百亿级私募仓位逼近今年以来最高峰 股票私募八成仓位成“标配”

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百亿级私募仓位逼近今年以来最高峰，股票私募八成仓位成“标配”

王辉

5月下旬自低位一举向上突破的A股市场，近期再度转入横向休整。

而在全市场个股赚钱效应持续扩散的背景下，来自第三方机构的一份仓位监测数据则显示，当前国内百亿级股票私募的平均仓位（按照最新一期净值数据统计）已再度抬升至历史高点附近，并已达到接近九成的绝对高位。此外，综合多家金牛私募的最新月度策略观点来看，在中期维度仍将持续看多A股表现。

主要股指转入横向休整

A股最新市况显示，在上周五主要股指低开高走、冲高回落之后，今天（6月7日）A股市场窄幅震荡，上证综指、深证成指、沪深300等指数已经连续多个交易日出现横向休整。截至收盘，主要股指涨跌互现，但涨跌幅度整体均在0.5%以内，延续了近一周多以来的横向整固格局。

来源：光大证券行情软件

此外，从投资者的赚钱效应角度来看，全市场个股继续表现活跃，涨多跌少依然成为市场交投的主旋律。截至今天收盘，两市个股涨跌比达2544：1617（约为3：2），涨跌停个股家数比例则高达114：14（约为8：1）。

来源：光大证券行情软件

百亿级私募仓位连升两周

国内某第三方机构今天公布的一份股票私募机构仓位监测数据显示，截至5月28日收盘时（由于信息披露合规等原因，私募产品净值及仓位测算数据较公募明显滞后），国内百亿级股票私募机构的平均仓位水平为88.18%，较前一周小幅上升0.15个百分点，并实现连续第二周增长。纵向对比来看，当前百亿级私募平均仓位已经再度迫近89.32%（5月7日创出）的今年最高点。

分不同规模的股票私募机构来看，目前私募全行业整体也呈现出“规模越大”、平均仓位越高的特征。按照截至5月28日的数据来看，目前百亿级和50亿级（50亿-100亿元规模）的股票私募机构，平均仓位分别为88.18%和90.01%。而20亿级（20亿-50亿元规模）和10亿级（10亿-20亿元规模）的平均仓位则分别为80.81%和81.02%，较前两者平均仓位的差距约达到10个百分点。

与此同时，从私募全行业来看，当前国内股票私募机构也呈现出明显的“重仓”特征。截至5月28日，国内股票私募整体平均仓位为81.30%。其中，有占比高达67.05%的股票私募机构仓位超过八成，18.95%的股票私募机构仓位介于五成至八成之间，即目前仓位在“半仓”以上的私募比例（两者合计）高达86%。

值得注意的是，近期国内股票私募新产品发行的温和回暖，也在一度程度上为私募机构仓位的高企提供了一大侧面注解。来自朝阳永续的一份私募统计数据显示，该机构在5月份共监测到有1388只股票策略私募产品发行，较4月全月的1134只环比增长22.40%；同比2020年5月的623只，实现翻倍以上增长。

6月策略整体偏多

进一步从私募机构的6月A股月度策略展望来看，目前一线私募在经过5月末市场的平台向上突破之后，整体对于A股后市仍然以偏多研判为主。

泰旸资产表示，4月数据显示经济复苏分化明显，外需和房地产韧性较强，消费和制造业复苏相对偏弱。近期PPI加速上升，在一定程度上反映了供给端的冲击。另一方面，5月美元流动性的充裕以及贸易顺差的强劲表现，继续提升了中国资产的吸引力。总体来看，泰旸资产认为，目前“成本压力”最大的时期已经过去，国内疫苗的快速接种以及经济的稳健发展，预计将会给6月的国内资本市场带来有力支撑。

景领投资认为，从6月和更长的时间来看，A股市场将会持续存在较好的结构性机会。尤其是结合该机构近期持续的行业调研和公司走访来看，不少行业的景气程度给了投资者很大信心。今年A股市场的结构性行情，目前仍处于进行时。