国防需求本质是由科技驱动，军工行业拥有天然的科技属性。一方面，很多民用高科技技术，是来源于军品研究。一个典型的案例，GPS（全球卫星导航定位系统）最初研发是用于军工目的，为海军，导弹等导航。在精度方面，高精度导航也主要用于军用目的，但未来民用也有可能会实现一定程度的高精度导航。另一方面，军工技术也会及时吸收利用一些民用的新兴科技，催生出很多新的军品需求。比如人工智能技术，新材料，芯片，无人驾驶技术，在军用领域也有很大的发展空间。很多军工科研机构，院所在一些细分领域代表了国内顶尖的技术水平。
从需求的角度来说，预计在“十四五”期间，我国重点航空装备随着技术水平和生产成熟度的提升，有望逐步放量。从更长期的角度来说，我国已经是全球第二大经济体量的国家，未来GDP超过美国也有希望。但军费投入跟美国相比还有比较大差距，根据2021年的预算对比来看，我国的国防预算投入还不足美国的1/3，因此长期看，军工产业需求还是有比较大的成长空间。
从政策的角度来说，“十四五”规划对加快国防和军队现代化作出战略部署，国防军工产业迎来非常好的发展机遇。并且，国企改革持续推进，一些优秀的军工企业也会从中受益。
从产品的角度来说，过去中国一些重要的军工产品跟国际先进水平还有一定差距，但近些年，国内军工技术进展也非常快，一些关键的产品，比如战机、战舰等已经非常接近国际最领先的水平，甚至一些技术指标已经处于国际领先水平，具备全球竞争力。这就打开了更大的发展空间，也就有了长远的发展机会。
从上市公司的角度来说，军工企业，尤其是主机厂以及一些军工新材料，军工电子信息化相关的公司，经历过长期高强度的科研投入和技术积累，形成了强大的技术壁垒，护城河很深，很多都具备长期的竞争力。
从投资机会来说，军工行业主要可以分为航空航天，地面兵装，船舶以及信息化四个板块，每个板块按照产业链划分——上游是关键原材料、元器件；中游是组件、零部件等；下游是主机厂。未来看，这个四个板块的上中下游都会有机会。但需要根据行业景气度、长期成长空间、技术壁垒等多维度来选股。
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