包括银叶投资和嘉恳资产两家百亿私募 上交所首开这项罚单

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原标题：包括两家百亿私募，上交所首开这项罚单

来源：券业行家

来自上交所的一系列监管信息，点名了六家在科创板新股网下询价过程中存在违规行为的私募机构。行家意外发现，两家百亿私募——银叶投资和嘉恳资产，也位列其中。

上交所点名六家私募

整理周报之际，行家发现，长期“留白”的上交所“会员及其他交易参与人监管措施”栏，近期新增六条监管信息。

上海乘安资产管理有限公司（简称：乘安资产）、上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）（简称：玖鹏资产）、上海千象资产管理有限公司（简称：千象资产）、上海银叶投资有限公司（简称：银叶投资）、上海赫富投资有限公司（简称：赫富投资）和上海嘉恳资产管理有限公司（嘉恳资产），均受到了书面警示的处罚。

显然，六家私募这回是撞到了枪口上。

违规细节略有不同

逐一查看上述监管函，行家发现，这六家私募均栽在了“科创板首次公开发行股票网下询价”的过程中。

从监管函内容来看，六家私募普遍存在以下两项问题。

一是询价决策流程不规范，相关内部控制存在缺失。询价当日未对报价相关人员的通讯设备进行管控，存在价格等关鍵信息泄露。

二是报价结果缺少客观研究支持与合理解释，未能体现出充分研究基础上理性报价。在参与科创板新股询价过程中，内部研究不充分，定价过程存在依据不足、凭借主观经验判断等情况，定价结果存在一定随意性。

然而，细究具体每家的违规情况，其实并不完全相同。

在内控方面，嘉恳资产“询价相关岗位职责与权限分工不明晰，询价环节改价、报价由投资经理一人完成，报价评估、决策及复核程序存在缺失”。赫富投资同样有“询价环节报价由一名投资人员完成，报价评估、决策等程序履行情况存在缺失”的问题。千象资产另有“研究人员配备不足”的问题。而玖鹏资产则是“询价相关岗位职责与权限分工不明晰”。

而在报价方面，上交所补充指出，玖鹏资产“在估值和定价过程中，出于中签目的，存在压低报价现象”。银叶投资因“部分项目最终报价在内部研究报告建议的报价区间之外”，也被特别点名。

百亿私募一体受罚

在上半年结束之际，行家更新了TOP100私募名单（回复【百亿名单】查看详情）。

出乎行家意料的是，前述受罚的六家私募中，银叶投资和嘉恳资产，两家私募的规模分别为116亿元和108亿元；而千象投资的规模也达到57.2亿元。

饶有兴趣的行家，翻了翻六家私募的主要负责人履历。

乘安资产实控人、董事长郑安国，早年任职于南方证券、华宝信托和华宝兴业基金。总经理王波出身华宝信托，曾任总经理、工会主席、党总支书记等职。而合规风控负责人刘惠，曾任华宝证券监事会主席，华宝信托副总经理等职。

赫富投资实控人、法人代表、总经理蔡觉逸，曾在多家量化私募任职，最近一段经历是担任明泓投资股票量化部投资经理。合规风控负责人董常，唯一一段过往经历是在上海量锐投资咨询有限公司任量化研究员。

银叶投资实控人、总经理单吉军，董事长马法成，早年均任职于农业银行，从事国际业务工作。合规风控负责人董永杰，此前曾在中国网通任职长达九年之久。

千象资产实控人、法人代表、总经理、执行董事马科超，早年曾在瑞银集团短暂任职。而合规风控负责人张帅，此前在王府井集团等三家公司的任职经历均不超过一年。

玖鹏资产实控人郭鹏飞，曾在华宝兴业基金担任国内投资部总经理、机构投资部总经理等职。合规风控负责人方日久，此前也在华宝兴业长期任职。

嘉恳资产实控人、法人代表、总经理李星，曾在浙商证券、中原证券从事营销工作。合规风控负责人葛文秀则在多家公司短暂任职，而其最后一次任职是上海资民企业征信有限公司贷后部风控员，期限仅有四个月。

当然，无论规模大小，六家私募收到的处罚完全一致，均被上交所予以监管警示。上交所均要求其引以为戒，做好内部规范整改，严格遵守法律法规、上交所业务规则及相关行业规范的规定，建立完善的询价制度流程，规范询价行为，做到定价依据合理、决策流程完备，真正发挥机构投资者的专业定价能力。

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