【理财攻略】了解投资中的系统性风险和均衡配置

银华鑫盛基金经理王海峰

以其管理的基金银华鑫锐为例，王海峰坚持通过配置多个相关性不高的行业来控制组合波动率、降低非系统性风险，同时保持一定的进攻性获取超额收益。据2021年一季报数据显示，该基金以适度均衡的配置结构为主，消费、医药、科技、成长、价值、周期都有所配置。虽然组合投资分散，但该基金业绩却十分出色，近一年业绩达到73.22%，在同类基金中排名前10%，并且远超同期业绩基准的涨幅17.83%。足以证明，无论是2020年的结构性牛市还是2021年一季度的复杂震荡市，王海峰的行业均衡配置策略均表现优异，整体超额收益明显。（基金数据来源：基金定期报告；同类排名数据来源：海通证券，同类基金分类为主动混合开放型-灵活策略混合型，具体排名为143/1697；以上数据截至时间：2021.3.31）

展望后市行情，王海峰管理的银华鑫锐将维持目前适度偏向于低估值。在当下未观察到有明显板块性投资机会的情况下，保持均衡配置的思路，在各个行业内做标的的替换，用估值较低且有一定正向变化的标的来替换持仓中性价比不高的标的。

最后，小华认为从年初至今，行业热点来的快也去的快，板块之间轮动剧烈。站在长期投资的角度上看，建议投资者不仅要做好大类资产配置，也需要注重行业均衡配置，坚持优选适合自己风险接受程度的绩优基金长期持有或定投分批入场。

王海峰履历：硕士学历。2008年7月加盟银华基金，历任助理研究员、行业研究员、研究主管、投资经理助理等职务。曾担任银华生态环保、银华国企改革基金基金经理，现任银华鑫锐（2019.7.19起）、银华鑫盛（2018.10.10起）基金经理。

银华鑫锐于2016年8月1日成立，2017年、2018年净值增长率依次为-6.89%、-19.21%，同期业绩基准依次为9.83%、-8.98%。银华鑫锐自2019年8月1日起，按基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次14.74%、79.17%、57.80%，同期业绩比较基准收益率依次为19.76%、15.30%、38.21%。银华鑫盛于2016年10月14日成立，2017年、2018年净值增长率依次为-10.09%、-14.56%，同期业绩基准依次9.83%、-8.98%。银华鑫盛自2018年10月15日起，按基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为47.07%、75.42%、100.60%，同期业绩基准依次为19.76%、15.30%、35.27%。（以上数据来源：基金定期报告，截至2021.3.31）

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、上述基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。上述基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。