乘风万物互联，相“半”你我，“导”向未来

原标题：乘风万物互联，相“半”你我，“导”向未来来源：中海基金

今天，2021中国智能物联网大会在潍坊启幕，以“物联世界、数字中国”为主题，为大家分享最新的前沿理论与最新成果，通过思想碰撞，共绘物联网发展蓝图，并且设置了线上云展馆，在疫情防控工作常态化的背景下，也能够做到365天不落幕，把智能物联网发展推向更广阔的领域和空间。

从1995年，比尔盖茨在《未来之书》中提及物联网的概念，到2005年，国际电信联盟（ITU）《ITU互联网报告2005：物联网》的发布，标志着“物联网”概念的正式提出，再到现在融合AI技术和IoT（物联网）技术的人工智能物联网，期待实现智能化系统内的互融互通、万物互融。物联网在中国新型工业化、城镇化、信息化和农业现代化建设中已取得明显成果，而人工智能技术的大量参与和支持下，其或将成为我国各大传统行业智能化升级的重要通道和未来发展趋势。从这种突破性发展的历史上来看，离不开半导体行业的火热发展作为保障。

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五更飞梦期如许

进入21世纪以来，不少此前只存在于科幻小说或者畅想之中的场景都在一一实现，技术的不断成熟使得智能手机、智能音箱、扫地机器人、无人机等都已经得到了广泛的应用。现在，随着5G通信的逐步落地，人工智能物联网的消费市场或将逐步扩大，应用也会从弱交互场景逐渐向VR、AR等强交互场景转化，无人驾驶以及脑机接口等技术都在如火如荼的研发之中，相信在不久的将来，也会在人们身边得到普及。

图片来源：Digitimes，万得资讯，IDC，Yole，中金公司研究部

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日出江花红胜火

从需求端来看，光伏、风电等新能源发电场景对半导体设计的创新要求越来越强，新能源汽车在向“电动化+智能化”的方向发展，在对半导体提出更高的技术需求的同时，也在逐步带动半导体市场扩容。在新能源汽车、光伏发电、风力发电、智能电网等市场持续高景气的背景下，功率半导体器件短期的供需不平衡促使国内需求大幅上涨，新一轮国产化大潮或将因此开启，这蓬勃的景象就好似日出下的江花红红火火。

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无边光景时时新

工业领域百花齐放，芯片的用量逐步提升，自动化程度越来越高。与此同时，封测行业此前低门槛、低单价竞争、同质化程度高的行业劣势正在由先进封装改写，前道工艺与中道工艺的不断渗透正在逐步提升先进封装技术的技术壁垒，国内的龙头封测工厂凭借资金实力和技术积累或已实现率先布局，先进封测的优势有望在产能提升后得到进一步的放大。随着第三代半导体的蓬勃发展，新一轮的国产替代周期或将开启。

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观点不约而同

中金公司认为，随着新冠疫情对全国经济的不利影响逐渐减弱及新建产能逐步释放，半导体产业链的供给紧张情况或将得到局部缓解。中长期来看，半导体需求成长动力由手机为代表的消费电子转向AIoT（人工智能物联网）、电动汽车、5G通信、新能源、工业等领域，新一轮芯片设计创新周期与国产替代周期或有望开启。

中海混改红利混合2021年第三季度主要配置了“国民共进”背景下受益于双向混改的半导体行业领军企业，乘着万物互联的东风，相“半”你我， “导”向未来。

内容来源：中海混改红利混合2021年第三季度报告

中海混改红利混合

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相“半”你我

“导”向未来

内容来源：20211123-中金公司-中金2022年展望：半导体：产业新周期，供给新格局。

附录：

基金经理简介：

陈星，上海财经大学国民经济学专业硕士，历任上海电气集团上海锅炉厂有限公司工地代表，中海基金管理有限公司助理分析师、分析师、高级分析师、高级分析师兼基金经理助理，兴业基金管理有限公司专户投资经理。2018年4月进入中海基金管理有限公司工作，曾任高级分析师、高级分析师兼基金经理助理。2020年7月至今任中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年7月至今任中海沪港深多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年7月至今任中海混改红利主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

陈星目前在任管理的基金业绩：

中海混改红利主题精选灵活配置混合型证券投资基金：

本基金成立于2015年11月11日，2015年11月11日成立以来至2015年12月31日净值增长率-0.10%，同期业绩比较基准收益率-0.20%；2016年净值增长率-21.62%，同期业绩比较基准收益率-4.29%；2017年净值增长率28.61%，同期业绩比较基准收益率10.30%；2018年净值增长率-22.84%，同期业绩比较基准收益率-9.32%；2019年净值增长率69.11%，同期业绩比较基准收益率20.09%；2020年净值增长率32.42%，同期业绩比较基准收益率15.25%；2021年上半年净值增长率14.37%，同期业绩比较基准收益率1.53%；2021年3季度净值增长率-0.45%，同期业绩比较基准收益率-2.47%；业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%。数据来源：基金定期报告。

中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金：

本基金成立于2016年3月30日，2016年3月30日成立以来至2016年12月31日净值增长率4.20%，同期业绩比较基准收益率4.23%；2017年净值增长率27.16%，同期业绩比较基准收益率8.43%；2018年净值增长率-29.74%，同期业绩比较基准收益率-15.32%；2019年净值增长率55.42%，同期业绩比较基准收益率16.37%；2020年净值增长率85.35%，同期业绩比较基准收益率9.68%；2021年上半年净值增长率6.49%，同期业绩比较基准收益率0.73%；2021年3季度净值增长率5.60%，同期业绩比较基准收益率-4.92%；业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%。数据来源：基金定期报告。