东方基金“投资宝典”观点放送

原标题：东方基金“投资宝典”观点放送来源：东方基金

公募基金2021年中期报告已正式披露完毕。作为具有承上启下重要作用的“投资宝典”，基金经理在中报中的市场观点，成为业内关注重点。如作为2020年权益投资表现亮眼的东方基金，2021年上半年延续了出色表现，海通证券数据统计显示，截至2021年6月30日，东方基金旗下权益类资产最近一年业绩在141家同类基金公司中高居第八位（数据来源：海通证券：基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2021.7.2），截止日期：20210630）。

以下是东方基金旗下许文波、蒋茜、王然、李瑞、张玉坤等基金经理在基金中报中的观点：

回顾上半年，东方基金公司总经理助理、权益投资总监许文波表示，上半年市场大幅波动，结构分化：一季度先扬后抑，3月份指数触底，二季度逐渐修复向上。结构上，创业板、新能源板块表现强势，顺周期板块在年初表现之后归于平淡，医药、消费在二季度末开始走弱。

对于宏观经济和未来市场走势，东方基金权益投资部总经理、东方创新科技混合、东方主题精选混合基金经理蒋茜表示，由于受到第四波疫情阶段性冲击，海外经济复苏进程预计将有所放缓，但是经济仍然以复苏为主基调，这将为下半年国内经济提供非常重要的支撑。展望下半年，国内资本市场处于一个相对较为友好的政策和经济组合阶段，预计下半年国内资本市场的表现不会太差，尽管中间可能因为一些政策或者海外因素的扰动出现短暂的回调，但不会改变全年震荡上行的格局。从结构上看，我们相对看好顺周期和成长性较好的两类资产。

展望下半年，东方基金权益研究部总经理、东方新兴成长混合基金经理王然表示，国内经济持续修复，消费信心的恢复有待确认，而产业升级和自主可控有望扮演重头戏。一些我们熟知的具备护城河的行业，短期估值偏高，需要一定时间换空间，若下半年市场遇到调整机会，则可从中长期角度进行布局，以期获得长期的胜率。新兴消费和科技领域正如雨后春笋般涌现出众多符合新经济发展趋势的行业，目前渗透率较低但增长快速，伴随优质公司的持续上市，投资者认知存在差异，因此可以作为阶段性超额收益的配置品种。伴随疫苗覆盖率的提升，国内出行相关行业持续恢复，也可紧密跟踪并择机进行配置。

针对新能源汽车板块投资，东方新能源汽车混合基金基金经理李瑞在该基金中期报告中表示，新能源汽车行业是全市场比较下来成长性、确定性、持续性最好的行业之一。短期来看，展望下半年，新能源汽车行业景气度环比上半年仍将持续提升，产业链优质公司业绩高速增长；中长期来看，中国、欧洲和美国等主要经济体渗透率进入加速提升阶段。我们看好全球需求共振下，我国锂电产业链的全球竞争力带来的确定性成长机会。我们同时看好高端制造业。从产业升级角度来讲，传统制造领域迎来高端化、自动化的投资机会；新兴制造领域成长空间巨大，国内已率先形成具备全球竞争力的产业集群。

展望后市，东方基金权益投资部总经理、东方创新科技混合、东方主题精选混合基金经理蒋茜表示，下半年国内资本市场处于一个相对较为友好的政策和经济组合阶段，预计下半年国内资本市场表现不会太差，不会改变全年震荡上行格局。从结构上看，我们相对看好顺周期和成长性较好的两类资产。对于一些上半年基本面变化不大、但股价表现相对较差的优质赛道，部分优质公司调整的幅度超出基本面理解的范畴，可能与短期的市场风格和资金行为的关系更大，这将是下半年可以重点掘金的方向之一，立足于长远，为来年布局。

对于周期板块年内的相对强势表现，东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合、东方支柱产业混合基金基金经理张玉坤认为，经济复苏是本轮周期行情的有力支撑，而供给侧结构性改革将继续对周期性行业分布带来深远影响，未来以新能源汽车、半导体、光伏为代表的智能制造板块将有望获得超额收益，前期回落幅度较大的工业金属、基础化工等顺周期板块在持续超预期的业绩支撑下有望反弹。

【风险提示】

市场有风险，基金投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金投资的“买者自负”原则，基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。