ETF日报：三季度公募基金加仓了啥？

特约作者：国泰基金

今日（10.29）两市早盘震荡，午后走高。宁德时代市值盘中首次突破1.5万亿元，提振创业板；隆基股份午后崛起并放出历史天量，带动光伏、新能源强劲回弹。从申万一级行业来看，传媒、军工、农林牧渔、电气设备涨幅居前，仅房地产、非银金融、银行三个板块收跌。截至收盘，上证指数报3547.34点，涨0.82%；深证成指报14451.38点，涨1.45%；创业板指报3350.67点，涨2.21%。今日两市全天成交1.14万亿元，环比略增。北向资金方面，今日持续流入，全天净买入47.38亿元。

今天游戏板块突然迎来久违的暴涨。游戏ETF（516010）盘中一度涨逾5%，最终收涨4.67%，位居今日全市场ETF涨幅榜首位。

消息面上，在Facebook的Connect开发者大会上，扎克伯格高调宣布公司名将改为“Meta”，，宣告公司将以新面貌迎接元宇宙时代。他在会议上发表演讲称：“元宇宙（metaverse）”是下一个前沿，从现在开始将以元宇宙为先，而不是Facebook优先。

游戏因为产品形态与“元宇宙”相似，最有可能成为构建“元宇宙”雏形的赛道。当前中证动漫游戏指数（930931）PE估值仅27.71，位于历史的28.27%分位，元宇宙的加速发展也有望推动游戏板块整体估值的提升。申万传媒指出，政策方面，“进一步限制未成年人时长”已经基本落地，并且预计对行业流水规模影响较小但有利于行业规范发展，积极等待版号的发布。中期来看，行业增长主要来自国内付费粘性进一步提升和头部公司进军欧美日韩带来的增量。长期而言，看好技术升级驱动游戏玩法设计创新拉动需求进一步释放，VR设备Quest2有望年销量底破800万，硬件突破有望带来内容变革。感兴趣的投资者可以关注游戏ETF（516010）的投资机会。

公募基金三季报昨天披露完毕了，根据招商策略的统计，三季度公募基金加仓主要集中在新能源产业链和涨价的上游周期资源。从一级行业来看，化工（+2%）、有色金属（+1.5%）、电气设备（+0.8%）、非银金融（+0.7%）等都获得了明显加仓；其中，电气设备、化工行业超配比例较大，并且已处于历史的极高分位。作为绝对持股比例最高的三个行业，食品饮料（-3.2%）、医药（-1.6%）、电子（-1.1%）在三季度则纷纷遭遇了减仓。

自2020年以来，公募基金就开始持续拥抱新能源全产业链，配置比例持续扩张，由2020年一季度的11.46%提升至今年三季度的22.78%。可以看到，随着消费的降温以及低碳时代的到来，公募基金正在沿着两条线索增配“能耗”周期与“绿电”新能源。一方面，化工、有色、煤炭等周期行业的配置创出2016年供给侧改革以来的高点；另一方面，“绿电”板块的新能源车、光伏、储能等全面获得增配。对新老能源感兴趣的投资者，可以继续关注有色60ETF（159881）、化工龙头ETF（516220）、煤炭ETF（515220）、钢铁ETF（515210）等行业供需关系相对紧平衡的周期品种，也可以考虑碳中和50ETF（159861）、新能源车ETF（159806）、光伏50ETF（159864）等长期受益政策规划和技术突破的新能源板块品种。

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