【银华基金】交易日报2022-01-25

今日资金面整体中性平衡。早盘银行隔夜供给保持观望态度，融出略少。质押信用跨年以14d为主，报价在2.8%附近，股份行融出质押国股利率14d在2.7%-2.75%附近，价格全天无明显波澜。21d/28d成交在2.65%-2.55%附近，交投清淡。午盘后，信用隔夜供给有所收敛，加大点成交，需求有所堆积。直至尾盘，情绪无较大变动，各机构相继平盘。

今日1000亿元7天逆回购到期，央行开展1500亿元14天逆回购投放。

1Y 220201X2 加权利率 1.819% 边际利率 --% 全场倍数 3.14倍边际倍数 1.3倍

3Y 210218X8 加权利率 2.2568% 边际利率 --% 全场倍数 4.59倍边际倍数 3.51倍

5Y 210208X15 加权利率 2.4646% 边际利率 --% 全场倍数 5.01倍边际倍数 14.09倍

今日国开市场需求较好。1Y考虑返费后结果为1.9136，低于二级10.6BP发出。3Y考虑返费后结果为2.3208，低于二级6.4BP发出。5Y考虑返费后结果为2.5257，低于二级4.1BP发出。

【农发清发结果】

2Y 092118003Z20 加权利率 2.1869% 边际利率 --% 全场倍数 3.59倍边际倍数 2倍

7Y 092118004Z17 加权利率 2.7798% 边际利率 --% 全场倍数 4.16倍边际倍数 14倍

今日农发清发市场需求不错。2Y考虑返费后结果为2.2492，低于二级5BP发出。7Y考虑返费后结果为2.8126，低于二级2.2BP发出。

2205119,22内蒙古债01,新增,收费公路专项,10Y,6.75亿,2.97,（25bp）,全场18.83,边际1.87

2205120,22内蒙古债02,新增,收费公路专项,20Y,2亿,3.36,（25bp）,全场19.4,边际2.25

2205121,22内蒙古债03,新增,保障房专项,10Y,3.83亿,2.97,（25bp）,全场19.09,边际1.85

2205122,22内蒙古债04,新增,其他专项,10Y,12.51亿,2.97,（25bp）,全场18.11,边际1.89

2205123,22内蒙古债05,新增,其他专项,15Y,16.86亿,3.29,（25bp）,全场16.19,边际3.38

2205124,22内蒙古债06,新增,其他专项,20Y,16.05亿,3.36,（25bp）,全场16.36,边际2.14

2205125,22内蒙古债07,新增,医疗专项,30Y,2亿,3.54,（25bp）,全场18.9,边际16.55

2205017,22大连债01,新增,一般债,7Y,10亿,2.93,（25bp）,全场19.55,边际15.5

2205018,22大连债02,新增,轨交专项,20Y,4.8亿,3.36,（25bp）,全场20.31,边际2.21

2205019,22大连债03,新增,保障房专项,30Y,1.2亿,3.54,（25bp）,全场18.67,边际16.67

2205133,22山东债01,新增,轨交专项,10Y,45.43亿,2.97,（25bp）,全场18.01,边际5

2205134,22山东债02,新增,轨交专项,15Y,65.37亿,3.19,（15bp）,全场19.55,边际1.65

2205135,22山东债03,新增,轨交专项,20Y,137.6亿,3.26,（15bp）,全场17.66,边际1.6

2205136,22山东债04,新增,轨交专项,30Y,153.66亿,3.44,（15bp）,全场17.94,边际16.29

2205137,22山东债05,新增,棚改专项,7Y,177.87亿,2.83,（15bp）,全场17.52,边际2.08

2205138,22山东债06,新增,水务专项,10Y,30.84亿,2.97,（25bp）,全场18.24,边际2.93

2205139,22山东债07,新增,水务专项,15Y,65.94亿,3.19,（15bp）,全场17.94,边际1.54

