中国制造，大国基石

对于熟悉记录片的小伙伴，《大国重器》和《超级工程》这两个纪录片或许你不会陌生。纪录片展示了中国制造从小到大，从大到强的过程，也展示了中国人如何利用这些先进装备，推进城镇化，书写人类工业文明和美学奇迹。一个个工业产品，大到高铁、LNG轮船，小到几微米的关键零部件，这些无不说明中国制造在国产化、高端化的道路上的成就和实力。

图片来源：摄图网

回到A股市场，“先进制造”、“高端制造”、“智能制造”等词汇频频出现在制造业板块和行业的热词中，也成为了基金经理们说的最多的一个词。从区间回报看，我们以中证智能制造指数为例，近三年的涨幅明显大幅跑赢沪深300指数，其中的个股有些更是涨幅惊人。

数据来源：wind，统计区间2018/12/9~2021/12/3

今天我们就来简单回顾一下中国制造业这十年来在我国经济的分量吧~

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十年时间，跃升第一

在2000年时，中国的制造业在全球占比的排名还只排第4名。但在经历了2001年中国加入世贸组织和2008年全球金融危机中国的稳健表现后，到了2010年，中国的制造业在全球占比已经跃升世界第一，从此“世界工厂”的美名中国当仁不让。到了2019年，中国的制造业占全球占比已经攀升至29%，稳居世界第一，中国也成为了世界上唯一一个拥有完整工业体系的国家。

（图片数据来源：中金公司研究部）

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大国制造，大国基石

2014年，中国的第三产业首次超过第二产业在GDP中的占比，当年的第三产业：第二产业的占比是50%：46%。在此之后，第三产业的占比一路上升，截止到2019年，第三产业占比已经达到GDP的63%，也是截止目前的最高值。然而在2020年开始的疫情，使得以服务业为主的第三产业受到了较大的压制，回落到了47%，而以工业为主的第二产业则从2019年的33%提升到43%，而第二产业当中，制造业又是大头。

数据来源：wind，统计区间2010~2020

这其实不难理解，在疫情严重时期，服务业为主的行业如餐饮、旅游等行业，受疫情防控政策的影响是最大的。即使在目前我国整体疫情防控良好但偶有散发病例的情况下，服务业的复苏也是断断续续、时常被散发的疫情所中断，疫情的“长尾效应”不可忽视。但是工业企业，由于很多已经可以高度自动化生产，复工复产的进度也比较快。

同时，也正是由于中国的疫情防控世界领先，率先在全球实现病例的清零和保持低发的状态，中国的制造业企业可以在疫情期间，逆势保持出口的高景气。不止是和疫情相关的医用设备，工业生产所需的电器设备、零部件等产品的出口和全球占有率也在大幅提升。下图也可以看到，2020,2021年的出口金额绝对值，明显高于前两年的中枢水平。

数据来源：wind，统计区间2018/1~2021/12

因此，制造业是一个国家经济的稳定器和压舱石，在大力发展以服务业为代表的第三产业的同时，制造业在国家经济当中有一定的权重，可以带动整个国家经济的高效运转，尤其是在出现重大危机的情况下的时候。

对于看好中国制造业在由大到强的过程中存在的投资机遇的小伙伴，可以关注下由德邦科技股舵手吴昊管理的德邦福鑫（A类：001229   C类：002106）~ 这只“硬核基“高度聚焦科技与成长领域，捕捉成长投资风口，通过对不同类别资产的优化配置，分享中国经济快速持续增长成果，力求为投资者实现长期超额收益。其行业配置深度覆盖制造业，制造业配置占基金资产净值比例达72.90%（截至三季度末）。

德邦福鑫A成立以来大幅跑赢沪深300指数，最近一年A类收益率41.19%，最近二年A类收益率112.34%。基金经理吴昊新兴产业研究功底扎实，善于精选行业景气度较高，内生成长优秀、估值水平合理的成长股。（数据来源：wind，截至2021.12.24。同期业绩比较基准,最近一年A类-0.91%，最近二年A类6.50%；业绩及业绩比较基准均经托管行复核。风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现。）

业绩/基准：

德邦福鑫2015年4月27日成立，C类份额2015年11月16日增加，2016年A类3.76%/2.46%，C类3.44%/2.46%；2017年A类8.80%/2.39%，C类8.26%/2.39%；2018年A类-18.17%/2.34%，C类-18.54%/2.34%；2019年A类9.28%/2.28%，C类9.19%/2.28%；2020年A类53.98%/10.07%，C类53.58%/10.09%；最近二年A类112.34%/6.50%，C类111.27%/6.50%；最近一年A类41.19%/-0.91%，C类40.83%/-0.91%；2021年上半年A类21.97%/0.65%，C类21.82%/0.65%；成立以来A类129.81%/19.95%，C类121.63%/18.00%。本基金重大变更情况：自 2020 年 7 月 20 日起，本基金的业绩比较基准由“中国人民银行公布的1年期定期存款利率（税后）+1%”变更为“60%×沪深 300 指数收益率+40%×中债综合全价指数收益率”。自2021年8月16日起，本基金投资范围新增港股通标的股票，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%。本基金自成立以来基金经理变更情况：李煜，2015年4月-2015年6月；何晶，2015年6月-2015年9月；张翔，2015年7月-2017年2月；许文波，2017年2月-2018年3月；刘长俊，2018年1月-2018年8月；张铮烁，2019年3月2020年4月；陈洁，2019年3月-2020年4月；房建威，2018年7月-2020年7月；吴昊，2020年5月至今。吴昊管理的其他同类型基金成立以来年度业绩/基准：德邦稳盈增长灵活配置混合2017年3月10日成立，2017年8.02%/8.95%，2018年-30.64%/-9.62%，2019年27.84%/19.92%，2020年21.20%/15.20%，2021年上半年2.89%/1.47%，成立以来20.47%/35.08%。德邦安鑫混合2020年3月18日成立，2020年A类3.79%/2.17%，C类3.46%/2.17%，2021年上半年A类4.64%/0.7%，C类4.44%/0.7%，成立以来A类8.63%/2.89%，C类8.05%/2.89%。德邦惠利混合2020年8月11日成立，2020年A类5.24%/5.10%，C类5.20%/5.10%，2021年上半年A类4.75%/0.7%，C类4.74%/0.7%，成立以来10.24%/5.83%，10.19%/5.83%。德邦科创一年2020年11月24日成立，2021年上半年A类18.08%/9.79%，C类17.94%/9.79%，成立以来A类35.61%/15.21%，C类35.30%/15.21%。

参考资料：《制造繁荣，激发创新活力》，中金公司，2021.9.22

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

根据有关法律法规，基金管理人德邦基金管理有限公司做出如下风险揭示：

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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,保障机制的具体安排请详阅具体基金的基金合同、招募说明书和产品资料概要等文件。避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。基金在避险策略期间赎回、转换转出的基金份额是否可以获得差额补足保障请详阅具体基金的基金合同、招募说明书和产品资料概要等文件。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。德邦基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金（代码：A类001229   C类002106）由德邦基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（http://www.dbfund.com.cn/）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。