星石投资方磊：更加关注供需格局较好的中低市净率消费类资产

原标题：星石投资方磊：更加关注供需格局较好的中低市净率消费类资产

中证网讯（记者 王宇露）1月5日，新能源板块持续回调，主力资金也在加速流出新能源板块。对此，星石投资首席研究官方磊在接受中国证券报记者采访时表示，当前热门赛道下跌的背后确实有机构调仓的因素。一方面，2022年经济“稳增长”的确定性越来越大，资金开始关注“逆周期”和“稳增长”的投资方向；另一方面，岁末年初通常为风格转换或高低切换的时点，机构资金开始关注低估值领域的投资机会。

方磊表示，向后看，热门赛道的相对景气度可能仍在高位，但前期涨幅较大也带来了调整偏大的风险。一方面，从基本面上看，热门行业需求端的逻辑未发生大的变化，行业仍具有较好的成长性和景气度。但随着更多资本投入和政策支持，产业链上不同环节的景气度会出现明显差异，板块的总体调整也有助于切换到更好的细分领域上。另一方面，随着国内经济的稳定增长，更多的行业景气度将迎来边际好转，预计板块间的景气度差距会有所缩小，资金对于高景气度的追捧或有所回落。在这种环境下，前期涨幅积累的高估值可能会成为造成板块波动的不确定因素。

站在当前时点，方磊认为，2021年极致的市场分化将在2022年有所缓解。目前低估值板块景气度已经开始边际好转，叠加2021年表现不如大盘、估值处于较为合理区间，其投资性价比有所提升，可能会吸引资金持续关注。方磊表示，星石投资更加关注供需格局较好的中低市净率消费类资产。