畅力资产：全球货币环境是影响当前全球金融市场波动的关键因素

原标题：畅力资产：全球货币环境是影响当前全球金融市场波动的关键因素

中证网讯（记者 王辉）受奥密克戎变异毒株等因素影响，上周五以来，全球股市及大宗商品市场普遍出现一轮急挫。对此，畅力资产12月1日发表最新宏观策略观点表示，影响当前全球金融市场波动的关键因素，并不是奥密克戎变异毒株，而是全球货币环境可能出现的新变化。

畅力资产董事长宝晓辉表示，参照德尔塔变异株的经验，变种病毒对金融市场的最大挑战还是短期的“就业”和“生产”。例如，全球因新冠病毒采取的封锁措施，可能会影响到经济的全面复苏，从而进一步影响到全球的资产价格。但从2020年全球疫情刚刚暴发时的经验来看，尽管当时作为宏观经济的晴雨表的资本市场，出现了历史上罕见的急速下挫，但在目前金融市场迎来最宽松时代的背景下，市场的核心运行逻辑已经彻底改变。

事实上，2020年以来，以宽松的货币和信贷为支撑，全球资产价格走出了一轮长时间的大牛市表现，但就当前而言，投资者也应当关注到，“在全球滞涨的预期下，资本市场的繁荣，是否是由货币政策支撑带来的虚假繁荣”。

宝晓辉认为，目前以美联储为代表的全球货币当局，其降息、扩表可能正在逐步触及极限。而货币政策尽管是“医治”欧美资本市场的“灵药”，但其对疫情解决的作用十分有限。当前，虽然全球大宗商品在需求端方面已经不会再出现“停滞”，但股票市场长期以来受益于资金面而实现“增值”的状况，可能将在未来一段时间内面临考验。