岁末年初，对于2022年的投资策略，似乎都不约而同地指向了同一个方向：均衡。
均衡策略，一时间成了市场投资风格中的香饽饽，因为均衡在震荡市中抵御能力更强，它可能短期的表现属于市场中游或是中上游位置，但1年、2年、3年后，累积下来，小胜积累成大胜，有望开始在中上游崭露头角，5年、7年甚至更长之后，随着超额收益的长期持续累积，它有望在长跑中胜出。
所以，在牛市中，均衡策略相比行业、赛道风格，鲜少能领先；但是在震荡市或者震荡偏弱的市场中，均衡策略开始绽放实力，在顺势中能做到不掉队、在逆势中能相对更抗跌，坚持这类投资策略的基金经理，开始受到市场的认可和关注。
富国基金曹文俊，正是这样一位秉承“均衡”投资策略的基金经理，具备16年证券从业经验，7年基金投资管理经验。
当被问及到在成长和价值中间，如何选择？曹文俊的答案多年保持一致：我更偏向于均衡。
曹文俊的均衡，是基于“全天候”策略，自上而下与自下而上相结合的基础上，作出行业和个股的选择，主要目的是：不论市场环境如何，都能实现更好的风险收益比，寻求持久、稳定的投资回报。这套投资体系的核心是，通过寻找宏观和中观之间的勾稽关系，通过数据之间的交叉印证，提高自上而下判断的前瞻性和置信度。曹文俊如何通过三步走策略，践行均衡精选之道？
第一步：自上而下确定仓位及股票风格
根据当前宏观经济所处的位置，以及对于未来流动性格局的判断，按照投资久期长短，和风险暴露高低，将股票分成价值、主题、周期、成长这4个象限，按照风险收益比特征，70%~80%主要集中在周期与成长。
第二步：确定行业
对每一个类别里的备选行业，再做排序，将选择性价比更具优势的行业。
第三步：自下而上精选个股
根据风险收益比，把个股去分成3个档次：可以考虑配置5个点以上的核心战略性品种，3~5个点的配置性品种，以及1~3个点弹性品种。
在桥水的全天候策略中，达里奥把经济环境拆分成了四类，经济上升期、经济下降期、通胀上升期、通胀下降期，达里奥认为四宫格涵盖绝大部分的经济情形，所以只需要在每种可能出现的场景中配置相同风险的资产，即可确保无论在哪种经济条件下都能很好控制风险敞口。
而在曹文俊的“全天候”策略中，也根据不同宏观环境创设了四大投资风格象限。
他将A股按照风险、久期分别为横轴、纵轴，划分出周期、主题、价值、成长四类风格，在不同宏观背景下，自上而下策略思维决定每一类股票的配置权重，再按照风险收益比特征，70%~80%主要集中在成长与周期两类领域。
受益于不断被完善和夯实的投研框架，曹文俊所践行的均衡策略，在其多年的基金投资管理实践，都得到了非常不错的结果印证。
以他在富国基金管理时间最长的富国转型机遇为例，以半年度作为一个参考维度，既往6个完整半年度，平均收益率达17%，其中有5个半年度获得了正收益且相对基准超额收益显著。
数据来源：基金定期报告，截至2021年9月30日
曹文俊践行均衡策略，让其产品的配置价值日益凸显，据基金定期报告数据显示，曹文俊所管理的富国转型机遇，机构投资者占比从2018年中的23.5%，持续攀升，到2021年年中时，机构投资者比例达83%。
数据来源：基金定期报告，截至2021年9月30日
均衡策略在业绩上，追求平稳地、逐步积累超额收益。在今年的震荡市中，表现确实出彩，据银河证券数据显示，截至2021年12月10日，富国转型机遇近1年收益率达28.01%，同类排名201/666，同期业绩比较基准收益率为2.58%，同期沪深300指数收益率为2.32%，超额收益非常明显。长期来看，近3年收益率涨幅超2倍，为199.59%，同类排名为99/403，在短期、中期市场表现中，均有非常亮眼的表现。积小胜为大胜，在他的产品业绩走势图中慢慢现出雏形。
注：富国转型机遇的同类排名及相关数据来自银河证券基金研究中心，同类指混合基金-偏股型基金；业绩比较基准收益率及沪深300指数数据来自wind，截至2021年12月10日。
曹文俊的优秀业绩，也获得了市场的认可，海通证券、银河证券截至到10月底的星级评价中，都对富国转型机遇给予了最高★★★★★的评级。
均衡策略除了完善的投资框架，还需要不断夯实自己的能力圈。为何市场热点和赛道难以捉摸，主要是难以把握其中的确定性。而均衡型的基金经理，往往不拘泥于一域，以开放的心态，不断拓展自己的能力圈。
