【银华基金】交易日报 2021-07-08

【重磅】A股连续6天成交破万亿，市场放量暗示变盘！与主力共舞，牛股成群！谁是下一个宁德时代？速速领取→

资金日评                        （资金组）

今日资金面较前一交易日有所收敛，呈前松后紧态势。早盘银行融出积极，隔夜资金整体较宽松。非银质押高等级信用债7d/14d分别报于2.10%/2.25%-2.30%附近，临近午盘下行至2.05%/2.20%附近直至下午。午盘后资金面有所收紧，隔夜资金供给减少，隔夜需求堆积，部分银行开始报借，资金面维持平衡略紧的状态直至尾盘。

央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）                  （一级组）

【7月8日利率债结果】

【口行结果】

92D 2103683   加权利率 1.5453%   全场倍数 3.92倍   边际倍数 1.68倍   

3Y 210303X11   加权利率 2.8754%   全场倍数 3.18倍   边际倍数 1倍   

5Y 210305X8   加权利率 3.1517%   全场倍数 3.07倍   边际倍数 1倍   

10Y 200311X27   加权利率 3.4361%   全场倍数 2.95倍   边际倍数 1.11倍  

今日口行市场需求一般。92D考虑返费后结果为1.6653，低于二级13.4BP发出。3Y考虑返费后结果为2.9065，低于二级1.8BP发出。5Y考虑返费后结果为3.1812，基本与二级持平，截标后市场卖出意愿较强推动价格上至3.1875。10Y考虑返费后结果为3.4596，低于二级0.28BP发出，截标后二级价 格短暂维持后上行至3.465。

【国开结果】

3Y 210213X12   加权利率 2.8583%   全场倍数 5.16倍   边际倍数 2.31倍   

7Y 210204X24   加权利率 3.3009%   全场倍数 7.58倍   边际倍数 6.17倍   

10Y 210210X5   加权利率 3.3525%   全场倍数 4.15倍   边际倍数 20.89倍

今日国开市场需求尚可，长端有小幅增强。3Y考虑返费后结果为2.9147，低于估值6.7BP发出。7Y考虑返费后结果为3.3433，高于二级0.3BP发出。10Y考虑返费后结果为3.3875，低于二级0.5BP发出，截标后二级价格上0.25BP至3.395。