2205140,22山东债08,新增,水务专项,20Y,95.62亿,3.26,（15bp）,全场17.33,边际1.47

2205141,22山东债09,新增,水务专项,30Y,17.05亿,3.44,（15bp）,全场18.17,边际16.32

2205142,22山东债10,新增,一般债,7Y,23.67亿,2.83,（15bp）,全场17.56,边际2.32

2205143,22山东债11,再融资,普通专项,7Y,83.97亿,2.83,（15bp）,全场17.39,边际2.06

2205049,22青岛债01,新增,一般债,10Y,31亿,2.87,（15bp）,全场30.69,边际2.63

2205050,22青岛债02,新增,市政基建专项,10Y,45.4亿,2.87,（15bp）,全场31.07,边际2.54

2205051,22青岛债03,新增,市政基建专项,15Y,4.6亿,3.19,（15bp）,全场32.63,边际3.78

2205052,22青岛债04,新增,市政基建专项,20Y,5.6亿,3.26,（15bp）,全场31.95,边际3.11

2205053,22青岛债05,新增,市政基建专项,30Y,2.5亿,3.44,（15bp）,全场31.44,边际25.8

2205054,22青岛债06,新增,社会事业专项,15Y,2.4亿,3.19,（15bp）,全场32.29,边际3.71

2205055,22青岛债07,新增,社会事业专项,20Y,5.5亿,3.26,（15bp）,全场31.93,边际3.05

2205056,22青岛债08,新增,棚改专项,10Y,1.9亿,2.87,（15bp）,全场32.89,边际2.63

2022年1月25日一级短融发行结果

22华能集SCP002，，15e， AAA/-， 30D，央企，【2.04】，杭州银行， 2022-02-25，周五到期

22东航股SCP006，，30e， AAA/-， 94D，央企，【2.11】，兴业银行， 2022-04-29，周五到期

22江铜SCP003，，13e， AAA/-， 120D，国企，【2.16】，交通银行， 2022-05-26，周四到期

22越秀集团SCP001，休2，10e， AAA/-， 150D，国企，【2.20】，交通银行， 2022-06-25，周六到期

22杭金投SCP002，，11e， AAA/-， 269D，国企，【2.29】，宁波银行， 2022-10-21，周五到期

22巨石SCP001，，6e， AAA/-， 178D，央企，【2.30】，恒丰银行， 2022-07-22，周五到期

22中交三航SCP001，，15e， AAA/-， 180D，央企，【2.30】，宁波银行， 2022-07-25，周一到期

22华能江苏SCP001，，3e， AAA/-， 180D，央企，【2.32】，招商银行， 2022-07-25，周一到期

22江苏广电SCP001，，5e， AAA/-， 90D，国企，【2.32】，中信银行， 2022-04-25，周一到期

22伊利实业SCP006，，10-20e， AAA/-， 56D，其他，【2.33】，中国银行， 2022-03-22，周二到期

22广物控股SCP001，，10e， AAA/-， 90D，国企，【2.35】，渤海银行， 2022-04-26，周二到期

22紫金投资SCP001，，10e， AAA/-， 182D，国企，【2.35】，中信银行， 2022-07-26，周二到期

22深能源SCP001，休2，21.5e， AAA/-， 270D，国企，【2.43】，中国银行， 2022-10-22，周六到期

22杭实投SCP001，休2，10e， AAA/-， 270D，国企，【2.45】，兴业银行， 2022-10-22，周六到期

22万华化学CP003，休5，13e， AAA/-， 365D，国企，【2.45】，兴业银行， 2023-01-25，周三到期

22厦国贸SCP004，，10e， AAA/-， 90D，国企，【2.50】，中信银行， 2022-04-26，周二到期

