科技OR消费？最受外资青睐的投资板块竟然是……

原标题：科技OR消费？最受外资青睐的投资板块竟然是……来源：小景爱基金

新冠肺炎疫情影响全球的两年，外资配置中国的步伐并没有停歇。截至12月1日，北向资金今年已累计净买入3461.78亿元，相比去年全年净买入额已增长65.69%。沪深港通开通以来，北向资金累计净买入金额达到1.55万亿元。（数据来源：Wind，截至2021.12.01）

体量愈发庞大的外资的动向，无疑是重要的市场参考指标之一。在众多的投资板块中，什么是最具吸引力的方向？近日，独立资管机构景顺推出《中国投资定位2021：机构投资者兴趣维持稳定》（下称报告），调查全球200名重要外资投资者对于中国投资立场的变化。

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科技创新仍是最热门板块

与 2019 年调查结果一致，科技创新和金融服务仍是最受关注的热门投资板块。此外，医疗健康和国内消费板块也非常吸引投资者兴趣。

报告称，中国科技创新企业发展基础坚实。长期以来，中国政府产业政策的两大愿景是加强经济自给自足及实现科技强国。然而在美国前总统特朗普制裁中国创业企业，强制切断其对半导体等美国科技的依赖之前，此类企业并没有动力自主研发替代产品或科技。后特朗普时代，中国私营企业也开始追求独立自主，这与国家经济自足的目标相一致。

德意志投资管理亚太区首席投资官Sean Taylor认为，根据政府规划目标投资相应行业，虽然可能无法立即产生收益，但较为安全。

爱德蒙得洛希尔集团Xiadong Bao表示，观察到新冠肺炎疫情为中国带来了一定的积极影响：“新冠疫情期间，由于中国以外生产基地停产，中国相关产业表现愈加强劲。因此，中国企业获得了更多的市场份额，我们也保持增持的仓位。我们仍在观察可再生能源，特别是电动汽车(EV)、电池和光伏板。”

受到疫情影响，居家隔离的消费者在网上大量购买各种商品及服务，线上服务板块吸引众多投资者关注，调查结果也显示出投资者对该板块浓厚的投资兴趣。看好互联网及线上行业的投资者比例相较2019年提升8.3个百分点。

中国庞大的内需市场，是吸引外资的重要因素之一。由此，国内消费领域的投资依旧受到外资的关注，不过看好国内消费投资主题的投资者比例相较于2019年下降了6.1个百分点。

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聚焦AI、5G、新能源车等科技主题

具体来看，受访者还发现科技领域机遇良多，他们尤为看好电动汽车及新能源汽车、AI 及其他数字自动化产品、在线服务（消费者服务或B2B服务）、物联网(IoT)、机器人或其他机械自动化行业。

美世公司董亚颖认为，某些特定行业对中国未来经济增长至关重要，可大规模投资。他指出：“推动未来经济增长的核心领域主要还是科技。“中国的目标是在先进材料、AI、机器人、医疗健康、可再生能源和高铁等 10 大重点行业不断增强自身竞争力和创新能力。

Sean Taylor表示：“我们宁愿在中国的半导体、电动汽车、工业自动化和光伏产业投入更多资金，因为这些领域与中国政府的投资目标是一致的，”他表示，“但这类企业的股票需长期持有，部分企业需要三至四年时间才能带来收益。”

百达公司戴卓鸣表示：“我们认为未来创新主要有 8 大来源：互联网、智能材料、生命科学、能源、信息与数据处理、自动化、航空与交通。” 

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监管趋严为科技行业带来新的机遇

此次调查于7月底完成，正是中国不断加强监管之时。在此期间一些大公司股价下跌，股票被大量抛售。然而，从调查结果来看，机构投资者仍然认为中国科技公司的长期基本面稳固，发展前景光明，科技公司依旧是全球经济变革的主要推动力。

2021 年 8 月，中国颁布《个人信息保护法》以限制科技公司的数据搜集，说明此类规定已开始变得清晰。过去数年来政策宽松，中国企业利用轻松获取的数据，实现快速发展，推出新产品并发展新技术，但也滋生了网络诈骗和数据盗用等问题。现在《个人信息保护法》收紧数据隐私政策，与相关国际立法水平接轨。该数据法与欧盟的《通用数据保护条例》(General Data Protection Regulation(GDPR))有诸多的类似之处。

Sean Taylor 指出，中国的政策侧重点发生转变。“如今政府更关注经济平衡发展。中国也愈发看重国家安全，因此开始着力保护数据。”

瑞士隆奥私人银行Stéphane Monier 认为，就 3至 6 个月的短期情况来看，近来监管趋严也为科技行业带来新的机遇。“相关监管规定清晰化之后，也是投资者再度看好中国科技板块的契机。”

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