【地方债结果】

2105384,21河南债33,再融资,一般债,7Y,34.86亿,3.34,（25bp）,全场24.21,边际20.64

2105385,21河南债34,再融资,普通专项,7Y,2.42亿,3.34,（25bp）,全场21.82,边际17.85

2105386,21河南债35,新增,乡村专项,10Y,2.956亿,3.33,（25bp）,全场21.08,边际11.84

2105387,21河南债36,新增,乡村专项,15Y,18.34亿,3.69,（25bp）,全场24.08,边际20.49

2105388,21河南债37,新增,乡村专项,30Y,5.835亿,3.9,（25bp）,全场22.52,边际20.22

2105389,21河南债38,新增,其他专项,10Y,2.001亿,3.33,（25bp）,全场20.89,边际12.59

2105390,21河南债39,新增,其他专项,15Y,6.38亿,3.69,（25bp）,全场23.18,边际19.97

2105391,21河南债40,新增,其他专项,30Y,2.8亿,3.9,（25bp）,全场22.25,边际20.61

2105392,21河南债41,新增,棚改专项,5Y,17.285亿,3.2,（25bp）,全场23.48,边际20.13

2105393,21河南债42,新增,棚改专项,7Y,7.87亿,3.34,（25bp）,全场23.13,边际20.58

2105409,21陕西债09,新增,轨交专项,10Y,25亿,3.33,（25bp）,全场26.72,边际8.23

2105410,21陕西债10,新增,轨交专项,15Y,2.77亿,3.69,（25bp）,全场30.47,边际25.6

2105411,21陕西债11,新增,轨交专项,20Y,8.09亿,3.75,（25bp）,全场30.21,边际26.3

2105412,21陕西债12,新增,轨交专项,30Y,15亿,3.9,（25bp）,全场32.2,边际28.26

2105413,21陕西债13,新增,水务专项,20Y,4.82亿,3.75,（25bp）,全场30.37,边际26.45

2105414,21陕西债14,新增,水务专项,30Y,3.5亿,3.9,（25bp）,全场30.4,边际27.09

2105415,21陕西债15,新增,生态专项,10Y,1.34亿,3.33,（25bp）,全场29.55,边际4.1

2105416,21陕西债16,新增,生态专项,20Y,5.63亿,3.75,（25bp）,全场31.26,边际27.35

2105417,21陕西债17,新增,其他专项,10Y,13.42亿,3.33,（25bp）,全场27.85,边际6.88

2105418,21陕西债18,新增,其他专项,20Y,15.2亿,3.75,（25bp）,全场31.5,边际27.55

2105419,21陕西债19,新增,其他专项,10Y,0.92亿,3.33,（25bp）,全场27.61,边际3.26

2105420,21陕西债20,新增,其他专项,20Y,3.02亿,3.75,（25bp）,全场31.19,边际27.32

2105421,21陕西债21,新增,市政基建专项,10Y,1.6亿,3.33,（25bp）,全场28.69,边际3.38

2105422,21陕西债22,新增,市政基建专项,15Y,3.3亿,3.69,（25bp）,全场31.55,边际27.27

2105423,21陕西债23,新增,市政基建专项,20Y,44.96亿,3.75,（25bp）,全场31.66,边际27.59

2105424,21陕西债24,新增,其他专项,15Y,3亿,3.69,（25bp）,全场31.37,边际27.47

2105425,21陕西债25,新增,其他专项,20Y,36.9亿,3.75,（25bp）,全场31.57,边际27.62

2105407,21陕西债07,新增,一般债,3Y,55.0779亿,3.02,（25bp）,全场32.75,边际27.95

2105408,21陕西债08,再融资,一般债,5Y,62.9377亿,3.2,（25bp）,全场32.72,边际27.93

2105426,21陕西债26,新增,保障房专项,5Y,10.81亿,3.2,（25bp）,全场29.97,边际25.37

2105427,21陕西债27,新增,保障房专项,7Y,3.35亿,3.34,（25bp）,全场30.6,边际27.16

2105428,21陕西债28,新增,保障房专项,10Y,1亿,3.33,（25bp）,全场30.2,边际4

2105429,21陕西债29,新增,保障房专项,20Y,19.93亿,3.75,（25bp）,全场32.93,边际28.09

【一级短融发行结果】

21华能SCP006， ，20e， AAA/-， 32D， 央企， 【2.07】， 招商银行， 2021-08-10， 周二到期

21江北建投SCP003， 休1，5e， AAA/-， 90D， 国企， 【2.37】， 杭州银行， 2021-10-07， 周四到期

21中燃投资SCP007， ，10e， AAA/-， 60D， 其他， 【2.40】， 交通银行， 2021-09-06， 周一到期

