9月新能源车销量环比强劲增加，电池领涨——ETF周评20211019

原标题：9月新能源车销量环比强劲增加，电池领涨——ETF周评20211019来源：招商基金

创大盘ETF（159991）

与双创ETF（588300）

上周创业板指数上涨1.021%，科创50指数下跌0.095%，上证指数下跌0.551%，沪深300上涨0.044%，从风格上来看，上周市场整体来讲偏成长风格。

上周市场成交继续回落，从申万行业分类上来看，上周汽车、电气设备、有色金属、银行行业表现较好，公用事业、钢铁、建筑装饰、农林牧渔板块回调较多。近两周主题行情切换较快，未看到趋势性主线，各机构对宏观政策解读的分歧相对较大。拆解创业板大盘与科创创业50指数上周表现来看，其中电气设备正贡献相对较多，医药生物负贡献较多，整体来看，创业板大盘上周表现相对强势，而科创创业50指数略跌。

上周电气设备（申万）上涨3.28%，整体表现强于大盘，分板块看，新能源汽车主题涨幅相对较大。9月份中汽协电动车销量35.7万辆，同比增长148%，环比增长11%，累计销量216万辆，乘联会9月电动乘用车批发34.7万辆，同比增长184%，环比增长14%；美国107名民主党议员支持工会电动车税收抵免；欧洲主要八国电动车注册量达18.4万辆，同比增长42%，环比增长54%。9月份美国、欧洲、国内的新能源车的销量继续放量，下游需求持续向好，且欧洲美国系能源车仍旧需要中国供应链中的电池材料，中国动力电池产业链仍旧具有全球竞争力，在景气度持续上行的背景下，继续看好动力电池产业链公司未来表现。

上周医药生物（申万）指数下跌1.976%，10月份上市公司集中批了三季报，上周医药重点标的股三季度业绩低于预期，在当前市场环境下，业绩不及预期情绪上影响相对较大，整体医药板块波动向下，短期业绩确定性较强的标的股价大概率表现不错。部分前期调整较多的器械企业，随着新产品的上市将会带来更大的成长空间，此外创新药景气度持续高升，医药外包服务仍处于高景气状态，各公司的业绩确定性较强，订单排期较满，可持续关注；消费型医疗随着居民对医疗卫生领域的需求逐步提升，消费型医疗如疫苗的配置价值逐步凸显。

创业大盘指数（399293.SZ）在深交所创业板上市公司中剔除基本面和股票流动性差、质押和商誉占比高的公司，按总市值由大到小排序，选取50家公司作为样本，更多反映创业板市场基本面良好、流动性强的大市值证券的整体表现，目前看前十大成分券主要是新能源汽车、创新药、医疗器械、云计算、半导体等新兴产业细分领域龙头公司，在创业板注册制“三创四新”定位下，创业板正迎来更多优质新经济企业，为创业大盘指数的新陈代谢提供更多更好的可选标的公司。

双创ETF跟踪指数科创创业50指数（931643.CSI）,指数编制方案中样本空间科创板与创业板是中国高新技术产业与战略新兴产业上市公司的聚集板块，编制方案中选标的所涉及到的8大产业方向：新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业，皆为未来中国重点发展方向；最终选出的成分券为各细分领域（生物医药、电气设备、半导体、软件等）的龙头，代表性比较强，在新兴成长板块内，龙头的盈利稳定性或更强，值得长期关注。

消费ETF(510150)，联接基金（A类217017、C类004407）

上周中证全指指数下跌0.49%、沪深300指数上涨0.04%，上证消费80板块跑赢市场。上周消费80板块中涨幅相对较大的申万一级行业为汽车、食品饮料和休闲服务，分别上涨了5.03%、1.87%和1.42%。

上周消费板块中的汽车行业涨幅较大，2021年9月新能源车产销环比强劲增长，四季度或将迎来抢装。2021年9月国内新能源车批发/零售销量分别为35.5/33.4万台，环比分别增长15%/33%，同比分别增长184%/202%，渗透率分别达20.4%/21.1%。得益于汽车芯片改善、积分压力下的抢装、2022年补贴退坡带来抢装等因素，新能源汽车销量或在四季度持续环比提升。食品饮料行业方面，近日举办的秋季糖酒会渠道反馈整体较为积极乐观，中秋国庆动销表现略超预期，高端酒稳健增长，次高端头部品牌动销超预期。中长期而言，在我国以内循环为主、外循环为辅的经济发展模式下，消费承担了拉动经济增长的重要角色，消费值得长期关注。指数估值方面，上证消费80指数最新的市盈率（TTM）为39.56倍，处于最近五年以来估值的78.91%分位数，估值处于合理区间。消费80板块的资金流向层面，上周医药生物大股东减持规模较大，约为9亿元；两市融资余额变动方面，上周融资余额减少较多的行业是医药生物和家用电器，分别减少了近3亿元和2亿；上周北上资金净流入金额较大行业的是家用电器和食品饮料，分别净流入了近8.2亿元和7.3亿元，资金面偏乐观。

