2021年接近尾声，A股市场风云变幻，热门赛道纷纷回调，以新能源车赛道为例，2021年12月20日， Wind新能源汽车指数单日下跌2.48%。（指数过往业绩不预示未来表现）事实上，回顾今年以来的A股市场，结构性行情明显，以新能源车为代表的科技股异军突起，而以消费股为首的价值股表现萎靡。
站在当前时间节点，展望2022年，A股新能源汽车行情能否持续？又有何投资机会？
新能源车赛道估值真的高吗？
“恐高”带来的“获利了结”心理是本轮新能源车下跌的重要原因之一，经过一年的上涨行情，新能源车的“高估值”忧虑是悬在许多投资者心里的一块石头。但是，新能源车估值真的高吗？,
在我们谈论估值时，PE与PB是常常被提及的指标，但PB、PE等估值方法是依据公司已发生的利润等情况计算所得，而对处于高景气赛道的公司而言，业绩增速通常相对亮眼，当上调盈利预期后，当前新能源汽车行业的估值可能会相对合理。
事实上，对高景气赛道而言，PEG或许是更为合适的估值指标。
小知识：
PEG又称市盈率相对盈利增长比率，PEG= PE/（企业年盈利增长率*100），弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。一般而言，当一家企业的PEG小于1时，往往认为该企业可能被低估。
数据显示，截至2021/12/22，Wind新能源汽车指数的历史PEG为0.88，而同期上证指数、深证成指、创业板指历史PEG分别为0.53、1.55、8.25。
（数据来源：Wind，截至：2021/12/22，指数过往业绩不预示未来表现。）
新能源汽车的高速增速是其历史PEG显著低于创业板指数的重要原因之一。以国内新能源汽车销量为例，2021年我国新能源汽车行业进一步爆发，2021年前十个月销售达254.2万辆，远超去年全年，且2021年每个月新能源汽车销售都保持高于1倍的增长。
图：2012年以来我国新能源汽车销量变化（万辆）
数据来源：中国汽车工业协会，统计区间：2012年至2021年10月
未来3-5年或为新能源车投资的黄金时期
展望未来，新能源汽车或将是未来3-5年的投资主线。
低碳成全球共识
国外——格拉斯哥气候大会
2021年11月召开的格拉斯哥气候大会提出，到本世纪中叶，确保全球实现净零碳排放，并将1.5℃目标控制在可及范围内的目标。
国内——碳中和与碳达峰
2020年9月，我国提出在2030年前实现碳达峰，也就是二氧化碳的排放不再增长，达到峰值之后逐步降低；并进一步提出在2060年实现碳中和，即通过植物造树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。
多重政策支持
国务院办公厅——提出到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化
发改委——完善充电电源配置和布局，加大充电桩（站）建设力度
国资委——将节能环保、新能源发电、新能源汽车等产业作为新的经济增长点
渗透率快速提升
2021年10月新能源车国内零售渗透率18.8%，而1-10月渗透率则继续上升至12.1%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。类比智能手机发展历程，我国新能源汽车当前渗透率突破10%的渗透率临界点，未来3-5年或将是新能源汽车渗透率快速上升的时期以及投资的黄金时期。
（数据来源：中国汽车工业协会，截至：2021年10月。）
划重点
东吴新能源汽车股票基金（A类：014376 C类：014377），由五星名将刘元海掌舵（注1），聚焦新能源汽车电动化与智能化两大机遇，将于2022年1月4日盛大发行！
（仅作示例，不作为基金管理人任何投资建议、持仓信息或交易方向。基金产品信息详见本基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》以及其他相关法律文件。）
注1：拟任基金经理刘元海在管的东吴移动互联混合与东吴新趋势价值线混合获晨星3年期五星评级；评级数据来源：晨星；评级日期：2021年10月31日。
特别提示：本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，且基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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