21雅砻江SCP006， ，5e， AAA/-， 145D， 央企， 【2.49】， 工商银行， 2021-11-30， 周二到期

21中交三航SCP004， ，10e， AAA/-， 91D， 央企， 【2.55】， 宁波银行， 2021-10-08， 周五到期

21长电SCP001， 休2，25e， AAA/-， 120D， 央企， 【2.55】， 招商银行， 2021-11-06， 周六到期

21天成租赁SCP008， 休2，5e， AAA/-， 120D， 央企， 【2.62】， 天津银行， 2021-11-06， 周六到期

21华菱集团SCP001， ，5e， AAA/-， 174D， 国企， 【2.70】， 中信银行， 2021-12-29， 周三到期

21越秀金融SCP005， ，8e， AAA/-， 200D， 国企， 【2.71】， 平安银行， 2022-01-25， 周二到期

21吴中城投SCP013， ，5e， AA+/-， 94D， 国企， 【2.75】， 光大银行， 2021-10-11， 周一到期

21金桥开发SCP002， ，6e， AAA/-， 266D， 国企， 【2.76】， 招商银行， 2022-04-01， 周五到期

21山东核电SCP007， ，4e， AAA/-， 189D， 央企， 【2.80】， 农业银行， 2022-01-14， 周五到期

21国投交控SCP003， ，5e， AAA/-， 180D， 央企， 【2.83】， 工商银行， 2022-01-05， 周三到期

21闽漳龙CP003， 休2，8e， AA+/-， 1Y， 国企， 【2.97】， 浦发银行， 2022-07-09， 周六到期

21远东租赁SCP009， ，10e， AAA/-， 119D， 央企， 【3.10】， 江苏银行， 2021-11-05， 周五到期

21洛阳城乡SCP002， 休1，6e， AA+/-， 270D， 国企， 【3.16】， 恒丰银行， 2022-04-05， 周二到期

21宿州交旅CP001， 休2，5e， AA/A-1， 1Y， 国企， 【3.28】， 民生银行， 2022-07-09， 周六到期

21新希望CP004， ，10-15e， AAA/A-1， 1Y， 民企， 【4.20】， 中国银行， 2022-07-08， 周五到期

21滨建投SCP006， ，10e， AAA/-， 98D， 国企， 【4.50】， 天津银行， 2021-10-15， 周五到期

21中盛投资CP001， ，3-5.6e， AA/-， 1Y， 国企， 【5.60】， 民生银行， 2022-07-08， 周五到期

【一级中票发行结果】

21龙岩交通MTN001， ，6e， AA+/AA+， 3Y+2Y， 国企， 【3.75】， 光大银行， 2026-07-09， 周四到期

21中交路桥MTN001， ，0-10e， AAA/AAA， 3Y+N， 央企， 【3.69】， 中信建投证券， 2024-07-09， 周二到期

21扬州绿产MTN002， ，3e， AA/AAA， 3Y， 国企， 【3.68】， 华泰证券， 2024-07-09， 周二到期

21慈湖高新MTN001， ，0-7e， AA/AA， 3Y+2Y， 国企， 【6.50】， 华泰证券， 2026-07-08， 周三到期

21溧水经开MTN004， ，5e， AA+/-， 3Y， 国企， 【4.08】， 南京银行， 2024-07-09， 周二到期

21巨化MTN002， ，8e， AA+/AA+， 3Y， 国企， 【3.67】， 农业银行， 2024-07-09， 周二到期

21宁乡城投MTN003， ，6.5e， AA+/-， 3Y+2Y， 国企， 【4.19】， 招商银行， 2026-07-09， 周四到期

21平安租赁MTN004， 休2，4e， AAA/AAA， 2Y， 其他， 【3.77】， 中国银行， 2023-07-08， 周六到期

21兴业资产MTN001， ，10e， AAA/AAA， 3Y， 国企， 【3.82】， 兴业银行， 2024-07-09， 周二到期

21上海大众MTN003， 休1，5e， AAA/-， 2Y， 其他， 【3.36】， 上海银行， 2023-07-09， 周日到期

21七师国资MTN001， ，2e， AA/AA， 3Y， 国企， 【6.47】， 建设银行， 2024-07-08， 周一到期

21延安新投MTN001， ，0-6e， AA/AAA， 3Y+2Y， 国企， 【5.53】， 中金公司， 2026-07-08， 周三到期

21衡阳城投PPN003：【4.16】衡阳市城市建设投资有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,湖南发行：0707-0708,缴款：0709,已发公募：21衡阳城投MTN001,主承：中信证券/交通银行

21静海城建PPN001：【7.20】天津市静海城市基础设施建设投资集团有限公司,3Y+2Y,AA+,0-10亿,国企,天津发行：0708,缴款：0709,已发公募：21静海城投MTN001,主承：招商证券/中国建设银行

