郭建鸾：银行理财有四大优势和四大挑战

10月23日，2021“银华基金杯”新浪银行理财师大赛团队复赛答辩（北京场）成功举办。中央财经大学商学院教授、商业银行管理研究所所长郭建鸾在现场做了主题为《商业银行财富管理：趋势共生与分层分化》的演讲。

中央财经大学商学院教授、商业银行管理研究所所长郭建鸾

他认为，对于商业银行来说，与经济持续发展相伴的居民财富及收入越来越高，金融市场发展迅速，财富管理需求随之增加，对其带来很好机会，同时与趋势共生的财富管理机构越来越多，也对其带来非常大的竞争压力。现阶段，银行理财产品固收类占比超过80%，破刚兑后与之前相比，理财客户会感觉到对银行收益率越来越低。

“今年年底是资管新规转型的截至日期，激烈竞争与监管规范的背后，未来十年会加速财富管理机构的分层分化。”郭建鸾说，现在已有二十多家银行理财子公司，未来五至十年，分化速度会越来越快，银行理财压力会越来越大。

在这些背景之下，银行理财需要发生四大转变：

一是资管新规之后，理财产品全面净值化；二是由以产品为中心向以客户为中心转变，每个客户的需求差异很大，坚持需求导向始终如一；三是由卖方销售向买方投顾转变，真正对投资者进行细分和定位，再匹配产品，从标准化销售向个性化定制；四是理财产品从信贷主导的货币市场向债券、股权主导的资本市场产品进行转变。

财富管理市场竞争激烈，公募、私募等增长迅速，在竞争中，郭建鸾认为，商业银行仍然有比较明显的四大优势：

一是客群优势，任何一个成年人都是商业银行的客户，但未必都是证券公司和基金公司的用户；

二是渠道优势，银行客户肯定有账户，或有APP，或有网上银行，线上渠道是非常大的，另外还有那么多遍布线下的物理渠道，这种渠道优势是其它财富管理机构没法比拟的；

三是资金优势，目前居民存款有80万亿，这些存款一定会转化，银行理财产品是优先的转化对象；

四是信任度优势，十多年的财富管理野蛮生长之后，许多投资者对其他一些财富管理机构有点畏惧和谨慎。

与此同时，郭建鸾表示，与基金证券相比，商业银行财富管理面临四大挑战或先天不足：一是投行能力，商业银行投行业务是商业银行财富管理的底层资产的源泉；二是投研能力，投研能力是财富管理的第一生产力；三是投顾能力，银行理财师需要从卖方销售或卖方投顾转变为买方投顾，所以投顾资格考试对理财师比较重要；四是投资能力，投资能力是基于投行、投研、投顾的延伸，包括产品开发和资产配置的能力。未来商业银行对公业务投行化是不可阻挡的趋势，需要做足做实投行业务，为其理财或私行产品提供坚实可靠的底层资产，并且搭建生态开防的财富管理平台，做强财富管理产业链整合：前台销售、中台投顾、后台产品开发。最后，银行理财子公司还要进一步提升数字化能力，做到智能获客、智能投顾、智能风控。

“银华基金杯”新浪银行理财师大赛由新浪财经和银华基金联合主办，致力于为广大银行理财师及所在机构提供展示形象、提升价值的舞台，选拔并表彰符合市场需求的优秀理财师，普及国民理财知识，推动中国财富管理事业健康繁荣发展。