22国投交控SCP001，，5e， AAA/-， 178D，央企，【2.55】，工商银行， 2022-07-22，周五到期

22中电信息SCP001，，10e， AA+/-， 45D，央企，【2.69】，宁波银行， 2022-03-11，周五到期

22创元投资SCP001，，5e， AA+/-， 269D，国企，【2.73】，宁波银行， 2022-10-21，周五到期

22恒邦冶炼SCP002，休1，3e， AA+/-， 180D，国企，【3.20】，光大银行， 2022-07-24，周日到期

22西盛投资CP001，休4，0-8e， AA+/-， 365D，国企，【3.29】，兴业银行， 2023-01-26，周四到期

22丹投CP001，休4，5e， AA+/-， 365D，国企，【3.8】，兴业银行， 2023-01-26，周四到期

22新奥控股SCP001，休2，5e， AAA/-， 270D，民企，【4.00】，兴业银行， 2022-10-22，周六到期

22安市淮阴CP001，，5e， AA/-， 180D，国企，【4.8】，江苏银行， 2022-07-25，周一到期

22昆明产投SCP001，休1，0-5e， AA+/-， 270D，国企，【5.2】，光大银行， 2022-10-23，周日到期

22昆交产SCP001，休1，0-15e， AA+/-， 270D，国企，【5.7】，光大银行， 2022-10-23，周日到期

22新希望SCP001，休1，10e， AAA/-， 180D，民企，【5.80】，上海银行， 2022-07-24，周日到期

22静海城投CP001，休5，0-3.2e， AA+/-， 365D，国企，【7.50】，中信建投证券， 2023-01-25，周三到期

22宜昌城控SCP002，，10e， AA+/-， 270D，国企，【取消发行】，招商银行， 2022-10-18，周二到期

2022年1月25日一级中票发行结果

22高邮建投MTN001，休1，0-5e， AA/-， 3Y，国企，【3.88】，南京银行， 2025-01-26，周日到期

22蜀道投资MTN002，休1，20e， AAA/AAA， 3Y+N，国企，【3.27】，建设银行， 2025-01-26，周日到期

22高淳经开MTN001，休2，0-4.2e， AA/-， 3Y，国企，【4.30】，兴业银行， 2025-01-25，周六到期

22盐城东方MTN002，休1，5e， AA+/-， 3Y，国企，【5.50】，浦发银行， 2025-01-26，周日到期

22雨花经开MTN001，，0-10e， AA/-， 3Y+2Y，国企，【3.80】，华泰证券， 2027-01-25，周一到期

22大足国资MTN001，，0-6e， AA/-， 2Y+2Y+1Y，国企，【7.00】，东方证券， 2027-01-25，周一到期

22昆明经开MTN001，休1，5e， AA/AA+， 3Y，国企，【6.5】，华夏银行， 2025-01-26，周日到期

22建发地产MTN001A，，0-5e， AAA/AAA， 3Y+3Y，国企，【3.48】，建设银行， 2028-01-26，周三到期

22建发地产MTN001B，，0-5e， AAA/AAA， 5Y+2Y，国企，【4.5】，建设银行， 2029-01-26，周五到期

22临淄公资MTN001，，0-10e， AA/AA+， 3Y+2Y，国企，【5.60】，中信证券， 2027-01-25，周一到期

22龙岩投资MTN001，休1，2e， AA/-， 2Y+1Y，国企，【3.93】，招商银行， 2025-01-26，周日到期

22泰华信PPN001：【6.98】泰州华信药业投资有限公司, 2Y+1Y,AA+,7亿,国企,江苏发行：0125,缴款：0126,已发公募：22泰华信SCP001，主承,主承：

22廊坊投资PPN001：【4.20】廊坊市投资控股集团有限公司, 3Y,AA(担保人:中证信用融资担保有限公司（AAA)),3-3.5亿,国企,河北发行：0124-0125,缴款：0126，主承,天津银行/中金公司。：,主承：

