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上周医药板块整体上涨0.90%，在所有一级子行业中排在倒数第六位。三级子行业中，中药板块涨幅居前，为3.84%；而受省级集采、新冠疫苗豁免提议的影响，生长激素及疫苗领域内的龙头企业均出现了较大的跌幅，导致生物制品板块近几周的走势持续受压。我们认为疫苗等生物制品具有较高的技术壁垒，此次回调主要受市场情绪影响，中长期来看板块依旧会维持较高的行业景气度，建议把握当下窗口配置期。此外，随着一季度报告披露的结束，目前行业整体进入业绩真空期，个股易受行业相关政策的影响而出现一定的扰动，但我们仍认为，随着药械集采的加速以及行业监管的日趋严格，细分领域中的龙头企业及部分优质高成长性企业的价值将逐渐凸显。长期来看医药行业本身具有的消费属性和科技属性不变，产业升级趋势不变，建议关注：1。创新药及研发产业链(CXO)；2。医疗服务板块中的优质龙头企业；3。有创新技术&有望实现国产替代的医疗器械企业；4。未来1-2 年有重磅品种持续放量&新品上市预期的优质疫苗企业；5。连锁药店龙头企业。
投资要点：
一周行业要闻：
1。国家药品监督管理局：关于印发《药品检查管理办法(试行)》的通知2。国家卫生健康委：发布《中国吸烟危害健康报告2020》
医药上市公司公告：
1。奥赛康： 关于子公司注射用地西他滨通过仿制药一致性评价的公告2。人福医药：关于注射用磷丙泊酚二钠获得药品注册证书的公告3。恒瑞医药：关于获得药品注册证书的公告
本周市场回顾：
上周市场整体呈现上涨态势，一级子行业中休闲服务、非银金融、食品饮料等板块涨幅居前，其中休闲服务板块涨幅最大为6.93%，其次为非银金融板块，涨幅为6.44%；而农林牧渔、公用事业、钢铁等板块则处于下跌状态，其中农林牧渔板块跌幅最大为-1.23%，其次为公用事业板块，跌幅为-0.54%。医药生物板块在报告期间内上涨0.90%，跑输沪深300 指数2.74 个百分点，跑输创业板指数2.93 个百分点，在所有一级子行业中排在倒数第六位。
风险因素：外围不确定因素加大的风险、疫情局部地区反复的风险、控费及带量采购等政策实施超预期的风险。
（文章来源：万联证券）
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