北交所开市第一周

原标题：北交所开市第一周来源：鹏华资产

2021年11月15日，北京证券交易所在北京金融街正式开市，揭开了我国资本市场三家证券交易所共同发展、错位发展的新篇章，为多层次、全链条、全方位服务实体经济创造了更为有力的市场条件。

从此以后，北京金融街不单是大型金融机构和监管部门聚集之地，也将是中外资本参与中国股市、对接创新型中小企业的一片价值创造的热土。北交所是一家“长尾型”的交易所，以更加贴近的市场化的服务，为广大中小企业发展提供资本新动能和市场新动能，是一项伟大的实践，可谓前路漫漫。而让“资本市场服务”惠及更多的中小企业，是确保我国经济高质量发展和经济总体安全的必然选择，也是中国特色现代资本市场应有的基本特征。我们期待，把北交所这个服务创新型中小企业的主阵地打造好，并使之发挥辐射作用，为建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场留下浓墨重彩。

 降低准入门槛各路投资者积极进场 

截至11月19日，北交所开市第一周，新增合格投资者达34万户，全市场合格投资者合计437万户。同时，专业机构积极入场布局。8只北交所主题基金11月19日集体发售，在上午时段即实现超募。

北交所实行投资者适当性制度。9月17日发布的《北京证券交易所投资者适当性管理办法》（以下简称“投资者适当性管理办法”）规定，个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元，与科创板持平，低于新三板创新层和基础层；机构投资者准入不设置资金门槛。

 上市标准“四选一”支持企业与资本高效对接 

为契合中小企业发展阶段和经营特征，北交所设置了四套上市标准，体现了为创新型中小企业“量身定制”规则的理念，也是北交所市场特色的重要标识。

其中，标准一为“市值+净利润+净资产收益率”，主要遴选盈利能力强的企业；标准二为“市值+营业收入及其增长率+现金流”，主要遴选高成长性的企业；标准三为“市值+营业收入+研发强度”，主要遴选具有较高市场认可度的创新企业；标准四为“市值+研发投入”，主要遴选市场高度认可、创新能力强、可能尚未盈利的企业。

根据上市规则要求，在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司可申请到北交所上市。据Wind资讯数据整理，单从四套上市标准来看，当前1228家创新层企业中，有超700家符合北交所上市条件。

据北交所官网数据显示，有184家创新层挂牌企业申报登陆北交所。其中51家处于已受理、已问询或报送证监会阶段。东方财富Choice数据显示，51家企业中，50家采用标准一申报上市，1家采用标准二申报上市。根据证监会行业分类，企业多数分布于制造业及信息传输、软件和信息技术服务业等国家战略性新兴产业。

 30%涨跌幅设置激活市场价值发现功能 

科创板和创业板实施上下20%的涨跌幅限制，晒出“20CM涨停”持股是投资者“秀战绩”的最直接方式之一。北交所实施30%涨跌限制，备受瞩目。

具体说，北交所对股票交易实行30%的价格涨跌幅限制，在股票上市交易首日（不包括增发）、退市整理期首日无价格涨跌幅限制。

北交所开市首周（11月15日至19日）表现整体符合预期，81只股票首周整体上涨3.75%。Wind资讯数据显示，10只新股整体表现活跃，开市首日涨幅均超过100%，随后4个交易日虽出现不同程度的回调，但仍有7只个股周涨幅超过50%；71只存量股交投活跃度明显提升，日均成交额达26.02亿元，较10月份增长4.21倍，日均换手率达2.50%，较10月份增加1.98个百分点。

 欣欣然的北交所给出一道新命题 

刚刚过去的一周，“北交所”三个字强势霸屏，也书写了她最初的历史：74天建成，81只首秀，首日成交95.76亿元，最高涨幅超500%，首次实行30%涨跌幅，8只公募基金半日售罄。

随着多层次资本市场进一步发展，跨市场、跨板块监管将是常态。一线监管部门要以信息披露制度为抓手，严格落实“建制度、零容忍、不干预”的九字方针，保障市场规范有序发展，确保监管措施长牙齿。

新生的北交所，已欣欣然张开怀抱，不仅给投资者提供新的投资渠道，给众多中小企业提供新的孵化土壤、展示舞台，为中国经济结构转型和高质量注入新的驱动力，也将拓展合力监管的新境界。

 北交所开市首周14家公司获146家机构调研 

北交所开市首周，投资机构对北交所上市企业的关注度也在不断提升。北交所首批上市公司81家公司主要分布在制造业和信息技术服务业等领域，其中工业行业占比31%，信息技术占比27%，材料和医疗保健行业占比各在12%。据统计，自11月15日开市以来，截至11月20日，共有14家企业发布了关于接待机构投资者调研的公告，共获得146家机构调研，调研机构囊括券商、私募、公募、创投等机构。

北交所开市第一周，可谓稳健、扎实、理性。我们记下这历史的一幕，寄望北交所继续稳步前行，形成更好的生态；寄望中国资本市场不断创造新辉煌，明天更加美好！

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