一通操作猛如虎，不如傻傻买FOF?

一、一通操作猛如虎，不如傻傻买FOF

今年，不少投资者买基金一通操作猛如虎，最后投资收益还不如货币基金。

现在市场上的公募基金已经快9000只了，在数量如此众多的基金中选择适合投资者的基金是一件专业要求很高的事情。

对于绝大多数投资者来说，把选基金这件事交给专业的基金经理来说是靠谱的投资行为，即买FOF。

FOF产品可以通过专业的基金经理帮普通投资者解决“配置难”、“选基难”、“择时难”等问题。

而且FOF是组合投资，产品的业绩更稳些。这一点我们可以通过中证FOF基金指数的表现可以看出：中证基金中基金指数 (指数代码931153)自基日（2018年2月22日）至今3年多来累计上涨39.93%，涨幅高于高于同期上证指数、沪深300指数的同时，指数的回撤也远小于这两个指数。

数据来源：中证指数；数据截止日期：2021-12-01

FOF 不仅仅是一个金融产品，而是给普通投资者提供进行二级市场投资的解 决方案。具体来看，FOF 有以下特点：

1、可以在不降低预期收益率的前提下降低组合 的波动率，从而风险调整后收益更高；

2、相对稳定的风险收益特征虽然短期很难带来大的惊喜，但能够持续地符合投资者的预期；

3、收益的来源可以更加多元。

以上这些特点可以改善基金投资人的持有体验，从而持有时间更长，更能分享到资本市场长期震荡上行带来的投资回报。

二、买FOF，关键看基金经理

或许你会问，最近一年业绩最好的FOF是哪一个？

答案是郑铮管理的华夏聚丰混合，这只基金最近一年取得了32.03%的收益。

（数据来源：Wind资讯；数据截止日期：2021年11月29日）

郑铮现任华夏资产配置部总监，他是全市场首批FOF基金经理之一，有着丰富的FOF管理经验，目前在管的四只FOF基金排名全面居前。从业绩来看，郑铮绝对是一位非常出色的“炒基小能手”。

华夏聚丰混合（FOF）的今年三季度重仓了华安基金刘畅畅、海富通基金周雪军、中信保诚基金张弘等多位黑马基金经理的代表作，可以看出郑铮很擅长积极挖掘黑马且不迷信明星基金经理。

图：华夏聚丰混合2021年三季度重仓基金信息

数据来源：Wind资讯

当然，华夏聚丰混合的出色业绩离不开华夏的FOF团队的投研支持。华夏FOF团队的特别之处在于并不是做基金研究出身，而在于：

1、从内部视角出发，选择beta暴露充分的基金经理。他们对于基金经理的观察与研究从身边的同事、同行、下属开始。对于内部基金经理，FOF团队更容易“知根知底”。

2、重视资源圈选人，即通过通过调研了解哪些基金经理内部评价好，但可能不被大众所关注的基金经理。

3、注重新锐基金经理的挖掘。华夏基金的FOF投资团队每一年都要去判断市场的主旋律，积极寻求产业与基金经理周期的共振，在全市场精选优质的、更加符合市场逻辑的基金经理，注重与基金经理实地调研交流，选择年轻的“新锐”黑马基金经理。

三、一个不一样的FOF

面对郑铮这样的优秀基金经理，投资者应该考虑是如何利用这样投基能手的严选好基智慧。其实方法很简单就是买他的产品。

话说，郑铮马上又有新产品面世了---华夏优选配置一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）（基金代码：A类160326，C类014092）。

这是一只有特色的FOF。

和其他FOF-LOF产品不同的是这只FOF-LOF产品主要投资ETF---投资于ETF的比例不低于基金资产的80%。同时，这只基金的A类份额可以在场内交易，这让产品有着很好的流动性。

通过FOF去买ETF的优势是很明显的，包括但不限于ETF有着更低的交易成本、ETF的风格更加明确，投资者也可以及时掌握ETF的持仓动向并判断基金的投资价值。

这几年ETF大发展，产品品种丰富度得以极大提升，ETF已经完全能承担FOF产品底层配置的工具这一角色。市场上已有的ETF足以匹配不同资产类别、策略/风格、行业/主题、国家/区域等多样化需求。

可以说，华夏优选配置一年封闭运作FOF一键解决了大家想用ETF实现资产配置的需求。

上文提到的郑铮就是华夏优选配置一年持有期FOF的拟任基金经理之一。该基金的另一位拟任基金经理李晓易也是从华夏FOF团队派出的精品强将。李晓易是芝加哥大学金融数学学霸，具有良好的金融工程功底，具有9年从业经验，其中2年公募基金管理经验。现任华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金（FOF）基金经理。截至2021年11月29日，他任职基金经理两年多的时间，累计为投资者实现了43.35%的投资回报。

在整个市场中，华夏是最擅长搞ETF的基金公司之一，它也是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。可以说，华夏基金对各类ETF产品乃至整个ETF市场都有着深刻的理解和研究，这一优势也有望继续发挥于华夏优选配置FOF-LOF的未来运作中。而且华夏优选配置在投华夏旗下ETF时，不收取管理费和托管费，这让华夏优选配置在基金投资成本上更具优势。

我们有理由期待两位顶尖的FOF基金经理配合华夏基金实力强劲的资产配置体系，加上已经在专户管理中证明了获取超额收益能力的投资策略，华夏优选配置一年封闭运作FOF-LOF有望给投资者带来不错的投资体验。

★

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。