濒临清盘 基金极力“护壳”：修改终止条款、公告持续运作

濒临清盘，基金极力“护壳”：修改终止条款、公告持续运作

来源：证基风云

原创魏来

对于濒临清盘的基金，近一个月，就有超过15只基金通过持有人大会审议持续运作、修改终止条款来极力“护壳”。

随着市场的持续震荡，基金赚钱效应不佳，投资者避险情绪释放，不少投资者选择赎回基金。今年以来，部分基金的规模出现了大幅缩水，更有不少基金在5000万元的基金清盘线下挣扎。

对于濒临清盘的基金，近一个月，就有超过15只基金通过持有人大会审议持续运作、修改终止条款来极力“护壳”。

濒临清盘基金极力“护壳”

6月17日，西部利得基金发布了关于以通讯方式召开西部利得新享混合型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告。公告称，为更好地满足投资者需求，保护基金份额持有人的利益，决定以通讯方式召开本基金的基金份额持有人大会，提议持续运作西部利得新享混合型证券投资基金。

一般来说，持有人户数不足200户或基金净资产低于5000万是基金的清盘线。截至6月22日，西部利得新享混合最新规模0.18亿元。一季报中显示，该基金债券占比为42.92%，从2020年5月成立以来净值下跌0.86%。

6月15日，浦银安盛发布公告称，浦银安盛普庆纯债债券型证券投资基金基金份额持有人大会通过通讯方式召开，有效通过了《关于持续运作浦银安盛普庆纯债债券型证券投资基金的议案》。

于今年1月刚成立的九泰久元量化基金，也发布公告称，决定以通讯方式召开基金份额持有人大会，提议持续运作九泰久元量化股票型证券投资基金。截至6月22日，该基金最新规模为0.45亿元。

除此之外，今年以来，还有富荣福康混合型基金、泰达宏利永利债券型基金、兴业6个月定开债券型发起式基金等数十只基金，召开基金持有人大会，提议持续运作基金。

今年以来，也有基金通过修改基金合同取消自动清盘条款的方式来“护壳”。

华安基金发布公告，提议修改华安安平6个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金合同。包括取消该基金在基金合同生效满三年后存续期间的自动清盘条款；取消该基金在基金合同生效满三年后存续期间的部分临时事项提示义务。

此外，中银泰享定期开放、海富通恒丰等基金也修改了基金合同的条款，取消“自动清盘无需召开持有人大会”的条款。

在清盘线下挣扎的部分基金，为何奋力“保壳”？

琢磨金融研究院院长姚杨对《国际金融报》记者表示，相较于清盘一只产品，“保壳”的优势在于一旦有相关客户特别是机构客户的需求，可以更快地将业务落地，减少重新申报产品而需要花费的申报、审批等时间成本。

“一方面，对于公募基金来说，新发起成立基金需要2个亿的规模，而保壳只需要5000万规模，保壳难度较小；另一方面，新发行公募基金的审批流程比较长，因此发行周期会比较长。因此，从多方面的综合成本角度来考虑，公募都会有比较强的动力来保壳。”私募排排网财富管理合伙人李迎迎对《国际金融报》记者分析。

清盘基金数量激增

截至2021年5月底，我国公募基金资产净值合计22.91万亿元。我国公募基金规模不断壮大，基金的同质化竞争越来越激烈，清盘基金数量也随之激增。

东方财富Choice数据显示，截至6月22日，6月以来有中银基金、南方基金、华安基金等多家基金公司旗下22只基金（A/C份额合并）清盘。而年初以来，已有121只基金清盘。

“面对同质化竞争，清盘也客观上越来越成为优胜劣汰的良性竞争，同时也是资本市场特别是公募基金领域发展日益成熟、健康的表现之一。在‘清盘’这层窗户纸没有被基金行业捅破之前，许多公募基金公司因为担心市场无法承受‘清盘之重’，担心选择产品清盘会引发舆论关注，从而影响公司声誉甚至引发监管处罚，被迫需要定期花费大量人力、物力、财力去维持许多已经事实没有存续意义的基金产品，带来了许多不必要的资源浪费。”姚杨对《国际金融报》记者表示。

姚杨指出，大约十年前有基金公司勇敢地捅破了这一层窗户纸，因为相关工作准备到位，事实上不仅没有引发原有所担心的舆论风险，而且从监管层面也没有遭受实质压力。自此，公募基金当中的“迷你基金”清盘日渐成为常态，也是这样优胜劣汰、有进有出的开放性机制环境，给了市场更好的发展空间，也让基金公司可以做出更全面、更理性、更健康的选择判断。

“基金清盘是一个良性竞争。公募基金市场应该有进有出，那些风险控制与投资能力不行的劣质基金，应该被淘汰出市场。”钜阵资本董事长龙舫对《国际金融报》记者表示。