一级市场（01月26日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

利率债1307亿=国债1100亿+政金债190亿+地方债17亿

国债

10:35-11:35

21附息国债12(续4) 550亿元 3年 2.47% 混合式

21附息国债13(续3) 550亿元 7年 2.91% 混合式

口行

09:30-10:30

21进出08(增7) 50亿元 1年 2.04% 荷兰式追加不超过25亿

22进出05 60亿元 5年 - 荷兰式追加不超过30亿

21进出10(增24) 80亿元 10年 3.38% 荷兰式追加不超过40亿

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

14:00-14:40

(市政基建专项) 22辽宁债01 7亿元 20年荷兰式招标下限为+25BP

(市政基建专项) 22辽宁债02 10亿元 30年荷兰式招标下限为+25BP

【短融中票】

2022-01-26 超短融一级发行信息

22伊利实业SCP007:内蒙古伊利实业集团股份有限公司,57D,AAA,20~40亿,其他,内蒙古,食品,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22徐工集团SCP001:徐州工程机械集团有限公司,92D,AAA,4亿,国企,江苏,机械,发行:0126,上市:0128

22浙交投SCP001:浙江省交通投资集团有限公司,176D,AAA,0~15亿,国企,浙江,交通基础设施,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22海尔金控SCP001:海尔集团(青岛)金盈控股有限公司,267D,AAA,5亿,其他,山东,多元金融服务,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22中交疏浚SCP001:中交疏浚(集团)股份有限公司,270D,AAA,20亿,央企,上海,海运Ⅲ,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22中文天地SCP002:中文天地出版传媒集团股份有限公司,270D,AAA,4.5亿,国企,江西,媒体Ⅲ,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22龙盛SCP002:浙江龙盛集团股份有限公司,270D,AAA,5亿,民企,浙江,化工,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22鑫城国资SCP001:合肥鑫城国有资产经营有限公司,270D,AA+,5亿,国企,安徽,多元金融服务,发行:0126,上市:0128

22杭州国资SCP001:杭州市国有资本投资运营有限公司,32D,AA+,10亿,国企,浙江,综合类Ⅲ,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22云天化SCP001:云天化集团有限责任公司,180D,AA+,6亿,国企,云南,化工,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22康欣新材SCP001:康欣新材料股份有限公司,180D,AA,2亿,国企,山东,纸与林木产品,发行:0126,上市:0129,(无锡市建设发展投资有限公司:不可撤销连带责任担保)

2022-01-26 短融一级发行信息

22浙商证券CP001:浙商证券股份有限公司,162D,AAA,15亿,国企,浙江,资本市场,发行:0126,上市:0128

22陕西交通CP001:陕西交通控股集团有限公司,1Y,AAA,15亿,国企,陕西,建筑与工程Ⅲ,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129,休2

22武清国资CP002:天津市武清区国有资产经营投资有限公司,1Y,AA+,0~3亿,国企,天津,建筑与工程Ⅲ,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22今世缘CP001:今世缘集团有限公司,270D,AA,0~4亿,国企,江苏,饮料,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

2022-01-26 中票一级发行信息

22津地铁MTN001:天津市地下铁道集团有限公司,2Y,AAA,8亿,国企,天津,交通基础设施,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129,休1

22国药租赁MTN001:国药控股(中国)融资租赁有限公司,3Y,AAA,7亿,央企,上海,商业服务与用品,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22中铝MTN001:中国铝业股份有限公司,3Y,AAA,20亿,央企,北京,金属、非金属与采矿,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22扬子国资MTN001:【2.8~3.8】,南京扬子国资投资集团有限责任公司,3Y+N,AAA,5~10亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22人才安居MTN001:深圳市人才安居集团有限公司,3Y,AAA,5~20亿,国企,广东,商业服务与用品,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22鲁能源MTN001:山东能源集团有限公司,3Y+N,AAA,10~20亿,国企,山东,石油、天然气与供消费用燃料,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129,本期中期票据第 3 个和其后每个付息日为赎回日

