公募REITs扬帆启程 券商做市保驾护航

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原标题：公募REITs扬帆启程 券商做市保驾护航来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯 近日，首批9只公募REITs产品正式获批并已完成网下询价，首批项目涵盖生物质发电、收费公路、产业园、仓储物流和污水处理等主流基础设施类型，覆盖京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区、长江三角洲等重点区域，聚焦优质资产，创新规范并举，具有示范效应。

据业内人士透露，为保障公募REITs上市平稳运行，沪深证券交易所均建立了流动性服务机制，做市商将提供双边报价、大宗交易等服务，充分保障REITs上市后的流动性。据了解，包括中航首钢生物质REIT等在内的多个项目，均拟采取多家做市商的形式为上市后二级市场的流动性提供服务。

上述业内人士表示，参考国际市场做市商经验，海外几乎所有重要金融产品市场都有做市商制度，竞价交易和做市商制度共存的混合交易模式已成为发展趋势，做市商在增强市场流动性、引导定价和稳定市场价格等方面发挥着关键性作用。首批公募REITs多家做市商的双边报价，将有效保障REITs产品的盘口深度与流动性；此外，为公募REITs提供流动性服务的做市商，也可作为基石投资者参与其战略配售，与项目深度绑定，有足够动力和意愿去维护产品流动性，保障项目的长期运营和稳定发展。

中航基金表示，作为做市商的证券公司一般拥有一定的资本实力和定价能力，通过持续为市场提供双边报价服务，可有效提升公募REITs产品的定价效率，促进市场价格发现功能实现，保障交易效率，避免非理性交易行为，为市场提供稳健运行的基础。

此外，中航基金也提到，做市券商会利用在公募REITs投研、做市业务等方面的资源储备以及专业能力，根据REITs项目底层资产类型，结合行业特征，合理定价；通过积极参与基础设施基金投资，建立健全多元化资产配置体系；提供流动性服务，为公募REITs上市提供重要的流动性支持，助力公募REITs业务平稳发展，提升金融服务实体经济的效能。（梁银妍）