一级市场（7月9日发行）                      （一级组）

【利率债】

利率债985.01亿=国债460亿+政金债80亿+地方债445.01亿

【国债】

10:35-11:35

21贴现国债31 200亿 91天 竞标决定 混合式

21附息国债05(续3) 260亿元 30年 3.72% 荷兰式

【口行】

10:00-11:10

21进出04(增6) 50亿元 1年 2.38% 荷兰式 

21进出12(增16) 30亿元 2年 3.04% 荷兰式 

【地方债 】

【一般政府债】

14:00-14:40

21重庆06 128.92亿元 3年 荷兰式 上限基准上浮30%

【专项政府债】

14:00-14:40

(其他专项) 21重庆07 219亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮30%

(普通专项) 21重庆08 91.87亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮30%

(棚改专项) 21重庆09 5.22亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮30%

【超短融】

21格力电器SCP009:【2.2~2.6】,珠海格力电器股份有限公司,177D,40亿,其他,广东,家庭耐用消费品,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14

21伊利实业SCP026:【2~2.45】,内蒙古伊利实业集团股份有限公司,30D,AAA,10亿,其他,内蒙古,食品,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13

21伊利实业SCP025:【2.3~2.5】,内蒙古伊利实业集团股份有限公司,80D,AAA,20亿,其他,内蒙古,食品,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13

21华能水电SCP010:【2.1~2.6】,华能澜沧江水电股份有限公司,95D,AAA,10亿,央企,云南,独立电力生产商与能源贸易商Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13

21中电投SCP025:【2~2.3】,国家电力投资集团有限公司,107D,AAA,24亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13

21长电SCP002:【2.15~2.45】,中国长江电力股份有限公司,110D,AAA,15亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13,休2

21建发SCP012:【2~2.6】,厦门建发股份有限公司,116D,AAA,10亿,国企,福建,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13

21津城建SCP031:天津城市基础设施建设投资集团有限公司,180D,AAA,10亿,国企,天津,综合类Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14,休1

21赣水投SCP004:【2~2.5】,江西省水利投资集团有限公司,180D,AAA,8亿,国企,江西,商业服务与用品,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13,休2

21锡产业SCP014:无锡产业发展集团有限公司,240D,AAA,6亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14

21锡产业SCP013:无锡产业发展集团有限公司,240D,AAA,5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14

21杭州运河SCP001:【2~2.77】,杭州市运河综合保护开发建设集团有限责任公司,180D,AA+,5亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13,休2

21宿迁水务SCP004:【2.5~3.5】,宿迁水务集团有限公司,270D,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14,休2

21科伦SCP004:【预计3.5~4.5】,四川科伦药业股份有限公司,270D,AA+,4亿,民企,四川,制药,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14,休2

21江宁水SCP002:【2.5~2.9】,南京市江宁区自来水有限公司,180D,AA,2亿,国企,江苏,水务Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-09,上市:07-12,(南京江宁城市建设集团有限公司：不可撤销连带责任担保)

21海州湾SCP001:【5.5~7】,江苏海州湾发展集团有限公司,270D,AA,10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-12,上市:07-13

【中票】

21京能源GN001:北京能源集团有限责任公司,2Y,AAA,10亿,国企,北京,电力Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14

21中节能GN002:中国节能环保集团有限公司,3Y,AAA,12亿,央企,北京,综合类Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14,休2

21中铁股MTN003:中国中铁股份有限公司,3Y,AAA,25~30亿,央企,北京,建筑与工程Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14,休2

21海亮MTN001:海亮集团有限公司,2Y,AA+/AAA,5亿,民企,浙江,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:07-09,缴款:07-13,上市:07-14,中债信用增进投资股份有限公司提供5亿元交易型信用增进,(中债信用增进投资股份有限公司：交易型信用增进)

【PPN】

21丰县城投PPN001：【待定】丰县城市投资发展集团有限公司 , 2Y+1Y,AA,3亿,国企,江苏,发行：发行：0709-0712,缴款：0713,已发公募：21丰城投资MTN001,主承：南京银行。

【ABS 】

2021远东六期(内循环)资产支持专项计划

主承：

时间：

21YD6A2 10.372亿元 2.5年 2023/12/26 AAA  

【其他金融债】

21建银01 10亿元 3年 AAA/AAA 新世纪 簿记建档 2.8-3.8 14:00-16:00 华泰联合/中金公司/中信建投

21建银02 10亿元 5年 AAA/AAA 新世纪 簿记建档 3.3-4.3 14:00-16:00 中金公司/华泰联合/中信建投

21恒丰银行永续债 80亿元 5+N年 AAA/AAA 联合资信 簿记建档 4.6-5 09:00-15:00 海通证券/中国民生银行/中金公司/邮储银行/工商银行/浦发银行/中国银行/交通银行

