中泰资管这只产品清盘了 可转债指数基金还有未来吗？

半导体板块大涨，大基金二期出手光刻胶！全球缺芯潮仍未根本缓解 ，投资者如何布局？

记者 |吴绍志

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中泰资管的可转债指数基金清盘了。

7月27日，中泰资管发布公告，截至2021年7月26日日终，中泰中证可转债及可交换债指数证券投资基金（简称“中泰中证可转债及可交换债A/C”）连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，已触发《基金合同》终止条款。本基金将根据《基金合同》的约定进行基金财产清算并终止《基金合同》，此事项无需召开基金份额持有人大会审议。

7月26日是该基金的最后运作日，7月27日，该基金正式进入基金财产清算程序。据了解，这是中泰资管第一只因为规模不达标而走向终结的公募基金。

产品资料显示，中泰中证可转债及可交换债A/C是一只被动管理的指数基金，跟踪标的指数为中证可转债及可交换债券指数，基金成立于2020年1月，成立时规模3.71亿元。

没想到的是，“出道即是巅峰”，产品成立后规模持续缩水。2021年二季报显示，该基金份额总额1454.81万份，资产净值合计1529.31万元。截至7月26日最后运作日，中泰中证可转债及可交换债A/C单位净值分别为1.0881元、1.0825元。

沪上某公募人士向界面新闻记者吐槽，可转债基金是“坑一样的基金”，并且不应将可转债基金看作固收类产品，而应当看作权益类产品进行投资。

上述人士介绍，可转债市场规模有限，价格很容易受交易的影响，基金销售中所说的“下有底，上无顶”并不符合真实情况，基金经理在条款优势下，总是管不住自己的手，单个标的配置比例过高，遇到大跌行情，产品的跌幅远超预期，不少基金经理在上面“栽了跟头”。

Wind统计数据显示，目前参与可转债市场投资的基金总规模超700亿元，以可转债作为主要投资标的的基金约有450亿元，规模呈现明显的二八效应。

图：规模排名前十的以可转债为主要标的的公募基金

可转债主题基金中，从规模来看，主动型可转债基金更“吃香”，前十全部由主动型占据。汇添富可转债A/C、富国可转债A/C、鹏华可转债A/C占据规模前三，合计分别为80.64亿元、52.81亿元、45.40亿元。

相反，多只被动指数基金并不受投资者青睐，长信中证转债及可交换债50A/C、东吴中证可转换债规模低至0.02亿元、0.05亿元。

规模排名前十的基金中，上半年富国可转债、鹏华可转债A、易方达双债增强A表现较为优秀，净值增长率超7%。而中欧可转债A仅增长0.23%，长信可转债A净值增长率为负数，为-1.18%。

截至7月27日收盘，沪指、深证成指均三连阴，大盘迅速“跳水”，受到股市波动的影响，多只可转债基金净值大幅下挫。7月23日-7月27日区间回报显示，南方希元可转债在可转债基金中表现最差，为-4.80%，博时转债增强A为-4.04%。