实行加税政策后，拜登政府近日又宣布了2万亿美元的基建计划，该计划的核心是通过各项加税举措为基建项目提供有效资金，进而改善美国巨额财政赤字。
从已公布内容看，加税对象的落脚点聚焦在企业层面，其中一项是提高美国公司海外子公司的全球无形资产低税收入的适用税率，此举或使得美国离岸利润的部分税收优惠无法保留。
一位长期关注国际税收政策的人士预估，长期看，这些加税方案可以适度放缓美国经济增长步伐，但却有可能导致部分企业把业务从美国本土迁出。
海外利润优惠或取消
“拜登税改的加税对象主要是富有群体和企业，手段则是上调企业所得税率和高收入群体的所得税、资本利得税等，此举曾在业内被称为美国制造税收计划”。对于拜登的新税改方案，税务圈人士曾给予这样的总结。
毫无疑问，从个人到企业，拜登政府的一揽子税改方案都意在对纳税人实行不同程度的加税预期。
在个人所得税方面，新税改方案将收入在40万美元以上人群的最高所得税率从37%提高到39.6%。同时对于资本利得税，对年收入超过100万美元的家庭，其投资收益的资本利得税率从目前的20%提高到39.6%。
在企业方面，针对盈利企业，新税改方案将企业所得税税率从21%提高到28%，同时针对年账面收入至少 1亿美元的公司，征收15%的替代最低税，并把美国公司海外子公司的全球无形资产低税收入税率从10.5%提高至21%。
上述国际税收相关人士告诉《中国经营报》记者，整体看，增税方案包括国内收入来源和国际收入两部分，对于跨国公司而言，新方案把美国海外子公司无形资产低税收入税率提高到了21%，这可能会打击美国本土企业的海外投资热情。
“如果这些政策全部落实，美国跨国公司境外所得所适用的最低税收优惠政策就会被取消。”该人士说。
据悉，特朗普执行期间，美国公司因使用无形资产而获得的境外所得可以享受较低税率优惠。按照规定，如果美国跨国公司海外业务的有效税率达到一定水平(目前为13.125%)，则可以在美国境内免缴附加税。而当境外所得的综合税率低于13.125%时，年度数据汇总时就需要在美国缴纳一定的附加税。
值得注意的是，拜登税改方案废除了这一内容。作为该政策的替代举措，拜登计划引入税收抵免，与此同时拜登还主张提高全球无形低税所得的税率，改革后海外公司无形资产所得的最低税率将由目前的10.5%提高至21%。
在部分税务人士看来，此举虽然有利于保护美国税基，鼓励就业机会回流美国，但却会对在美布局业务的海外跨国公司造成误伤。
跨国集团外迁可能
美国新任财长耶伦近日明确表态，一个包括人力投资和基础设施建设投资在内的一揽子计划将有助于在美国经济中创造良好的就业机会，而改变税收结构将有助于为计划中的项目提供资金。
根据测算，如果拜登的税收计划能得以实现，未来十年美国财政收入预计将累计增加3.35万亿-3.67万亿美元，相当于GDP的1.3%-1.4%，这将有效缓解美国财政赤字压力。
尽管增税方案的出发点是为缓解美国财政赤字压力，但当企业所得税税率从21%提高到28%时，综合考虑美国的企业所得税税率会大幅高于中国。对投资者而言，美国市场的绝对优势似乎也会不断弱化。
一直以来，作为科技类公司上市的首选地，美国资本市场因为上市周期短、融资途径多样以及具有良好的市场流通量，而受到中国上市企业投资者的青睐。
安永大中华区审计服务主管合伙人王鹏程认为，从投资者的角度看，目前一些拟上市企业基于自身考虑仍会选择美国进行IPO，尤其是那些高成长的亏损企业、在线2C模式的企业更是把其视为首选。
安永的统计显示，2020年刚上市且融资金额较大的企业，比如金山云、理想汽车、小鹏汽车、贝壳找房等都在上市后很短时间以接近IPO价格1-3倍的发行价增发。
在王鹏程看来，在美国上市，有助于企业品牌在国际市场的推广，同时高成长企业在美国市场也更受资本欢迎，市场估值也相对较高。
然而，拜登政府推出的一系列加税改革也使市场主体的投资风向发生微妙变化。民生证券的分析认为，拜登政府把企业所得税从21%提高至28%，这意味着企业产生的资本在减少，伴随生产率提升速度的放缓，在全球经济并未全面好转的背景下，企业经营难度的加大或将导致部分公司把业务迁出美国本地。
而从国际税收角度看，由于拜登税改取消了跨国公司的全球最低税率协议，由此可能增加跨国公司的海外所得所要承担的税负。“按照美国立法程序，提案必须获得国会批准才能执行，目前这些政策还在审议中，因此传导到资本市场最终会产生多大影响，可能需要等方案通过后才能见分晓。”一位私募从业者指出。
对于上述问题，耶伦已向全球多国财长提议，以确保在向跨国企业征税时不会出现搬迁海外的情况。在给国会的听证材料中，她写道，“拜登政府希望追求一个综合的多国协议，建立有效的最低税率，防止跨国公司利润外流，同时保证这些公司能支付他们应缴的税款”。
根据高盛的预计，拜登很可能在4月份的国会参众两院联席会议上讲述其基础设施计划和政府议程的其余部分。
（文章来源：贝果财经）
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