中信保诚基金宏观周评：预计从严监管“假外资”冲击有限 本周关注LPR报价

当前国内对于稳增长政策发力的预期升温，货币政策边际宽松可期，本周关注LPR报价。

国内方面，经济基本面下行压力依然较大，国内对于稳增长政策发力的预期升温。货币政策方面，央行MLF续作未释放更多“宽货币”信号，下周资金面预计宽松，关注本周一LPR报价。证监会严格监管“假外资”，中资机构占全部北向资金的比重为3.54%，内资托管商持仓占陆股通整体市值比例约为0.3%，全市场及行业层面影响较小，个股层面或有短期冲击。

海外方面，美国Taper提速如期落地，加息预期影响有限。在12月美联储FOMC会议上，美联储缩减购债速度如预期加快，从2022年1月开始将缩减资产购买计划翻倍，点阵图暗示2022年可能加息三次；同时下调了经济预期，上调了通胀预期和就业预期，删除了通胀“暂时性”表述。此外，英国央行意外加息，上周英国央行宣布将基准利率上调15个基点至0.25%，以应对通胀问题。

整体上仍维持均衡，短期内受经济工作会议催化，关注逆周期政策的新老基建方向，受益于流动性宽松预期的券商，供给约束或成本约束缓解的价值板块，专精特新和数字经济等。中期维度，可关注：1）绿色发展，如风电、光伏、氢能、储能、循环经济等；2）高端制造业，如半导体等；3）政策预期修复的思路。典型如房地产、基建等。4）成本压力边际缓解后的中下游复苏、提价逻辑。

Ø风险提示：

1）经济下行风险加剧；2）美债收益率大幅上涨、美元强势反弹；3）宏观政策力度不及预期

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