“中生代”基金经理公募新作，中银基金黄珺厚积薄发

Wind数据显示，资管年限在2-5年的“中生代”基金经理超过800人，占基金经理总人数的近三分之一，这么多的“中生代”基金经理里面，优秀的基金经理相继涌现、崭露头角，成为基金行业一大亮点。中银基金的黄珺就是其中一位。

年内收益率25.84%,代表作任职两年多斩获167%回报

今年市场风格切换，基金业绩首尾分化大，黄珺在管的两只产品，中银主题策略和中银收益混合A最新规模分别为3.73亿元、17.74亿元，年内收益率分别为25.84%、19.72%，均远超同期沪深300指数（年内涨幅-5.56%）和业绩比较基准（见下图数据来源部分）表现。

[数据来源：银河证券；截至2021.8.6；黄珺自2019.3.13管理中银主题策略，业绩比较基准=沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%，业绩比较基准今年以来收益率为-3.77%；黄珺自2020.2.24管理中银收益混合A，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%，业绩比较基准今年以来收益率为-0.49%]

黄珺的代表作中银主题策略在任职的两年多时间里，捕获167.27%的回报，排名同类前1/4分位。(数据来源于银河证券，截至2021.8.6）

分季度看，中银主题策略在黄珺管理的8个完整季度里，有6个季度表现超过业绩比较基准，季度超额收益比率为75%，其中单季度净值增长率超过10%的次数有5次，占比超过一半。

[数据来源：基金定期报告；截至2021.6.30]

厚积薄发，13年投研经验终获回报

投资是认知能力的变现，良好的业绩来自于黄珺持之以恒的投入和研究，是不断积累下的厚积薄发。资料显示，黄珺担任基金经理仅2.4年，是公募界的新人，但投研经验已经有13年。

黄珺的研究范围覆盖了食品饮料、农林牧渔、商贸、零售、餐饮、旅游和建筑建材，对大消费行业和周期行业都有覆盖研究，相对来说覆盖比较全面。长期的投研经历，使得黄珺对市场，尤其是大消费领域有着深刻的理解。

黄珺的选股理念是“用确定性更高的好股好价格去创造超额收益”。

➥选股上：自下而上挖掘上市公司，从财务角度（3-5年ROE水平、经营性净利润与现金流比值、无息负债率等）选择符合自己审美的公司。

➥组合上：绝对收益策略与相对收益策略兼顾，以期实现组合的持续稳健增值。

➥策略上：更倾向于赚上市公司价值成长的钱，同时在充分衡量风险收益的情况下，通过市场博弈抓住趋势性和结构性的机会。

指向消费，却不止于消费

当前，拟由黄珺担纲的中银鑫新消费成长(A类010965, C类010962)正在发行，从名称看该基金像是消费主题基金，不过黄珺却有不同的看法。黄珺提到“中银鑫新消费成长不是一只消费基金，而是“消费+成长”，不仅仅局限在消费行业，它是一只面向全市场的基金，投资范围包括大消费行业，以及成长行业里面的光伏、新能源、5G后周期，以及一些具有全球竞争优势的高端制造业。”

黄珺认为“受疫情影响，目前居民消费数据没有恢复到疫情前的水平，但消费子行业分化较大，不少细分领域如扫地机器人、宠物、医美等行业亮点多多，提供了丰富的结构性投资机会。”

与中银基金黄珺一起，搭乘中国经济结构转型之风，分享中国经济增长和消费升级带来的长期机会，你准备好了吗？

业绩回顾：黄珺管理的产品有：中银主题策略、中银收益（A/H）。其中中银主题策略于2012年7月25日成立，回报/业绩基准回报分别为：2012年7月25日至2012年12月31日 6.20%/5.34%；2013年度11.96%/-5.30%，2014年度29.69%/41.16%，2015年度78.21%/6.98%，2016年度-31.12%/-8.16%，2017年度15.68%/17.32%，2018年度 -39.10%/-19.66%，2019年度 59.07%/29.43%，2020年度64.33%/22.61%，2021年上半年12.12%/0.69%；中银收益A于2006年10月11日成立，回报/业绩基准回报分别为：2006年10月11日至2006年12月31日15.77%/15.92%，2007年度105.80%/103.40%，2008年度-43.17%/-40.99%，2009年度52.97%/60.85%，2010年度12.37%/-0.81%，2011年度-22.06%/-12.40%，2012年度16.02%/0.29%，2013年度28.22%/-0.04%，2014年度13.45%/34.13%，2015年度46.44%/10.28%，2016年度-9.37%/-5.52%，2017年度8.63%/7.68%，2018年度-7.71%/-9.42%，2019年度35.64%/11.53%，2020年度66.04%/15.48%，2021年上半年8.61%/1.50%；中银收益H于2016年2月2日成立，回报/业绩基准回报分别为：2016年2月2日至2016年12月31日10.10%/7.48%，2017年度8.61%/7.68%，2018年度-7.63%/-9.42%，2019年度35.59%/11.53%，2020年度65.99%/15.48%，2021年上半年8.60%/1.50%(产品定期报告)

风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。