高净值人群购买力引轰动效应 千亿私募巨头景林资产首推FOF即成爆款：三点原因看私募FOF现象级热销

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原标题：高净值人群购买力引轰动效应！千亿私募巨头景林资产首推FOF即成爆款，三点原因看私募FOF现象级热销

财联社（上海，记者 王小芊）讯，本周，景林FOF发行首日募集100亿的消息引发市场关注。作为私募产品的主要买家，高净值人群再次以超强的购买力震撼了业界。震荡行情下，ETF、FOF等产品以其较强的风险分散能力受到了市场的追捧。在越来越多个人投资者将手中的资金交给专业机构的今天，许多投资者的目光也由单个基金策略转向了组合基金策略。

三点原因看私募FOF现象级热销

记者连线行业研究员，这位研究员分析了此次私募FOF现象级热销的三点原因。

“首先，是市场不缺钱，缺的是能引起投资者兴趣的好产品。”这位研究员称。从此次踊跃的申购情况来看，高净值人群的资金储备非常充足。今年以来，A股市场起伏不断，震荡市下，高净值人群选择投资标的也更为审慎。像FOF这类能够在分享市场收益的同时，又适度分散风险的产品，很容易被投资人关注。

“其次，说明百亿级的管理人还是很有市场号召力的。”该研究员称，从宣发的角度来看，该产品从管理人知名度到机构销售渠道都非常强大，“长期稳居行业头部、注重基本面研究的景林有着很高的市场认可度和扎实的历史业绩，负责此次销售的国泰君安等机构在FOF方面的战绩也一直非常可观。

这位研究员还表示，从产品层面看，这是景林第一次涉足FOF领域，首发阵容非常豪华，对投资者而言是很稀缺的机会，资金投向公司旗下4位明星基金经理，尤其是额度稀缺的“大佬”，对投资者来说更具吸引力。相比公募，私募对投资标的的选择有更大的自由度，策略的类型也更加多样化。此次参与首发的4位明星基金经理日常研究方向覆盖A股、港股和中概股，广泛的覆盖能帮助投资者在震荡市下充分分散风险，灵活应对市场变化。

中国私募FOF丰收年

早在2019年，中国基金业协会就曾公开表示，行业机构应抓紧研究私募资管FOF及MOM业务发展模式，为规则制定贡献行业智慧，充分发挥私募FOF/MOM产品多元化、多策略配置资产的功能。

根据Wind的数据显示，今年新成立的私募FOF基金有85只，除了2只混合型和1只债券型之外，其余均为股票型。

其中，中金财富发行的就有47只，46只为股票型基金，仅1只为债券型基金，可见权益类投资还是当前二级市场关注的重点。根据过去十年的发行情况来看，股票型FOF占据了绝对的主导地位，其他种类中，混合型占比较高，另类投资、QDII等也有自己的受众。

FOF产品虽有其独特的优势，又是政策重点支持的对象，但发展多年来一直不温不火。而今，FOF终于随着震荡市的行情迎来了大爆发。

在私募排排网显示的700多只私募FOF中，166只产品的年化收益率超过20%，其中，高毅资产的产品出现次数最多，中金财富等也有不错的表现。头部十多只私募FOF的年化收益率更是突破了40%。在大盘指数表现平平的上半年，能有这样的表现属实不易，结构化的行情特点让FOF这类另类投资策略的优势充分发挥了出来，获得了市场的关注。

高净值人群面临投资转型

产品净值化和财富管理转型的大背景下，市场需要一批业绩回撤都稳定的产品替代原有的保本保收益资产。私募FOF的火爆行情与财富管理行业当前面临的改革有深层次的关联。“FOF产品因其投资分散的特点，相较普通产品净值曲线较为平滑。”上述研究员称。

另一位相关行业人士表示，虽然高净值人群往往对财富增长有着一定的要求，但这个群体对风险的敏感度也相当之高。一方面，高净值人群已经完成了初步积累，对财富增长的预期往往较为理性；另一方面，在去杠杆的大背景下，需要有一定的现金储备来应对泡沫破裂的可能。此外，高净值人士普遍对投资理财非常关注，也有相当一部分人接受过系统的金融教育，整体上有更强的风险管理意识。

“此前，FOF发展较慢的原因之一被认为是双重收费。当业绩足够亮眼，可以覆盖掉双重收费带来的心理障碍，或宣传口径有所斟酌（如内部FOF无双重收费的情况），投资者完全可以突破心理防线接受该类产品。”针对之前FOF发展的瓶颈和本次热销的原因，上述研究人员做出如上解读。年初至今公募和私募FOF行业发售端的火热也让市场相信，在满足一定条件的情况下，像FOF这样在结构上有所创新的产品，也能走出一片属于自己的广阔天地。