汇添富基金今日市场点评20220105

今日行情

今日市场低开低走，全面下跌。创业板指下跌2.73%，中证500下跌1.79%，沪深300下跌1.01%，上证综指下跌1.02%，两市成交额约1.31万亿元，较上日增加0.04万亿元。风格上看，金融、消费表现较好，周期、成长表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：银行（1.75%），家电（1.27%），传媒（0.74%）；表现相对靠后的是：电力设备及新能源（-3.55%），电子（-3.58%），国防军工（-4.79%）。

主要原因

一是前期热门成长赛道连续回调，冲击市场情绪。今日国防军工、电子、电新等前期热门板块跌幅靠前，主要是由于这些板块前期涨幅较高，因此部分个股估值处于较高位置，导致估值与盈利匹配度下降，因此年初部分机构资金从高估值切换至低估值，资金调仓行为导致高估值板块有所回调。

二是近期美债收益率上行，美股科技股回调，一定程度压制A股成长板块表现。市场对美联储在3月加息的预期升温，近期美债收益率持续上行达到1.66%，导致美股科技股回调，纳指昨日下跌超过1%，一定程度上冲击A股成长板块。

三是“巨无霸”中国移动上市，流动性有所分流。今日中国移动上市，若全额行使本次A股发行的超额配售选择权，中国移动此次A股募集资金达560亿元，成为近10年来A股最大规模IPO，今日成交额达到150亿，市场流动性一定程度承压。

四是央行继续回收流动性，单日回笼资金2000亿元。继昨日回笼2600亿元流动性之后，1月5日央行开展了100亿元7天期逆回购操作，今日2100亿元逆回购到期，当日净回笼2000亿元。本周共7000亿逆回购到期，流动性压力较大。

后市展望

短期内市场可能延续震荡，但稳增长政策仍在发力，央行降准、降息，国内流动性有望进一步宽松、信用有望触底回升，继续看好A股的投资价值。“奥密克戎”担忧减退，对全球资本市场影响有限。12月美联储议息会议落下帷幕，美联储Taper加速靴子落地，符合市场预期。国内来看，中央经济工作会议重提“以经济建设为中心”，稳增长诉求大幅提升，央行降准、降息政策出台，货币政策转向宽松，11月社融继续企稳，随着稳增长发力，后续信用有望逐步改善，经济下行压力有望得到缓解。资本市场来看，外资持续入市，资本市场改革继续深化，长期继续看好A股优质资产投资价值。

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