本号非常早地写了《基金经理被调岗为保安员》，一些号立即跟写，且阅读量远远超过我，羡慕嫉妒（xianmu）恨（xian）啊！----这就是市场现实。
一、长期业绩
有人建议，应该给予该被调岗的基金经理以适度的宽容，要看长期业绩，至少三年，或者五年。----这个观点我赞同！但持续营销和客户留存方面的问题如何解决？开放式基金，投资者忍无可忍，看不到希望，赎回、赎回再赎回，基金迷你、小微，直至清盘，……，怎么玩？
看看人生有收入、可以做投资的前三个阶段：(一）从毕业到结婚，中间间隔几年？若投资没有收获，且取不出本金，如何结婚？（二）从结婚到生娃、二娃、三娃，中间间隔几年？若投资没有收获，且取不出本金，如何为中华民族的延续出力？（三）从生娃到孩子上学，小学、中学、高中、大学，中间的间隔呢？若投资没有收获，且取不出本金，如何培养共产主义接班人？
大约是从五、六年前起，公募基金开始渐渐地、直截了当地说“控制回撤”了，甚至有的基金将其写在了法律文件中，写在了投资理念里。----这就是市场现实。
二、风险忍耐与后市期望
2019年8月23日，全网刷屏一个案子：北京海淀法院、北京一中院、北京高院的一审、二审、三审判决，某大行赔偿基民损失576481.95元，并按央行同期存款利率，以96.6万元为基数赔偿利息。该基民是2015年6月2日购买的基金，2018年3月28日的赎回金额为389518.05元，亏损幅度59.68%。----该案已成为经典，推动了基金行业风控合规的进一步完善！
该案的背后，不仅仅是投资者的风险承受能力，还有投资者的风险忍耐能力，以及未来对于何时能够解套的期盼。唯有突破了承受和忍耐的极限，且看不到期望之后，才会有对簿公堂，以及五个回合的激励争辩。
由于种种原因，业内一直不乏业绩振荡的基金，但涉及到的基金公司、基金经理有不同的结局，总体来看，绝大部分基金公司和基金经理都先后挺了过来，且净值上新高，因为公募的专业！在此之后，一个共同的理念是：全力控制风险，尽量减少波动，当然，这一切都是在能力范围之内。
三、持有期类产品
关于长期持有，如果只是简单性的投资者教育，难度很大！唯有通过强制的方法，即：定期开放、封闭运作、持有期，才可以逐渐引导，这三种方式近四年来的发展情况可参看附表，总体正在加速发展。今年以来，截至12月29日，合计已有454只权益类基金和FOF或定开、或封运、或持有期，占已发行和拟发行上述产品的比例为30.78%，其中，1年期的有259只、2年期的有29只、3年期的有35只，5年期的有8只，都是发起式的养老基金。----这就是市场现实。
公募基金作为行业的标杆，在不断地创新发展着，近几年的亮点之一，就是带有“持有期”标志的产品，这是2019年从养老基金那里学来的招数，较受行业欢迎，附表中的数据就是最好的例证，并在一些细分的产品类型中基本普及了。（预告：元旦之后，另有专门的分析文章。）
附表：权益类产品三种运作方式统计
数据来源：百嘉基金管理有限公司
数据截止日期：2021年12月29日
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