【6666份留言红包】火遍全球的元宇宙，到底是什么？

原标题：【6666份留言红包】火遍全球的元宇宙，到底是什么？来源：融通基金

最近，元宇宙很火。科技巨头纷纷官宣，加入元宇宙阵营。

海外资本市场反应迅速。

上周，一只元宇宙主题ETF基金纽交所发行。

今年6月，首只元宇宙概念的ETF基金发行。

更早之前的3月，首只元宇宙概念股在纽交所上市。该公司很受资本青睐，上市后市值迅速超越老牌游戏公司，目前位居美股游戏公司第二。

A股的元宇宙概念也蠢蠢欲动。

Wind元宇宙概念指数近6个交易日（10月29日-11月5日）大涨近15%。

元宇宙已成为科技圈和资本圈大热的话题。

当我们说起“元宇宙”时，到底在说什么？

为什么科技大佬们会趋之若鹜？

它是美丽的泡沫还是未来风口？

我们找到知名券商报告，同时结合融通转型三动力基金经理、科技发烧友林清源的最新观点，聊聊元宇宙。

元宇宙是什么？

“元宇宙”没有标准定义。

现阶段普遍认为，它是未来20年的“下一代互联网”，是基于未来互联网的3D虚拟空间，通过整合扩展现实技术、数字孪生技术、区块链技术在内的各种新技术，将虚拟世界和现实世界密切融合，形成超宇宙社会形态。

民生证券将其总结为八大特点：

Identity（身份）：

自由创造虚拟形象，第二人生；

Friends（朋友）：

跨越空间、多维社交；

Immersive（沉浸感）：

虚拟与现实世界无障碍连接；

Anywhere（随地）：

低门槛+高渗透率+多端入口； 

Variety（多元化）：

超越现实生活的自由；

Low Friction（低延迟）：

5G、边缘计算，消除失真感； 

Economy（经济）：

UGC 创造价值、与现实经济打通； 

Civility（文明）：

最终发展方向，虚拟世界大繁荣。

为何突然爆发？

元宇宙的爆发并非偶然。

技术加持+虚拟交互需求大增

招商证券指出，在供给层面，相关技术的发展已经到规模化应用的临界点，AI、VR、AR、5G、大数据、数字孪生、云计算、区块链等技术长足发展。

在需求层面，“宅经济”快速发展，新冠疫情减弱人们在物理世界的联系，加强了虚拟交互需求，现实世界叠加虚拟应用创造出广阔商业潜能，元宇宙成为资本青睐的新出口、用户具身交互新体验需求的落实点。

突破互联网发展瓶颈

民生证券指出，互联网发展至今，遇到了三大困境：流量增长空间有限，内容呈现单一，反垄断浪潮掀起、国际国内强化科技平台监管。

元宇宙概念横空出世，或有望解决这些问题。

首先，元宇宙市场空间大，有望打开互联网成长新空间。

另外，反垄断政策的最终目的之一，是鼓励创新。元宇宙正是一种创新。另外，数字经济曾创造了大量的就业岗位，元宇宙也有望创造大量的就业机会和收入来源。

谁或更受益？

元宇宙的实现需要底层架构、后端基础与前端设备的支撑，最后将其应用到具体的场景中。

招商证券认为，从产业链来看，包括接入端口、网络传输、数据计算等多个环节，而VR/AR产业链、通信基础设施、通信芯片/模组、云计算产业链等环节或拥有较大的发展空间。

另外，在一级市场上，还有很多年轻公司在相关领域进行创新和尝试，这些公司亦可能在未来登陆资本市场，带来投资机会。

融通转型三动力等基金的基金经理林清源介绍到：

林清源

融通转型三动力、融通蓝筹成长基金经理。美国宾夕法尼亚大学系统工程硕士。10年证券/基金行业从业经历，6年投资管理经验。历任融通基金互联网传媒行业研究员、家电行业研究员、计算机行业研究员等。

