12月6日，中国人民银行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元。央行降准对于市场有何影响？A股跨年行情开启，又有哪些板块值得关注？价值成长高能猎手，东方基金权益投资部总经理蒋茜认为降准对市场形成利好，并根据今年重点板块的市场表现，对明年做出展望。
蒋茜表示新能源、光伏、风电、储能、元宇宙都是相对较好的高景气赛道，除此之外，以大众消费品为代表的消费行业及军工行业也值得投资者关注。
降准释放流动性 国家传出托底经济信号
针对央行降准，大多数公募基金认为影响偏向正面，降准有利于跨年行情，明年市场或更值得期待。
蒋茜对降准理解为两个维度，第一个维度，降准释放了很多流动性，对于整个市场来说，影响偏正面；第二个维度，国家开始对经济下行做一些托底的经济手段，降准只是一个信号，国家对于未来刺激的方向提出了一些政策方案，对于明年经济下行的压力有很好的缓冲。降准对于普通散户投资者来说影响不大，而对于金融机构市场之间，能够感受到一些释放流动性之后带来的货币层面的宽松。
紧盯“元宇宙”热点 关注新兴行业投资价值
回顾今年市场整体表现，蒋茜表示，新能源汽车板块是今年涨得比较好的板块之一，该板块今年有明显很好的Beta，是通过基本面不断超预期，使得整个产业链的上市公司受益，不管是下游、中游还是上游，的细分赛道出现了较高的增速。尤其在过去的一年，下游新能源汽车销量不断上升，中游和上游出现了供给和需求的错配，因为需求爆发太快，增速超出所有人预期，短时期来看，供给不足带来了一个量价齐升的阶段，助推整个新能源汽车产业链的行情走高。
光伏作为新能源汽车产业链的重要组成部分，在2021年从基本面来说并没有表现出特别好的基本面趋势。蒋茜分析，主要是因为在上游的环节，如以硅料为主导的环节涨价，无法推动光伏的平价，导致从上游到中游、下游整个产业链的价值链分布不太合理，也抑制了需求的爆发。但从板块行情表现来看还是不错，主要由于一方面是政策超出预期，在双碳背景之下，国家对于新能源大力支持。另一方面是上市公司报表显示扛住了上游涨价的压力。针对明年，包括硅料环节等上游的价格上涨趋势若结束，出现跌价，明年的光伏有可能出现一个比较好的增速。因此整体看好明年光伏产业链的投资价值。
对于风电和储能行业，蒋茜表示，风电今年的行情也比较突出，它最大的逻辑是整个国内政策发力，以及行业触底反弹，它的需求的爆发在未来也是相对确定的。风电在今年三季度之后开始了一波大涨，一方面是比较低估值的修复，另一方面风电企业技术进步，带动整个行业成本加速下降，有望带来未来盈利的提升。更重要一点风电招标显示出包括海上风电等，基本上可以逐步实现平价，这对于未来的需求起到巨大的推动作用。储能是未来非常大的市场，与整个配电网以及新能源建设的节奏，都是相互配套的。无论是国内还是海外，未来的配套政策都会非常多，明年或将出现国内外共振，需求加速启动的局面。
“元宇宙”是今年非常火的一个关键词，与此同时海内外很多科技大场都入场了元宇宙，推出了在元宇宙或者相关联的VR/AR或MR、XR这些方向内容上的投资。蒋茜理解元宇宙就是下一代互联网，结合过去移动互联网对我们生活带来的影响，元宇宙未来长期的影响不亚于移动互联网对我们的工作、生活带来巨大的影响。
对于投资来说，短期来看，元宇宙还处于初级阶段，从A股来说，选择标的更多看一些竞争壁垒相对比较高的硬件方面的赛道，因为可以从过去移动互联网投资逻辑来看，一般先是硬件受益，然后再是内容和软件。国内明年一些做AR/VR组装的电子公司和布局相关芯片SOC的公司，都是相对比较看好的一些方向。普通投资者投资元宇宙建议借助公募基金。除新能源、光伏、元宇宙等相关的新兴制造业外，蒋茜认为一些其它的新兴行业或者新兴成长行业亦值得明年关注，如汽车智能化方向等。
看好大众消费、军工行业
对于消费和军工行业，市场分歧较大。茜茜表示，消费今年的表现相对比较一般，但明年预计会比今年好一些，而军工行业则有望开始兑现业绩。
具体来看，消费今年市场表现一般主要有几个原因：第一方面，经过2020年整个系统性估值提升之后，今年因为疫情等原因，导致整个消费需求表现并不理想，所以整个消费公司的股价表现相对来说比较一般。明年经济下行压力比较大，政府托底经济，刺激消费也是一个非常重要的抓手；第二方面，疫情逐步褪去，消费会慢慢恢复起来，2022年消费或将会比今年消费表现好一些。明年更看好大众消费品，比如经济格局比较稳定，能够把原先成本的涨价因素瞬间传导给下游公司，这类更值得关注。
军工行业亦从过去纯粹主题的炒作到成功兑现业绩，从过去五个季度，基本上一些主流的军工企业都成功的兑现了业绩，这个趋势没有结束，无论是中国国防力量增强，还是包括一些机型的换代，一些军用品包括船、飞机、导弹等放量，都有助于推动整个产业公司充分受益。
（市场有风险投资需谨慎）
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