22冀交投MTN001:河北交通投资集团有限公司,3Y,AAA,15亿,国企,河北,公路与铁路运输,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22福州城投MTN001:福州城市建设投资集团有限公司,5Y,AAA,6亿,国企,福建,建筑与工程Ⅲ,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22重庆发展MTN001:重庆发展投资有限公司,5Y,AAA,10亿,国企,重庆,综合类Ⅲ,累进利率,发行:0126,上市:0129

22重庆轨交GN002:重庆市轨道交通(集团)有限公司,5Y,AAA,3亿,国企,重庆,公路与铁路运输,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22许昌投资MTN001:许昌市投资总公司,3Y+2Y,AA+,5~7.5亿,国企,河南,建筑与工程Ⅲ,发行:0126,缴款:0127,上市:0128

22华诚医学MTN001:泰州华诚医学投资集团有限公司,2Y+1Y,AA,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129

22豪江建设MTN001:重庆豪江建设开发有限公司,3Y+2Y,AA/AAA,0~6亿,国企,重庆,建筑与工程Ⅲ,发行:0126,缴款:0127,上市:0128,(天府信用增进股份有限公司:不可撤销连带责任担保)

22菏泽投资MTN001:菏泽投资发展集团有限公司,3Y+2Y,AA,0~3.5亿,国企,山东,建筑与工程Ⅲ,发行:0126-0127,缴款:0128,上市:0129,(中证信用融资担保有限公司:不可撤销连带责任担保)

【其他金融债】

22盱眙农商二级 4亿元 5+5年 AA-/A+ 中证鹏元簿记建档 4.5-5.2 14:00-16:00 华金证券

【ABS】

今日簿记ABS

一汽租赁有限公司2022年度第一期资产支持商业票据

主承：交通银行/招商银行

时间：1月26日09:00-1月27日15:00

22一汽租赁ABN001优先 30.23亿元 0.2年 2022/04/26 AAA 2.2-3.2 联合资信簿记建档

22一汽租赁ABN001次 3.0880612亿元 4.4年 2026/06/26 - 联合资信

中交一公局集团供应链第四期资产支持专项计划资产支持证券

中公04A1 1.92亿元 0.5年 2022/07/26 AAA 中诚信国际

中公04A2 4.18亿元 1年 2023/01/18 AAA 中诚信国际

中公04C 0.01亿元 1年 2023/01/18 - 中诚信国际

五矿证券-济南金控租赁1期资产支持专项计划资产支持证券

21济租A1 2.6亿元 0.9年 2022/12/30 AAA 中诚信国际

21济租A2 1.2亿元 1.7年 2023/09/30 AAA 中诚信国际

21济租B 0.97亿元 2.4年 2024/06/30 AA+ 中诚信国际

21济租次 0.23亿元 3.9年 2025/12/30 - 中诚信国际

平安-明珠供应链金融2号资产支持专项计划资产支持证券

明珠02优 18.96亿元 1年 2023/01/20 AAA 新世纪

海通恒信小微15号资产支持专项计划资产支持证券

主承：海通证券

21海通恒信15A2 3亿元 1.1年 2023/02/26 AAA

21海通恒信15A3 0.5亿元 1.3年 2023/05/26 AAA

21海通恒信15A1 6亿元 0.6年 2022/08/26 AAA

21海通恒信15C 0.5亿元 1.3年 2023/05/26 -

22远东二-小公募 1月26日 14:00-17:00 合计发行32亿元 (未设基础规模，可回拨) 2+1年 -/AAA 中诚信国际无担保中金公司/海通证券/平安证券 3-4 上交所

GC申股01-小公募 1月26日 14:00-16:00 合计发行32亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 -/AAA 中诚信国际无担保国泰君安/中金公司/东方证券 2.5-3 上交所

钟祥市城市建设投资公司2022年非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 0.75亿元 3年 4.8-5.8 -/AAA 中证鹏元有担保湖北省融资担保集团有限责任公司担保国融证券上交所

峨眉山发展(控股)有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 2.22亿元 3年 [] AA/- 有担保乐山国有资产投资运营(集团)有限公司担保中泰证券上交所

