万亿量化江湖谁最牛？百亿量化多头产品最新百强榜新鲜出炉！九坤、明汯业绩领跑，灵均霸榜

来源：朝阳永续

今年以来，国内量化私募资产管理规模飞速增长，突破万亿大关，行业关注度持续升温。就在前一段时间，“有量化私募发了5000万元年终奖”的消息在金融圈刷屏。

那么是否所有的量化私募都如此挣钱？当然不是，近日，千亿私募幻方量化在创出历史最大回撤后公开致歉一事也引发市场热议。

事实上，对于量化私募来说，业绩表现与太多因素有关。2021年即将结束，国内哪些量化私募机构头部梯队经受住了市场考验，又有哪些产品仍然堪称“表现上佳”？

2021年市场回顾

2021年市场影响因素较多，如经济增长、业绩修复、通胀、流动性等始终对A股行情带来影响，全年来看A股呈现宽幅震荡走势。上半年主要有春季行情、通胀预期、碳达峰碳中和三个影响因素，A股呈现明显的V型走势；下半年主要有通胀、大宗商品价格、流动性预期、盈利增速四个影响因素，A股呈现震荡态势。

2021年市场风格呈现“市值下沉”特征，小市值板块明显强于大市值板块，成长板块优于蓝筹板块。背后的主要原因是，小市值公司经营业绩修复，盈利增速更高。从估值角度来看，出创业板外主要指数估值对比年初均呈现收敛态势，其中上证50、中证500、沪深300估值收缩幅度最大；从盈利的角度来看，中证500与中证1000盈利增速最高，对冲了估值收敛带来的影响。

2021年行业主线主要有三条，高景气行业如电力设备、电动汽车、电子等；碳达峰碳中和政策催化的“双碳”链如公用事业、基础化工等；受益上游涨价的行业如有色、煤炭、钢铁、采掘等。而传统消费、金融等行业表现出了与2020年截然不同的行情，呈下行态势。

对比两年来各行业的涨跌幅情况，2021年行业分化明显加剧，除电力设备外，其他行业行情持续性明显较差，但总的来看上游原材料与高景气行业相对较好。

今年以来百亿私募

量化多头产品收益TOP100

百亿级私募作为私募行业的头部梯队，其产品的收益表现一直备受关注。为进一步筛选优秀的百亿私募量化多头产品，朝阳君以业绩数据为依据，制作出今年以来百亿私募量化多头产品收益TOP100。

从收益角度看，百亿私募量化多头产品TOP100今年以来的平均收益为29.64%。其中，九坤投资凭借旗下产品“九坤日享中证1000指数增强1号”拔得头筹，今年以来的收益率达65.86%；量化多头产品百强榜单的亚军花落明汯投资，旗下产品 “明汯量化中小盘增强1号”和“量化中小盘增强1号B”年内收益相同，均为60.52%；紧随其后的是久期投资的“久期价值精选1号”，年内收益为57.31%，位居榜单第三。此外，榜单TOP15的产品今年以来的收益均达到40%以上。

从数量角度看，值得一提的是，在百亿私募量化多头产品收益TOP100中，灵均投资一骑绝尘，上榜产品高达24只，今年以来平均收益为21.81%；其次为鸣石资产，有15只产品上榜，年内平均收益为35.26%；因诺资产上榜产品数位居第三，上榜产品为12只，今年以来平均收益为31.31%。此外，阿巴马资产有7只产品上榜，黑翼资产和衍复投资各有6只产品上榜，诚奇资产有4只产品上榜，明汯投资有3只产品上榜，玄元投资、聚宽投资和千象资产各有2只产品上榜，歌斐诺宝、世纪前沿、金戈量锐、久期投资、宽投资产、申毅投资和银叶投资各有1只产品上榜。