格林基金市场简评-新冠变异冲击

原标题：格林基金市场简评-新冠变异冲击来源：格林基金

11月26日（周五），全球资本市场出现了较大的波动，股市和商品市场均出现了大跌，主要是由新冠变异毒株（Omicron）引起。诸如“不同寻常的突变，刺突蛋白增加很多、传染性更强、免疫逃逸”；“与之前英国、巴西、印度的新冠毒株变异相比有更高的感染风险”等“信息”引起了较大的恐慌，使得不确定性增加，引起市场暴跌。

市场在面对“未知”、“少知”的事件或信息时，总是会先规避后期可能造成的“不确定性”，选择卖出行为；当由“未知”到逐步“了解”时，不确定性也会相对减弱，从一致“恐慌”到产生“分歧”，市场的快速杀跌也基本结束；从“了解”到逐步有了应对“措施”时，不确定性进一步降低，从“分歧”到一致性“向好”时，市场便会见底回升；回过头来看，前期由恐慌砸出的“坑”反而是一个“机会”。

从新冠病毒初次出现到如今来看，市场因恐慌砸出的“坑”都是一个很好的布局时机，当然这是建立在现代医学对病毒快速反应（认知—解析—应对），以及政府对维稳经济而释放的宽松政策的条件下。就南非的这次变异毒株冲击而言，大概率也会经历这样一个过程，毕竟从新冠出现以来，医学领域从认知到研发出疫苗，乃至口服药，时间都是比较快速的，说明现代医学的科研水平非常高，相信对于此次变异毒株也会有相对可靠的应对措施。另一方面，此次变异毒株也会延缓大家对于明年结束新冠大流行的预期，各国政府的宽松政策，在一定程度上会得到延续，收紧的节奏大概率会放慢。

在2020年初当我们首次面对新冠时，其实A股市场仅一天就反映完了下跌冲击，经过近两年的新冠防疫，无论从医学研究上还是从防护措施上，我们均已有相当的经验，按理来说，此次南非变异毒株的影响远不如我们当时所处的“未知、少知”状态，因此，初步判断，本次事件对市场的冲击大概率比较小，往后看，反而是一个布局的机会。可以趁市场下跌之机，适当提升权益仓位。

具体来说，比较看好消费、医药、高端制造、TMT这四个领域的公司；其次也适度关注风电领域的标的（能源结构改善，一定程度上会逐步提升光伏、风电的发电权重，同时，风电含海风的平价基本实现，后期有利于市场化招标数量放大），前期这类标的一直处于比较高的位置，但变异毒株带来短期市场冲击，反而是一个布局良机。

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