王忠民：宽松政策下我们可把缺杠杆资本的钱于外部引入 由内循环变成外循环

随着香港通关落地在即，海外中资股几经风雨，投资价值愈发凸显。

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全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民在峰会上表示，如果从开放的体系，特别是内循环转为外循环的时候，如果全球的货币相比都是宽松货币政策，都是零利率、负利率的时候，而我们这个时候人民币却相对有一个稳定的无风险回报3%这样的收益水平的时候，我们相信原来货币的内循环会转成货币投资端口的外循环，外部货币在零和利率当中达到了只有1.5左右贷款利息的时候，一定可以投到我们3%左右的无风险的利率水平当中，盈利是稳定的。

我们就可以把我们缺钱的，缺投资资本，缺杠杆资本的钱于外部引入，由内循环变成外循环。我们内部正在资产管理的新规当中，大家要想加杠杆的难题是比较大的，所以能够加杠杆的都去香港了。所以香港进来钱，以无风险回报3%的利率水平，加入杠杆做固收。所以固收的逻辑一下就成立了，内循环变成了外循环。