今年以来195次出手 参与金额212亿 财通基金不负“定增王”名号

原标题：今年以来195次出手 参与金额212亿 财通基金不负“定增王”名号来源：财通基金

定增新政推出次年，市场对定增业务似乎保有更高热情，更多外资机构、知名公募大佬开始进入这一市场“淘金”。据财联社11月25日报道，财通基金以今年以来195次出手、参与金额212亿元，名列定增市场第一。

财联社报道：

11月多笔大额定增上市

据财联社报道，进入11月，多笔大额定增上市。比较历史数据，今年的平均单笔定增融资额或较去年有所下滑。行业方面，材料等赛道为定增融资的主要参与者。

统计今年以来各大机构参与A股增发的情况，据Choice数据显示，财通基金以195次名列第一，累计获配投入资金212亿元。紧随其后的是头部QFII UBS AG。（数据来源：choice,2021.1.1-2021.11.24）

另据Wind数据，今年11月的月度增发融资总额较之前数月有明显飙升，有三笔募资超百亿的定增相继上市。（数据来源：wind,2021.11.1-2021.11.24）

数据来源：Wind ,2020.12.1-2021.11.24

然而，对比历史数据，截至发稿，今年以来的定增融资金额与去年基本持平，增发家数方面却有明显增长，这意味着单笔定增融资金额较去年有所下滑。

数据来源：Wind,2012.1.1-2021.11.24

数据来源：Wind ,2012.1.1-2021.11.24

行业方面，材料、资本货物、技术硬件与设备、半导体等是参与A股定增的主要赛道。相较之下，能源、电信服务、医疗保健等赛道的定增较少。

企业性质方面，民营企业融资金额占比近39%，央企占比近29%，地方国企占比24%。

数据来源：Wind,2021.1.1-2021.11.24

财通基金最新定增观点：

“优质”项目明显增加，挑选空间更大

1、定增供给：“优质”项目明显增加，挑选空间更大，总发行量明显提升。

定增新规以后，2020年发行的竞价项目为245个，高于2018、 2019年两年之和的224个。2021年内竞价定增项目供给进一步加快，截至11月24日已发行311个竞价定增标的，加速超越2020同期水平。项目供给加大，在一定程度上为定增市场创造了更具吸引力的投资性价比。这一点符合我们在年初对定增市场的前瞻与预判。

数据来源：wind数据，2018.1.1-2020.12.30；财通基金统计的市场全量数据，2021.1.1-2021.11.24

2、定增投资收益表现：今年可期！

在今年风格多变的震荡行情中，定增投资策略整体的折扣率表现较去年更加突出。目前，2020年发行的新规竞价定增项目全部解禁，整体的平均解禁收益率为16.61%，整体平均折价率16.23%。相比之下，2021年以来截至11月24日的整体折价率17.81%更胜一筹，今年以来定增投资整体的收益表现值得期待！

数据来源：wind，2020.1.1-2020.12.30，财通基金统计的市场全量数据，2021.1.1-2021.11.24，解禁收益率=解禁日股价/定增发行价-1，我国股市和定增市场时间较短，历史业绩仅供参考，不代表未来市场表现，不构成任何投资推介。

3、定增投资策略：倾向于通过组合投资、定增量化对冲两种策略参与定增市场。

作为涉足定增市场最早、业务累计参与规模最大的机构投资者之一，2013年-2021年间，财通基金已成功完成两轮定增投资周期，经历了不同的市场风格和政策环境，累计参与定增金额近2100亿元、投资项目近900个，实战经验丰富。

数据来源：choice，2013.1.1-2021.11.24

依托专业投资能力，财通基金努力成为中国财富管理行业的资产配置专家！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎；本报告中的信息均来源于公开可获得资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。定向增发的投资情况并非投资组合的投资情况，定向增发的盈利情况并非投资组合的实际盈利情况。定向增发的盈利情况仅为公司根据历史数据，假设限定条件统计和计算出来的结果，但投资组合的实际投资业绩受证券市场走势、定向增发项目的参与、获配和变现情况，其他投资标的损益、运营成本等因素影响，与定向增发的投资情况存在明显差异，亦存在定向增发投资盈利，但投资组合发生亏损的可能性。定增过程存在一系列特有风险，如股价波动风险（锁定期内及锁定期届满后）、锁定期风险、展期风险、投资顾问或财务顾问风险、集中度风险以及不能灵活调整组合的风险。文中观点不对未来市场走势构成任何保证。提及相关文件以监管正式发文为准。历史业绩不对未来表现及其他产品业绩构成任何保证。定增量化+策略需关注策略模式失效风险，使用“风险配平组合”存在不能有效复制指数的风险，且构建“风险配平组合”过程以及与采用股指期货对冲之间存在时间差，需要承担股票市场波动的风险。

文中提及行业、板块不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，提及定增折扣率的话，提示历史平均折扣不对个股情况、最终收益及未来情况构成任何保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。选取的时间段具有片面性，不能反应股市发展的所有阶段。