招商上证消费80ETF是首只跟踪消费板块的ETF基金，上证消费80指数全面涵盖了医药生物、食品饮料、汽车、休闲服务、家用电器等消费领域的80家龙头公司。对投资消费领域感兴趣的投资者，可在结合自身风险承受能力和投资目标的基础上，关注招商消费ETF基金（510150）或其联接基金（A类217017、C类004407）。

食品饮料ETF（159843）

上周申万一级行业食品饮料指数上涨1.87%，同期中证全指指数下跌0.49%、沪深300指数上涨0.04%，食品饮料行业指数跑赢市场。上周食品饮料细分子行业中涨幅较大的是白酒、调味发酵品和啤酒，分别上涨了3.33%、1.33%和0.93%。

近日秋季糖酒会开启，渠道反馈整体较为积极乐观，中秋国庆动销表现略超预期，高端酒稳健增长，次高端头部品牌动销超预期。中长期看，高端酒或是兼具高确定性和高景气度的优质赛道，有机会呈现量价齐升趋势。次高端仍然是高成长性赛道，且价格带的分层或将不断深化。啤酒板块由于国内疫情反复、暴雨天气的影响，三季度销量或有所影响；中长期而言，啤酒板块高端化和经营效率提升的逻辑不变，净利润向上的趋势或将明确。调味品板块，随着国内疫情逐渐得到控制，餐饮和商超渠道恢复，调味品板块三季度收入环比或弱改善，四季度有望进一步加速改善。乳制品板块的三季度头部品牌动销平稳。休闲食品板块，需求逐渐恢复，关注抗风险能力、经营能力较强的头部企业。指数估值方面，国证食品饮料行业指数最新的市盈率（TTM）为45.23倍，处于指数最近五年以来估值的78.91%分位数，估值处于合理区间。资金流向层面，上周在食品饮料行业中，融资余额减少约为1亿，北上资金在食品饮料中的净流入约为7.3亿元，资金面偏乐观。

招商国证食品饮料ETF跟踪的指数是国证食品饮料行业指数（399396.SZ），该指数由食品饮料行业中总市值最大的前50只龙头公司构成，占比前三的细分行业为：白酒、乳制品和调味发酵品等。

畜牧养殖ETF（516670）

上周申万一级行业农林牧渔指数下跌3.64%，同期中证全指指数下跌0.49%、沪深300指数上涨0.04%，农林牧渔行业指数跑输市场。上周畜牧养殖细分子行业中跌幅较大的是饲料和动物保健，分别下跌了5.15%和4.57%。

上周部分养猪企业发布2021年三季度业绩预告，整体呈现亏损较大状态。猪价自10月7日以来开始了连续的小幅上涨，根据猪易通数据，上周全国生猪均价12.17元/公斤，周环比上涨14.38%。供给端方面，受北方大范围天气降温及降雨天气影响，出栏量有所减少，养殖端看涨情绪浓厚。需求端方面，10月下旬起通常为猪肉传统消费旺季，下游需求逐渐回升，特别是北方地区降温之后，猪肉的消费需求已出现了比较明显好转。政策方面，10月10日中央收储已完成三万吨的收储量，尽管收储或较难对当前生猪市场产生较大影响，但具有重要的市场信心提振作用，建议逢低关注畜牧养殖板块的左侧布局机会。指数估值方面，中证畜牧养殖指数最新的市盈率（TTM）为20.58倍，处于指数最近五年以来估值的45.31%分位数，估值水平较低。资金流向层面，上周在农林牧渔行业中，融资余额增加了近2亿元，而北上资金在农林牧渔中的净流入金额约为7.1亿元，资金面偏乐观。

招商中证畜牧养殖ETF跟踪的指数是中证畜牧养殖指数（930707.CSI）,该指数从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。在猪肉、鸡肉等肉类价格上行或整体通货膨胀的经济环境下，畜牧养殖ETF或将受益。