曹文俊的能力圈，在过去的几年，也都在不断精进拓展。据了解，他在从事研究员期间，主要覆盖钢铁、交运等周期行业，建立了对宏观经济和产业格局的深刻理解；担任基金经理以来，构建成长股投资框架和对核心竞争力的理解。
曹文俊在每一轮市场变化中，对于特别有机会的领域及公司深入研究，每年研究覆盖新增1~2个行业。近年来，能力圈不断扩大，在比较重要的领域，研究判断水平力争能够达到或超越市场平均水平；对能力圈内的行业，对其景气度变化、产业趋势变化的反应速度快很多，具有一定前瞻性。曹文俊表示，目前，他擅长能力圈包括医药、化工、机械、光伏等行业。
均衡派不代表平凡，也不意味着中庸，而是一类将行稳致远、积小为大贯穿始终的躬行者，他们常年隐身于排名大战的中上游，不贪恋短暂的头部快感，不惧怕一时的掉尾失落，始终不疾不徐，将能拿到的超额收益点滴积累，当均衡策略成为大势时，这批躬行者已能游刃有余应对市场的震荡和波动。
当均衡配置成为市场主旋律的时候，曹文俊已经深谙“全天候”投资的精髓，践行均衡7年有余。
如果2022年的投资理财，均衡配置是必选项，那么，富国基金曹文俊，这位均衡投资高手，一定是其中值得信赖的那一位。
注：富国转型机遇混合成立于2018年4月25日，曹文俊自基金成立起担任基金经理，富国转型机遇混合净值增长率及其业绩比较基准收益率（沪深300指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%）自2018年4月25日至2018年12月31日、2019年度、2020年度及2021年上半年分别为-21.57%（-17.08%）、53.41%（28.68%）、69.82%（21.73%）、11.55%（0.49%），数据来源于基金定期报告，截至2021年6月30日。
富国优质发展混合成立于2019年1月25日，曹文俊自基金成立起担任基金经理，富国优质发展混合净值增长率及其业绩比较基准收益率（沪深300指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*40%）自2019年1月25日至2019年12月31日、2020年度及2021年上半年分别为27.83%（17.77%）、70.02%（16.24%）、14.1%（0.65%），数据来源于基金定期报告，截至2021年6月30日。
富国低碳环保混合成立于2011年8月10日，自2016至2020完整会计年度及2021年上半年业绩及比较基准（沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%）收益率分别为：-28.67%（-8.44%），33.2%（17.22%），-32.00%（-19.26%），30.23%（29.5%），9.78%（22.47%），9.19%（0.78%），数据来源于基金定期报告，截至2021年6月30日。最近5年基金经理变动情况：魏伟自2014年7月至2020年10月任基金经理，曹文俊自2020年10月至今任基金经理。
曹文俊自2021年2月9日开始管理富国稳健策略6个月持有期混合，自成立以来至2021年9月30日，基金净值增长率及业绩比较基准收益率分别为1.31%（-10.41%），数据来源基金定期报告，截至2021年9月30日。
曹文俊管理的富国金安均衡精选成立于2021年12月14日，因成立时间较短，暂不披露相关业绩。
基金经理管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证；基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证。
风险提示：本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，投资需谨慎。本基金可以投资港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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