张家界天门旅游经济投资有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 3亿元 3年 7-8 AA/- 无担保天风证券上交所

郴州市百福投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 5亿元 2年 6-7.5 AA/- 有担保郴州市产业投资集团有限公司担保申港证券/财信证券/方正证券/中邮证券深交所

重庆市铜梁区金龙城市建设发展(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 10亿元 3年 6-6.5 AA/- 无担保九州证券上交所

铜陵市建设投资控股有限责任公司2022年非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 6亿元 3年 [] AA/- 无担保招商证券上交所

长垣市投资集团有限公司2022年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 1月26日合计发行5亿元 3年/2年 []/[] AA/- 有担保河南省中豫融资担保有限公司担保江海证券上交所

国际机构债

22新开发银行债01BC 30亿元 3年 AAA/- 簿记建档中国银行/工商银行/农业银行/星展银行(中国)有限公司/德意志银行(中国)有限公司/中信证券/中金公司

22自贡国资PPN001：【待定】自贡市国有资本投资运营集团有限公司, 3Y+2Y,AA(担保人：天府信用增进股份有限公司(AAA)),不超过1亿,国企,四川,发行：0126,缴款：0127,已发公募：19自贡国资MTN002，主承：国信证券/交通银行。

22长兴城投PPN001：【4-5】长兴城市建设投资集团有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA+,1-9亿,国企,浙江,发行：0126,缴款：0127,已发公募：22长兴经开SCP002，主承：中信证券/中信银行/江苏银行。

22临安国控PPN001：【待定】杭州市临安区国有股权控股有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过10亿,国企,浙江,发行：0126,缴款：0127，主承：华泰证券。

22江北新区PPN001：【2.8-3.8】南京江北新区产业投资集团有限公司, 3Y,AAA,3亿,国企,江苏,发行：0126,缴款：0127,已发公募：21江北新区MTN004，主承：南京银行/兴业银行。

22青岛世园PPN001：【4-5】青岛世园（集团）有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过7亿,国企,山东,发行：0126,缴款：0127,已发公募：20青岛世园MTN001，主承：恒丰银行。

22青岛海控PPN001：【3.3-4.3】青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司, 3Y,AAA,5-9.3亿,国企,山东,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：21青岛海控CP001，主承：交通银行/恒丰银行。

22淮安投控PPN001：【3.5-4.1】淮安市投资控股集团有限公司, 3Y,AA+,2亿,国企,江苏,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：22淮安投资MTN001，主承：江苏银行/招商银行。

22中山火炬PPN001：【待定】中山火炬开发区建设发展有限公司, 3Y,AA,8亿,国企,广东,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：17中山火炬债，主承：华夏银行。

今日线下存款各期限价格基本与昨日持平，非银存出需求较弱，交投较为清淡。

地方债今日交投活跃，收益率较昨日反弹，成交以中等资质地区为主。

今天短利率交投一般，卖盘稀少，2M内收益大幅下行，其余期限涨跌互现。

今日1Y以上期限收益整体大幅上行。具体来看，市场早盘高开后弱势震荡，尾盘市场加速上行，3Y内个券上行幅度高于中长久期，止盈行为明显。

今日NCD交投情绪清淡，成交集中在国股大行，早盘各期限存单昨天收位置成交，随后卖盘逐渐增多，中长期限存单收益小幅上行，其中1y国股存单由昨日收盘的2.42上行至2.43附近。午后买盘情绪进一步转弱，1y国股存单进一步上行至2.445附近。具体来看，明年1月底1.85；3月底2.30；明年6月底2.35；明年9月底2.38，明年12月底2.42，明年1月到期2.445。

今日银行间短券交投情绪上午较好，下午情绪转弱，较为清淡，价格先下后上，早盘价格先下行1BP左右，下午情绪转弱，价格上行，全天来看价格较昨日有1BP左右的上行。买盘主要半年左右好名字券种，半年以上成交相对较少，买盘以基金为主。