电池ETF（561910）

上周电气设备（申万一级行业）上涨3.28%，上证综指下跌0.55%，沪深300上涨0.04%，电池指数跑赢市场。

多家锂电企业发布业绩预告大多数数据亮眼，电动车终端销量持续环比提升，四季度在芯片供应缓解和车企促销下销量有望继续冲高，电池产业链维持满产交付，验证下游需求景气度；上周电池龙头大涨提振板块情绪，三季度材料价格继续上涨，三四季度电池端盈利压力大，头部电池企业产业链控价能力强，加上海外客户可传导部分涨价以及储能业务高盈利性对冲，下半年业绩有望好于市场预期；板块轮动角度看，风光大项目基地启动，政策配套利好风光长期发展，提振新能源板块情绪。终端销量仍是电池板块的核心催化，国内销量持续超预期，年底前受双积分政策影响预计保持高增，全年销量预期320万+，海外进入旺季销量强势复苏，全球销量预期有望达600万，短期关注三季报业绩情况，预计上游资源、电解液、铜箔、隔膜等相对较好，短期市场风格轮换加速，建议在震荡波动中逐步布局电池产业链。电池ETF（561910）跟踪中证电池主题指数（931719.CSI），指数涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的，为投资者提供便捷配置动力电池+储能潜力市场的有利工具。

生物科技ETF（场内简称：生物ETF）（159849）

上周医药生物（申万一级）下跌1.98%，上证综指下跌0.55%，沪深300上涨0.04%，生物医药指数跑输市场。全球新冠疫情累计确诊2.41亿例，累计死亡491万例，美国、英国等每日新增确诊较多。

个别公司业绩不及预期叠加眼科政策影响，医疗相关公司出现一定幅度回调，口腔医疗公司三季报收入利润增速低于市场预期，主要系疫情管控及消费意愿降低，叠加双节假期影响，市场担忧其中期业绩持续受疫情影响叠加高估值，出现较大幅度回调。此外，《关于进一步规范北京市儿童青少年近视矫正工作切实加强监督检查工作的通知》要求二级以下医疗机构不得开展角膜塑形镜验配服务，市场担忧事件扩散引发眼科行业利空，实际上本次北京为例行检查，不意味着国家鼓励ok镜的趋势出现转向，主要上市公司规范性高影响有限，短期对医疗服务相关高估值领域带来情绪冲击；三季报业绩展望来看，疫苗三季度内生增速高，上半年受批签发及新冠接种影响，三季度环比改善，CXO高景气延续业绩兑现确定性强；疫情防控手段更丰富，前期受疫情压制常规二类苗、院内诊疗、手术等有望实现恢复性增长，后续医保谈判核心关注品种依然是PD-1，如最终谈判结果好于市场预期，创新药相关标的预期有望改善；医药政策预计后续将边际缓和，政策预期有望迎来持续修复，伴随医药板块前期调整，医药板块核心资产估值性价比逐步凸显。中证生物科技指数（930743.CSI）聚焦CXO、疫苗及创新药械未来景气度持续上行，建议逐步配置耐心等待趋势机会。

医疗器械ETF（场内简称：器械ETF）（159898）

上周医疗器械（申万三级行业）下跌0.62%，上证综指下跌0.55%，沪深300上涨0.04%，医疗器械指数跑输市场。

个别医疗服务公司业绩不及预期叠加北京眼科政策影响，医疗相关公司普遍出现回调，实际眼科政策整体对行业影响不大，会促进行业会更加规范，但短期可能对市场情绪产生冲击，尤其是前段时间反弹幅度较大的标的；国家财政部、工业与信息化部近日共同制定《政府采购进口产品审核指导标准》（2021 年版），指导意见按照 100%、75%、50%、25%四个标准设置本国产品政府采购的配比比例，首次在全国范围内正式将国产设备政府采购比例进行明确性规范，其中对体外诊断、监护设备、医学影像的扶持倾向较为明显，未来该文件若正式执行，头部医疗器械企业有望凭借这一政策利好进一步扩大终端市场；未来关注竞争格局较好、国产化率较低、中高端创新器械品种，尤其是布局平台化能力的公司，疫情后补短板、医院改扩建、鼓励自主可控等趋势，医疗器械行业长期景气度向上趋势并未改变，短期医药政策预计边际缓和，政策预期有望迎来持续修复。医疗器械指数（h30217.CSI）聚焦沪深两市医疗设备、体外诊断、高值耗材等领域，伴随医疗体系补短板及行业扩容有机会长期受益。

数据来源：中证指数、国证指数，截止时间：2021/10/19，指数过往业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。若基金资产通过港股通投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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风险提示：

上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出，未来可能发生改变。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。