对话郑有为：如何赚到钱

注：以上举例为基金经理当前关注的投资方向，不代表真实的持仓情况。

数据来源：Wind，数据区间2004.1.1-2021.11.30。测算方法为任意时点买入并持有2年/1年/6月。不考虑手续费。

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注1：数据来源：基金定期报告，统计郑有为在管所有产品的累计规模，截至2021.9.30，郑有为在管规模120.94亿元。郑有为曾任西部证券投资管理总部行业研究员，平安资产管理有限责任公司行业研究员、股票投资经理。2018年12月加入国泰基金，2019年6月起担任国泰江源优势精选基金的基金经理。

注2：数据来源：开源证券，《证券行业2022年度投资策略：行业景气度延续，大财富管理业务线保持成长性》。机构预测观点列示仅供参考，不构成投资建议或承诺，也不构成投资者选择本产品的法律依据。

注3：数据来源：中信证券，《汽车及汽车零部件行业：2022年智能电动汽车行业展望》。机构预测观点列示仅供参考，不构成投资建议或承诺，也不构成投资者选择本产品的法律依据。

郑有为目前在管产品及业绩如下：

国泰江源A成立于2018.3.19，2018-2021年上半年基金业绩增长率/业绩基准(%)：-31.48/-10.60，48.86/19.92，85.10/15.20，14.06/1.47，郑有为管理时间为2019.6.14至今；国泰致远成立于2020.7.16，2020-2021年上半年基金业绩增长率/业绩基准（%）：10.66/7.97，13.58/0.49，郑有为管理时间为2020.7.16至今；国泰价值优选成立于2019.1.10，2019-2021年上半年基金业绩增长率/业绩基准（%）：42.19/19.61，66.84/16.24，14.51/0.65。郑有为管理时间为2020.7.24至今，数据来源：基金定期报告。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供，本材料观点不构成投资建议或承诺。基金过往业绩不预示未来表现。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在投资人做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险，由投资人自行负担。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。

本基金不提供任何保证。投资者可能损失投资本金。

投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读本基金的招募说明书等销售文件。本基金面临的主要风险有系统性风险、非系统性风险、流动性风险、运作管理风险、法 律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、实施侧袋机制对投资者的影响、本基金特定风险及其他风险等。 

本基金特定风险： 

1、本基金为混合型基金，因此股市、债市的变化将影响到本基金的业绩表现。本基金 管理人将发挥专业研究优势，加强对市场、上市公司基本面和固定收益类产品的深入研究， 持续优化组合配置，以控制特定风险。 

2、港股通标的股票投资风险 本基金资产投资于港股时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及 交易规则等差异带来的特有风险。 

（1）港股市场股价波动较大的风险 港股市场实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更 为剧烈的股价波动。 

（2）港股交易失败风险 港股通业务存在每日额度限制。在香港联合交易所有限公司开市前阶段，当日额度使用 完毕的，新增的买单申报将面临失败的风险；在联交所持续交易时段，当日额度使用完毕的， 当日本基金将面临不能通过港股通进行买入交易的风险。如果未来港股通相关业务规则发生变化，以新的业务规则为准。 

（3）汇率风险 本基金以人民币计价，但本基金通过港股通投资香港证券市场。港币相对于人民币的汇 率变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。汇 率波动可能对基金的投资收益造成损失。人民币对港币的汇率的波动也可能加大基金净值的 波动，从而对基金业绩产生影响。此外，由于基金运作中的汇率取自汇率发布机构，如果汇 率发布机构出现汇率发布时间延迟或是汇率数据错误等情况，可能会对基金运作或者投资者 的决策产生不利影响。（4）港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险 在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一 定的流动性风险。

（5）境外市场的风险 本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合 交易所有限公司上市的股票，投资将受到香港市场宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、 产业政策、交易规则、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响，上述因素的波动和 变化可能会使基金资产面临潜在风险。

3、本基金可投资资产支持证券，主要存在以下风险：

1）特定原始权益人破产风险、现 金流预测风险等与基础资产相关的风险；

2）资产支持证券信用增级措施相关风险、资产支 持证券的利率风险、评级风险等与资产支持证券相关的风险；

3）管理人违约违规风险、托 管人违约违规风险、专项计划账户管理风险、资产服务机构违规风险等与专项计划管理相关 的风险；

4）政策风险、税收风险、发生不可抗力事件的风险、技术风险和操作风险等其他 风险。

 4、本基金可投资股指期货，需承受投资股指期货带来的市场风险、信用风险、流动性 风险、操作风险和法律风险等。由于股指期货通常具有杠杆效应，价格波动比标的工具更为 剧烈。并且由于股指期货定价复杂，不适当的估值可能使基金资产面临损失风险。股指期货 采用保证金交易制度，由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变 动就可能会使投资人权益遭受较大损失。股指期货采用每日无负债结算制度，如果没有在规 定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资人带来损失。 

5、本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响， 存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。

 6、本基金封闭期为两年，为自基金合同生效之日起（含该日）至两年后的年度对日的 前一日（含该日）的期间。在封闭期内，本基金不办理申购、赎回业务，也不上市交易。封 闭期届满，本基金转为开放式运作后，投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回。

 7、参与融资的风险 本基金在法律法规允许的前提下可进行融资业务，存在投资风险、合规风险和其他风险。基金份额持有人需承担由此带来的风险与成本。具体而言： 

（1）投资风险，指基金在融资业务中，因投资策略失败、对投资标的预判失误等导致 基金资产损失的风险； 

（2）合规风险，指由于违反相关监管法规，从而受到监管部门处罚的风险，主要包括 业务超出监管机关规定范围、风险控制指标超过监管部门规定阀值等； 

（3）其他风险，如宏观政策变化、证券市场剧烈波动、业务规则调整、信息技术不能 正常运行等风险。

 8、参与转融通证券出借业务的风险 本基金可参与转融通证券出借业务，面临的风险包括但不限于： 

（1）流动性风险，指面临大额赎回时，可能因证券出借原因发生无法及时变现支付赎 回对价的风险； 

（2）信用风险，指证券出借对手方可能无法及时归还证券、无法支付相应权益补偿及 借券费用的风险； 

（3）市场风险，指证券出借后可能面临出借期间无法及时处置证券的市场风险；（4）其他风险，如宏观政策变化、证券市场剧烈波动、个别证券出现重大事件、交易 对手方违约、业务规则调整、信息技术不能正常运行等风险。

 9、基金合同提前终止的风险 基金合同生效后，连续 50 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产 净值低于 5000 万元情形的，基金合同终止，基金管理人应及时通知基金托管人，不需召开 基金份额持有人大会。基金份额持有人可能面临基金合同提前终止的风险。