近期一段时间A股行情最大的特点就是指数仍然维持震荡的格局，但板块轮动的频率明显加快，缺少核心上涨主线。但拉长时间来看，每家公司的股价最终都将反应一家公司的真实价值，因此建议投资者“放短看长”，才能走出板块频繁轮动的迷雾，找到实实在在的投资机会。中长期来看，市场上行趋势仍未发生变化，宏观经济持续呈现复苏态势，流动性维持稳定，企业盈利的恢复性高增长是保证明后年指数表现的强力支撑。
近期部分板块观点：
消费板块：上周大消费板块延续上周的反弹。目前披露中报的公司可选消费普遍表现较好，必选消费表现不佳，主因居民消费的复苏不及预期、渠道冲击对利润端的影响较大，但其长期经营前景并未发生大的变化，更多的是短期业绩压力和市场风格变化的扰动。优质赛道的部分个股在底部区域企稳，市场认可其配置性价比及长期投资价值。
新能源板块：近期处于高位震荡阶段。新能源车方面，7月国内新能源车销量略超预期，行业景气度向好，预计未来一年景气度仍能持续。部分原材料处于持续涨价阶段，锂电池材料公司盈利能力修复至高位。宁德时代抛出582亿定增预案用于扩产，本次扩产绝大部分均在原有规划内，但高位定增引起市场争议。光伏方面，行业排产改善，但受原材料上涨及新能源保障性配额以外需配储能的影响，板块走势较为低迷。近期国家不断出台储能政策，储能板块较为热情，部分标的股价预期已经透支3-5年。氢能方面，国家扶持氢能发动机发展，预计未来氢能在工业和储能方面将有巨大空间。但氢能发展仍处于早期，核心零部件国产化率较低，龙头尚未脱颖而出。我们认为新能源长期发展前景广阔，但短期有消化估值的压力，若后续板块调整则有较好的介入机会。
通信板块：前期通信板块回调较大，目前市场对于板块的悲观情绪基本趋于一致。随着5G新一轮运营商集采建设开启，5G设备环节景气度有望提高；云厂商收入持续高增，上游数据通信需求逐季改善，整体板块中期具备反弹机会。具体来看，6月底以来运营商招标集采加速落地，在运营商全年建站规划和投资目标的指引下，5G建设环节下半年景气度提升，重点环节包括主设备。最新数据显示2021Q2全球云厂商云业务收入同比增速较2021Q1有所提升，全年资本开支指引保持积极态度，对于上游数通环节拉动效果有望体现在相关产业链公司业绩的逐季改善中，重点环节包括光模块与交换机等。综合来看，当前时点通信板块可选择性价比较高的标的进行适当配置。
房地产板块：受宏观投资数据减弱的影响，多个一二线城市推出新的土拍政策，土地溢价率通过行政手段设置上限，后续有助于压低拿地成本，提高地产公司的利润率回升，且部分城市还对参与土拍的地产公司的质量、规模等做了要求，所以整体上是更利好龙头房企，房地产行业政策有望迎来阶段性拐点。
数据来源：wind、格林基金
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