01

元宇宙是一个3D的全新流量环境，这和过去pc端互联网静态流量环境到移动互联网动态流量环境（视频为主）的转变，是一样的过程。

在这个新的流量生态下、或者说深度数字化的趋势下，被赋能的不仅是社交游戏娱乐，同样得到革新的是产业/工业。元宇宙在提供更为极致的拟真、沉浸、交互体验的基础上，其核心意义是对社会、工业、科研的降本提效。

02

元宇宙有6层架构：底层硬科技、硬件计算平台、系统、软件、应用以及经济系统。

下面三层更多的是国内外科网大厂有对应布局，且壁垒较高。

高增长的机会或更多聚焦于上面三层，也就是软件、应用、经济系统。

现阶段科技巨头加码元宇宙，标志着数字世界将进一步升维。融合区块链、虚拟游戏、AR/VR、5G等技术的元宇宙将承载娱乐、社交、教育以及更多经济活动，逐步为Z世代所接受。

元宇宙的发展有望成为5G流量的引爆点，同时对通信、计算、显示及存储提出更高要求，注定是个漫长的演进过程，如边缘算力不足、AR内容成本过高、分布式存储效率偏低等都是需要面对的问题。因此，短期内所见的元宇宙DEMO或许尚不能支持大范围应用。

03

整体来看，元宇宙的概念离我们较远，是长期发展方向。而短期主题投资，则更多聚焦于3D流量生态下发生的基本面变化，商业模式、需求提升等。

A股关于元宇宙的投资或仍以主题为主，涉及游戏、版权等等赛道。

林清源代表作融通转型三动力A阶段表现

业绩数据来源：该基金2021年三季报，更多业绩数据请查看文末。排名相关数据来源：银河证券，时间截至2021/09/30; 同类基金为:2.3.5 混合基金- 灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%)（A类）。林清源任职时间为2018年06月22日至今。

红包到

你认为元宇宙是风口还是泡沫？

为什么？

你会投资元宇宙相关股票或基金吗？ 

即日起至2021年11月7日17点

在文末分享

小通将随机抽取6666名粉丝

送出随机红包一份

最高66.66元！

红包将在活动结束后的三个交易日内，发放到获奖者的微信账户中，请及时领取。红包是随机发放，跟是否进入“精选留言”无关。本活动最终解释权归融通基金管理有限公司所有，有疑问可通过微信服务号“融通基金”或拨打客服热线400-883-8088了解。

主要参考资料

1、招商证券《当我们在谈论元宇宙时，我们在谈论什么》20211030；2、民生证券《元宇宙核心六问六答，如何看待它就是下一代互联网》20211014；3、中信证券《元宇宙：元宇宙的未来猜想和投资机遇》20211102

融通转型三动力成立于2015年1月16日，2015年-2020年、2021年上半年的业绩分别为35.00%、-17.26%、23.10%、-13.53%、76.62%、44.86%、0.89%，同期业绩比较基准分别为5.55%、-6.1%、8.60%、-11.03%、18.01%、13.50%、0.7%。林清源2020年5月27日开始管理融通蓝筹成长。融通蓝筹成长成立于2003年9月30日，2016-2020年、2021年上半年的业绩为-16.66%、9.30%、-21.39%、44.77%、15.32%、2.4%，同期业绩比较基准为-8.55%、15.04%、-18.36%、26.86%、20.36%、0.54%。当前融通蓝筹成长由余志勇、林清源两人管理，余志勇自2020年2月5日开始管理。另，融通转型三动力成立以来基金经理变更、任职情况：丁经纬任职日期2015-1-16至2015-3-28；张延闽任职日期2015-1-16至2019-4-12；林清源任职日期2018-6-22至今。

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，融通基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。融通基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

四、融通转型三动力灵活配置混合型证券投资基金、融通蓝筹成长证券投资基金（以下简称“本基金”）由融通基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.rtfund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。