稀土“巨无霸”来了，抱团起飞！机构称供需偏紧将延续3-5年，上车吗？

重磅！稀土行业“巨无霸”终于要来了。

12月6日，新闻爆出，中国已经批准成立世界上最大的稀土公司之一，由多家国有稀土企业合并成立。

行业盛事，撒花相庆！

Part 1

为什么要成立稀土

“巨无霸”？提高议价权

其他行业不敢说，中国稀土囊括多个“世界第一”。众所周知，中国稀土资源储量世界第一，还是世界上最大的稀土生产和出口国，曾一度占据全球产量90％以上。那么，我们最大的买主是谁呢？美国。

长期以来，美国对自己的稀土储备资源封而不采，转而从中国进口。中国稀土企业群龙无首，没有定价权，导致宝贵的稀土资源被以白菜价卖了。

只有在供给端整合起来，行业才能集中，进而在谈判桌上获得更大议价权，保持在稀土全球供应链中的主导地位。

在行业期盼中，南方几大稀土集团整合，“稀土航母”呼之欲出。合并之后的稀土集团，合计涉及中重稀土开采指标达到9870吨，占2021年第一批稀土开采总量控制矿产品指标中中重稀土的85.9%。

根据兴业证券金属行业分析师团队的分析，此次整合将进一步提升行业集中度，轻稀土或形成以北方稀土集团为主体，配额占比超过90%，南方中重稀土以新型中国稀土集团为主，预计配额也将超过90%，形成 “一南一北”的格局，这将进一步提高国内稀土资源在全球的议价权。

这对于正在高歌猛进的稀土行业来说，无疑又是一大利好。

Part 2

稀土行业高景气情况还能持续多久？

今年以来，稀土价格一路上涨。以稀土主要氧化物氧化镨钕价格为例，根据生意社网站数据，12月6日，镨钕氧化物价格85.75万/吨，而10月1日这一价格才60万/吨，也就是说，两个月间涨价了40%多。再拉长时间看，2020年12月31日氧化镨钕价格为41万/吨，也就是说，今年以来这一产品的价格涨幅超100%。

这种涨价幅度已经不能用通胀来解释了，归根结底是需求端需求爆发、供给端整合助力的双重效应。

需求端：新能源车销量强烈爆发带动稀土永磁驱动电机（电动车99%以上都用的永磁电机）需求的大幅增长，从而带来稀土永磁的供需失衡。新能源车产业的发展超预期，而需求增长带来的行业增长是最健康最可持续的，会让整个产业的蛋糕越来越大。基于碳中和的长期愿景，稀土产业脱离了周期属性，变成了可以长期投资的成长赛道。

供给端：稀土产业有一个很多产业都没有的优势，那就是头部资源企业大部分都是央企国企，因此政策支持力度非常大。自上而下的执行力、效率优势非比寻常，于是才有了这次几大稀土集团整合的结果。整合之后，中国稀土“巨无霸”一南一北的格局已经成型，无论是国内还是国际市场上，稀土企业的议价权大大提升。

很多投资者关心的是，稀土供需偏紧状况还能持续多久？中金公司指出，目前稀土供需抽紧的状态有望延续3-5年。考虑到下游产业受到政策利好，需求预期较好，订单将持续支撑稀土价格。中长期看，受益于稀土供需持续紧平衡，价格维持高位稳定，而下游磁材公司受益于新能源领域需求加速，重估动能强劲。

Part 3

投资稀土，认准这一指数

中证稀土产业指数由业务范围涵盖稀土产业的A股上市公司构成，选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司股票作为成份股，以反映稀土产业上市公司整体表现，目前成份股数量是31只。

数据来源：中证指数公司，数据截至2021.12.6，仅为前十大成分股的展示，不构成任何形式的个股推荐或投资价值评判

今年以来，中证稀土产业指数涨幅达到78.6%。

数据来源：Wind，截至2021年12月7日

备注：2016年、2017年、2018年、2019年、2020年中证稀土产业指数收益率分别为-14.64%、7.55%、-46.96%、37.80%、19.31%

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