11月美联储议息会议点评

原标题：11月美联储议息会议点评来源：诺安理财狮

       昨晚美联储发布11月议息会议声明，维持联邦基金目标利率0%-0.25%不变，并给出了削减QE时间表，自本月起分8个月时间每月减少购买100亿美元美债与50亿美元MBS，预计至2022年6月结束本轮QE，但也表示如果经济前景的变化有需要，会随时可以加速或者放慢Taper的节奏。昨天晚上美联储宣布缩减购债计划与我司及市场预期相符。

       此外，我们认为本次美联储的表述偏鸽派。通胀方面，美联储主席鲍威尔前期一直认为供给问题导致的高通胀是暂时的，在经济适应供需失衡后通胀水平将会回落。但在本次会议上表示全球供应链问题很复杂，供应限制的持续时间及对通胀影响的时间点高度不确定，预计通胀可能在明年三季度或四季度回来。就业方面，认为如果就业市场能像去年节奏持续改善，预计到明年下半年可以达到“充分就业”。而对于加息，鲍威尔明确表示目前“没考虑、没讨论加息问题，因为没有充分就业状态，根本轮不到谈论加息测试。”

       尽管美联储启动Taper，但力度及节奏均在市场预期内，反而对加息表述更为鸽派，减缓了市场对加息节奏的担忧。

  对市场影响看，我们认为可淡化美联储货币政策的变化，应更多关注疫情及经济因素。

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