大道至简 三大减法确保安信基金“固收+”团队致胜之道

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原标题：大道至简 三大减法确保安信基金“固收+”团队致胜之道来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 何漪）春节以来，股市呈现出持续震荡格局，股债结合的“固收+”产品的配置价值逐渐显现。Wind数据显示，截至5月25日，安信稳健增值混合基金成立满6周年，业绩表现突出。该基金自2015年5月25日成立以来连续23个季度获取正收益，累计回报52.36%，年化收益7.26%。

这样的投资收益是如何做到的？近日，记者采访了安信基金混合资产投资部负责人张翼飞。

相较于大部分“固收+”基金采取自上而下的投资策略，张翼飞选择了相对简单、效果较好的“自下而上”方式。“如果性价比高的股票标的多，则多配置，反之亦然。放弃过于复杂的宏观择时，在投资上做了第一个减法。”张翼飞说。

在个股选择上，安信基金“固收+”团队倾向于选择估值更合理的股票。以安信稳健增值为例，其重仓股估值水平明显低于同期沪深300指数，而股息率则明显高于同期沪深300指数。“不扎堆去追逐波动大的热门股，转而寻找相对稳健的收益，这是做的第二个减法。

在债券资产的选择上，安信基金“固收+”团队放弃信用下沉，同时严格做好久期管理，保证组合良好的流动性，以便及时地切换资产。“‘固收+’产品的收益增厚，更多的来自股票资产的配置，而不是通过信用下沉去博取收益。”张翼飞表示，放弃信用下沉，力争不入信用雷区，这是他们做的第三个减法。

整体来看，张翼飞认为“大道至简”，在投资中做减法，更多依靠自下而上进行大类资产配置，放弃信用下沉、偏好估值合理、股息适当的价值股，有利于在长期实现稳健的投资收益，降低产品的波动，给投资者带来不错的投资体验。