通货膨胀率上升至4％;货币政策的空间刺激生长缩小

9月消费者价格通胀突然使家庭实现，即印度的政府和储备银行并没有太多的选择可用于刺激增长。3.99％，CPI正好在MPC授权以保持CPI的水平。因此，理想情况下，它不应该有空间来切割更多。

同样，CPI轨迹已经在9月份的RBI预测上方运行了20个基点。对于7月至9月，RBI预测3.4％，该数量达到3.5％。批发市场的食品通货膨胀已经在9月份的7.47％处于7.47％。现在，在过去一年中均在-2.5％和+ 2.5％之间移动的CPI食品通货膨胀在9月份越过5.1％。

还有其他关于食品通货膨胀的东西，这些通货膨胀并不看起来不错：在较低的百分比下制服的农村通货膨胀在9月份升至超过3％。城市通胀现在已超过5％以上。

食品通货膨胀似乎被洋葱的高价格引发，在下雨期间运输不佳。但它蔓延到所有蔬菜;还有脉冲和谷物刮胡子，而延长的农村地区的牛奶价格已经开始上升。

食物CPI也不会停止。我们在11月开始进入一段低地基地。只需在2018年11月看食品CPI的崩溃。（一个消息来源告诉我，这部分是因为在邮局收集的数据之前，但在去年的这次左右，NSSO开始独立收集数据，在邮局收集的数据中没有差异。）

尽管如此，它似乎在冬季的冬季，印度的食物CPI肯定会在接下来的两个季度达到超过5％的季节性下降。

食品CPISEP 19 - 5.11％8月19日 - 2.99％7月19日 - 2.36％19日 - 2.36％5月19日 - 1.83％4月19日 - 1.10％3月19日 - 0.30％2月19日 - 0.30％2月19日 - 0.66％1月19日 - 0.17％ - -2.50％11月18日 - 2月19日 - 0.86％9月18日 - 0.50％8月18日 - 0.29％7月18日 - 1.37％6月18日 - 2.91％ - 2.91％

并不是这是联系的，但中国的猪肉通货膨胀率为69％，以至于该国的CPI为3％的6％。在全球范围内，食品通货膨胀仍然是良性的食用油价急剧上升，遭受软糖价格的抵消。短暂的，MPC将不妨注意到全球食品价格的背景也不是深度膨胀之一。

鉴于目前的食品通胀步伐和基本效应，印度的CPI可能会在未来12个月内平均超过4％的水平。那么，MPC可以争论大削减的方式吗？一个15-25个基点切割可能是可能的，但是一旦回购速率达到4.9％，MPC成员可能会在速度切割的情况下，如果通货膨胀仍保持左右4％。对于债券投资者而言，即使是25个BPS的下一个速率降低也不是购买债券的吸引力，因为他盯着他的债券持有的进一步刺激。达到6.4％，10年债券收益率可能有明显。

现在让我们超越率削减其他乐器以刺激增长。自6月以来，RBI将流动资金盈余保持在1-2万卢比。但由于去年的12.5个Percentsame时间，从去年9月结束的信贷下降到9月底，似乎似乎没有借贷。

最后，考虑到税收征收的税收下降，财政赤字几乎肯定会达到3.5-3.7％。当然，咄咄逼人的刺激性会有所帮助，慷慨的RBI PIDEND将会有所帮助。更高的赤字和更高的RBI Pidend是基本上的通货膨胀。所有人都说，晒太阳的时代令人愉快的低通胀，因此通过货币步骤刺激增长的巨大空间结束了。利率有底层。几乎。