【企业债 】

21太湖旅业债 7月9日 14:00-16:00 3+3亿元 7年 （3-7年 20%）AA AAA 中诚信国际 江苏省信用再担保集团有限公司 东吴证券 跨市场 江苏省 2021/07/13 上限5

【公司债】

21宁铁13-小公募 南京地铁 7月9日 13:00-18:00 25亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 中金公司/国金证券/海通证券 3-4 上交所 

国电投06-小公募 国家电投 7月9日 14:00-18:00 20亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 天风证券/中信证券 2.9-3.9 上交所 

21金街03-小公募 金融街 7月9日 14:00-20:00 20亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 中信建投 3-4 深交所 

【非公开 】

哈尔滨好民居建设投资发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 7月9日 1.8亿元 3+2年 5.5-7.0 AA/- 有担保 哈尔滨市城市建设投资集团有限公司担保 信达证券 上交所

成都天府产城投资运营有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第二期) 7月9日 6.3亿元 3+2+2年 [] -/AAA 东方金诚 有担保 成都产业投资集团有限公司担保 中泰证券 上交所

江苏海润城市发展集团有限公司2021年非公开发行短期公司债券(第三期) 7月9日 10.8亿元 1年 0.0-4.0 AA+/- 无担保 中银国际 上交所

江苏腾海投资控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 7月9日 4.85亿元 2+2+1年 [] AA/AA+ 远东资信评估有限公司 有担保 海安经济技术开发区控股集团有限公司担保 华龙证券/国泰君安 上交所

绵阳新兴投资控股有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 7月9日 3亿元 3年 6.0-6.5 AA/- 无担保 国元证券 上交所

重庆临空开发投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 7月9日 10亿元 3+2年 4.2-4.95 AA+/- 无担保 九州证券 上交所

重庆市万盛经开区城市开发投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券 7月9日 6.5亿元 7年 6.5-7.5 AA/AA 中诚信国际 无担保 西南证券 上交所

重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司2021年非公开发行绿色公司债券(第三期) 7月9日 8亿元 3年 6.5-7.5 AA/- 无担保 江海证券 上交所

射阳县沿海投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第五期) 7月9日 合计发行6.7亿元 3+2年/2年 []/[] AA/- 有担保 射阳县城市投资发展有限责任公司担保 华金证券 上交所

二级市场                                          

【存款】（线下组）

今日线下存款大部分期限价格走低，其中6M较上一交易日下行15BP，国常会会议超预期，市场交投清淡。

【利率债】（二级组）

今天短利率交投清淡，受降准预期影响，收益率快速下行，其中半年以上品种下行幅度最为明显。

今天中长端利率交投延续非常活跃，10Y国开债成交笔数维持在1500笔以上。受国常会影响，长端收益昨天夜盘开市快速下行，3Y以上品种收益率今天开盘后也有补下行情。市场收益整体水平较昨日收盘下行5~7bp不等。

【信用债】（二级组）

今天NCD早盘受消息影响，交投情绪活跃，交易盘买盘强烈买入9M-1Y期限，随着一级1Y期限提价，二级情绪逐渐恢复平稳，各期限收益率与昨日相比继续下行。具体来看国股收益，7月底2.0；9月底2.23；12月底2.45；明年3月底2.70；明年6月底2.80。

今天短券交投活跃。全天成交集中在3M内AAA品种，上午基金买盘积极参与，下午恢复平稳，收益较昨日有所下行，估值减5-10bp成交为主。基金券商买入，包销盘、基金卖出。

【中票】

受降准预期影响，中票整体收益率大幅下行，成交在估值减点较多的位置。

【企业债、公司债】

今日公司债企业债交投活跃，情绪火爆，受降准预期影响，债券收益全面下行，成交多在估值减点5-10bp，需求主要集中在1-3年AAA及优质AA+品种。