徐小勇 (靠谱徐叔)
副总经理、投资总监
尊敬的投资者朋友们：
大家好！2021年即将完美收官，非常感谢大家一如既往的支持和陪伴。正值我们长安鑫瑞科技、成长优选开放申赎的重要时点，这里详细解答一些大家最关心的几个问题：
分享话题
1. 降准到来，跨年行情将如何演绎？
2. 长安鑫瑞科技整体的建仓情况？
3. 长安成长优选基金的布局策略如何？
4.长安鑫悦消费的明年展望？
1、降准到来，跨年行情将如何演绎？团队研究的重心在哪里？
一般情况下，市场有周期特征。之前受压制的板块目前有所反弹，比如房地产、非银等，短期市场呈现出了跷跷板效应。价值板块上涨时，新能源、电动车板块很大程度上会表现较弱。
央行降准，意味着将继续实施稳健的货币政策，有利于增加市场资金流动性，不论对实体经济层面还是资本市场都是利好，体现了央行货币政策“稳”字当头的基调未变。总体而言，我国宏观经济政策趋势都是以促进转型升级发展为目的。
今年市场重要特征表现在：题材股表现活跃，核心资产的周期性调整，风险偏好较往年有所提高。跨年行情需从多角度来把握，比如：经济是否会下行、房地产政策导向、消费端的稳定性如何、新能源方面的新基建发展、信息技术方面的趋势等。
我们始终在跟进基本面的变化，具体到行业，新能源汽车正越来越被市场认可；光伏、风电等清洁能源对于“碳达峰”“碳中和”愿景的实现至关重要，政策的配合、技术的持续迭代为相关产业的推进提供了有力的支撑；在人工智能方面，万物互联、智能化的趋势下芯片行业的发展突破至关重要，上述几个方向都值得关注。
2、长安鑫瑞科技目前的建仓情况？
第一阶段：6月份大致在较低仓位，建仓节奏积极。主要布局物联网与人工智能、动力电池系列这两条线。
由于备选池中个股在2季度调整较为充分，因此初期建仓效果较好。由于芯片短缺，在价格因素的作用下，短期的涨幅过大，在业绩增长的可持续方面没有看到超预期的部分，所以适当的减仓了芯片。
第二阶段：增加了动力电池系列，仓位达到了较高水平。组合里减持了中游制造、创新药，加入了汽车零部件。
第三阶段：增加了光伏、电子板块，对整体投资组合进行了优化，其中“电子”包含消费电子、制造端的电子、军工半导体等细分领域。目前仓位较高，以动力电池系列、汽车零部件、光伏、电子为主，电气设备、计算机、公共事业为辅。
3、长安成长优选基金的布局策略如何，行业赛道有哪些值得关注的亮点？
长安成长优选基金于2021年8月12日成立。目前是中高仓位，计划在年底之前将仓位再提高一些。建仓初期考虑到当时备选库中标的已积累较为明显涨幅，因此初步建仓相对谨慎。接下来我们会持续跟踪基本面变化，寻找新的品种、优化组合。
成长优选基金主要持仓集中在动力电池、汽车、光伏、电子、绿电、电气设备等。其中，动力电池系列的中游产业链预计在明年稍有压力，上下游的业绩较为亮眼，我们会继续关注。相较鑫瑞科技基金而言，成长优选的布局更为丰富，除了新能源、物联网及人工智能方向外，我们还布局了农业、公用事业、轻工等细分领域，在全市场范畴精选成长股。
3、消费行业明年的行情展望，团队研究的重心在哪里？
长安鑫悦消费的整体持仓较之前有所降低。过往多年，消费板块基本面高速增长已持续较长时间，从中高速增长向稳定增长转变，后续我们的基金在消费的整体布局上会更为均衡。
总体而言，明年消费股仍有机会，待估值重调后，家电、家居、建材类的个股值得关注。目前持仓以白酒，汽车，食品为主，春节后会根据季报年报预告等情况，寻找新的方向和标的。
把握时代主旋律至关重要。我国目前面临的是经济增长方式转变的新挑战，从投资和出口为主导，转变成已消费和科技为主导，这两条主线有着许多潜力可以挖掘。
中长期我们依然看好科技和消费股的成长机会，但产业链的各个环节有差异，我们团队继续致力于寻找竞争格局中有优势的品种。我们会不断跟进基本面的数据，根据新的跟踪研究结果、四季报的数据进行判断，持续再平衡。
无论是从国内市场的发展现状，还是国外市场的历史经验参照，权益投资都是非常具有前景的投资品种。我们会继续尽我们所能，将投资这件事情做好，希望大家与我们共同见证时间的价值！
风险提示：本材料仅供参考，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或任何倾向意见。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
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