一天，基长收到了许久没联系的一位高中同学的消息。
原来这位同学受到身边同事和朋友的影响，深刻认识到财富的积累光靠打工是不行的，于是随大流投身了股市。
折腾了好几年，结果发现投入的时间精力不少，最终收获却寥寥。
心里很是纳闷：
股市又不是一直跌，也有涨得特别好的时候，怎么我就没有赚到钱呢？
基长今天就以这位同学提出的问题，跟大家分析其中的缘由。
01
为了更全面地了解A股市场的整体表现，我们选取有一定代表性的沪深300指数作为研究对象，舍弃只反映单个市场行情的上证综指和深证成指。
2018年以来，沪深300指数的走势可谓是跌宕起伏，大大小小的波动从来没有停止。
根据指数的阶段性表现，沪深300指数过去3年的行情可以划分为下跌-上涨-震荡-上涨-震荡共5个阶段。
数据来源：wind，统计数据截至2021年10月25日。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
不得不说，沪深300指数涨起来的时候，的确是真的猛。
例如2019年的那一波上涨，涨了37%；
2020年3月份至2021年2月份，不到1年的时间大涨59%，这个回报真的相当具有吸引力。
不过，“盈亏同源”，跌下去的时候同样也会毫不含糊。
2018-2019年，持续一年的单边下跌行情，直接跌去了32%。
可能有人会说，没事啊，跌了32%之后，后面不是紧接着就涨了37%吗？还是有赚的。
这样想的话就错了！
投资是乘法的规则，并不是加减法的规则。
先跌32%再涨37%，最终的收益率并不是（-32%）+37%=+5%，而是（1-32%）*（1+37%）-1=﹣7%。
想要把之前跌的32%给弥补回来，那需要涨47%才可以。
不过，还没等到沪深300指数把这个-32%的“坑”给填回来，接下来投资者要面对的是将近一年时间的震荡行情。
关键是在这段忽上忽下的震荡行情中，沪深300指数又下跌了13%……
如果在这一轮轮考验中都选择坚定在场，那么恭喜你，终于迎来了一个好结果——一次涨幅将近60%的大行情。
然而事实上，大部分人都会因受不了市场的波动而选择中途割肉离场。
这也是为什么股市的长期收益不算差，但大部分普通老百姓收益寥寥的原因。
02
那有没有波动小一点的投资品呢？
有！那就是FOF基金。
不可否认，在A股处于上涨市的时候，跟沪深300指数相比，FOF基金指数的表现的确要远远落后。
例如在2019年的上涨市，沪深300指数大涨37%，FOF基金涨幅不到10%。
也正是因为这一点，很多投资者不太看得上FOF基金。
不过，市场并不是只有上涨的时候，还有下跌的时候，更多是震荡行情。
2018年-2019年的那一次下跌行情，沪深300指数跌幅-32%，这个亏损幅度，远超大部分投资者的承受范围。
而FOF基金指数的下跌幅度就小多了，仅仅下跌-4%。
对于风险偏好低的投资者来说，要忍受这个亏损程度，是不是好受多了？
再来看两次的震荡市。
无论是2019-04-19至2020-03-23、以及2021-02-10至2021-10-25这两段【震荡】行情下，沪深300
跌幅均超过-12%
，而FOF基金
均取得正收益
。（此处应有掌声
~）
数据来源：wind，统计数据截至2021年10月25日。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
回看指数成立以来这几年的表现，除了在单边下跌的市场里FOF基金指数不可避免会随之小幅度下跌之外，在上涨市和震荡市中都拿到了正回报。（数据来源：wind，统计数据截至2021年10月25日。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。）
而且过去几年FOF基金指数的累计回报也没有太差。
在统计时间内（2018/1/24- 2021/10/25），沪深300指数涨幅14%，FOF基金指数的累计回报却达到了38%。
波动更小，所以投资者更容易拿得住；
又因为拿得住，所以能够将基金的收益转化成自己账户的收益。
这就是FOF基金的魅力。
如果你追求业绩能够短期爆发，可能FOF基金很难实现你的愿望；
但如果你计划长期投资、同时又不希望承受太大波动，那么就可以关注一下FOF基金啦~
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