申万宏源傅静涛：看好“数字经济”成为新经济投资的关键主题线索

原标题：申万宏源傅静涛：看好“数字经济”成为新经济投资的关键主题线索

中证网讯（记者 林倩）6月23日，申万宏源在四川省成都市召开2021资本市场夏季高峰会。申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示，看好“数字经济”成为新经济投资的关键主题线索。

傅静涛提出，要把握好A股业绩验证和展望的三个结构特征：一是中游制造业二季报供需格局有望继续改善，仍有较强的成本转嫁能力。但下半年中游制造供给可能逐步释放，而上游周期行业供给恢复较慢，上游周期可能持续侵蚀中游制造的盈利能力。中游制造二季报可能好于预期，而三四季报可能差于预期；上游周期则持续改善。

二是创业板相对沪深300业绩趋势下半年将继续占优，基本面仍支持成长股相对收益。

三是小盘股困境反转一季报已提前验证，后续商誉减值风险快速出清，小盘股从不可为到可为；经营性现金流流入率和投资性现金流流岀率均维持高位，指示后续收入增长高弹性，继续战略看好小盘股，下半年小盘成长机会有望增加。

对于目前市场较为关注的周期股，傅静涛指出，周期股供需格局好、业绩好，下半年周期股“在夹缝中”还有一波机会。

傅静涛还强调，“数字经济”可能成为“新经济”投资的关键主题线索，包括物联网、智能汽车、云计算、AI等数据产业链方向，以及发展数字经济必要的自主可控(操作系统、半导体)，下半年有望迎来政策密集催化。