基金净值大反弹，能卖了吗？

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原标题：基金净值大反弹，能卖了吗？来源：上海证券报

近期，市场悄然升温，核心资产快速反弹，不少基金净值收复失地，“基金”也再度登上微博热搜榜。现在究竟是减仓还是加仓成为投资者热议的话题，那么站在当前时点究竟应该如何操作？

春节长假后，不少基金净值回撤较大让投资者伤透了心。3月10日以来，多只基金强势反弹，又让投资者放宽了心。以偏股混合型基金为例，Choice数据显示，截至5月27日，3月10日以来，偏股混合型基金净值平均涨幅为11.04%，更有30多只基金收益率超过30%。

现在究竟应该如何操作？在业内人士看来，现在正是投资者优化基金组合的好时机。好买商学院表示，投资者可以趁机卖出长期业绩不佳的基金，对于长期表现较好的基金可以继续持有。“对于绩优基金，有的投资者可能会想卖了再定投买回来，这样既不需要判断买回来的时机，也不会错过反弹机会，但想要回到初始的本金需要很长的时间，本金积攒得太少，收益也很难达到预期。”

睿远基金统计发现，从2003年12月到2020年10月，每月定投1000元普通股票型基金指数，每当定投收益率达到20%，就赎回本金和收益，但定投继续扣款开启下一轮定投，最终累计的收益是47045元。虽然收益率每次都较高，达到了20%，但近17年下来，累计收益却不足5万元，并不是很理想。其背后的原因有两个：一是每次本金积攒得不足；二是没有享受到复利的最大效应。

“每次市场从高点跌下来，我们常常会说如果在高点止盈，在低点再买回来该多好。”睿远基金表示，虽然择时的结果很诱人，但过往种种数据都说明择时对于组合往往都是负贡献，因为这种方法超出了大多数个人投资者的能力圈，短期止盈再投资这种方法是不可复制、不可解释、不可持续的。可能投资者择时会正确，但最终大多数人“错的次数”会多于“对的次数”。

那么，如何找到长期绩优基金？晨星中国认为，投资者应当检查基金的逐年回报，观察年度超额收益是否稳定，避免被短期业绩的“光环效应”所迷惑。在持有一只基金之前需要确认获得良好回报记录的基金经理仍在职，并对持有的基金的基金经理变动情况保持关注，因为基金经理的变更将使基金历史业绩的可参考性大打折扣。

此外，在买基金的时候，投资者可以对自己感兴趣的基金做一些适度的研究。例如，观察过去几年基金的整体表现和波动率、阅读基金产品年报、收听基金经理的线上路演或采访，通过这些研究，判断基金的风险收益状况、投资风格是否和自己匹配。

正如百亿级基金经理兴证全球基金谢治宇所言：“假设我的持有人通过他自己的研究，发现我的基金能够匹配他的预期，那我非常高兴。但如果他是因为朋友买了挺赚钱而买我的基金，我真心希望他再去研究一下我究竟是什么样的人，投资风格如何，然后再做判断是否适合自己，这个可能会更加重要。”