央妈密集释放暖意，“大金融三傻”能否如虎添“亿”？

上

周

央妈密集

释放暖意

●1月17日，MLF、公开市场操作中标利率超预期降息10个基点。

● 1月18日，央行副行长刘国强在国新办发布会上表示，充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，避免信贷塌方；精准发力，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击；靠前发力，及时回应市场的普遍关切。

● 1月19日，央行表示，为加强预期管理，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:30调整为9:15，促进其与金融市场运行时间更好衔接。

● 1月20日，最新LPR报价显示，1年期LPR报3.7%，较上个月报价下调10个基点，5年期以上品种从4.65%下调至4.6%，下调5个基点。

这体现了货币政策主动作为、靠前发力，有助于提振市场信心，激发市场主体融资需求，增强信贷总量增长稳定性，稳定经济大盘，保持内部均衡和外部均衡的平衡，“大金融三傻”有望迎来发展。

内容来源：新浪财经，证券时报网

什么是

“大金融三傻”？

大金融板块是对泛金融行业的统称，其中银行、保险、地产公司由于相对其他公司的收入确定性较大，估值的预测相对争论更少，近几年也很少出现跌宕起伏的“大喜剧”行情，因此被不少网友戏称“大金融三傻”。

实际上，银行、保险、地产三个行业在大金融板块中的占比相对较大，也受到更多的关注，足以称其为大金融的“三驾马车”。从中信证券一级行业指数来看，在28个具体行业板块中，非银行金融、房地产和银行的市盈率仍处在低位，分别位于第22位、第23位和第28位。

数据来源：wind，中信一级行业指数，截至2022-01-24

“大金融三傻”

如何能如虎添“亿”

2021年12月的经济工作会议指出我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，并要求2022年经济工作要“稳字当头、稳中求进”，货币政策要“灵活适度，保持流动性合理充裕”。因此，“大金融三傻”还得到了宽货币环境的政策支持。

此次LPR的下调，地产行业或是最直接的受益者。尤其是5年期以上LPR是时隔20个月以来的首度下调，地产行业相关风险有望得到一定缓解。从房企角度看，或较好激活2022年投资和新开工意愿；对购房者而言，LPR的下调引致的房贷利率下降或将进一步激活合理住房消费需求，活跃交易行情。消费端和供给端的双向活跃，有望促进行业景气度提升，助力更稳的发展。

而对于银行业而言，LPR利率的下调虽然对其收益端带来了一定的压力，但随着宽松的货币政策逐步传导至实体经济，或将带来实体经济信贷量的回升和盈利能力的改善，银行在资产质量及信贷投放中都将有所受益。观之保险行业，随着地产行业融资环境的缓解，险企资产端的基本面有望得到一定程度的改善。同时，随着《关于精简保险资金运用监管报告事项的通知》、《保险公司非现场监管暂行办法》等的发布，保险行业的公司治理、偿付能力、经营管理以及财务数据等会更加规范，进一步促进其业务运营、持续保障以及服务实体经济的能力。

哪里有投资

“大金融三傻”的基金？

如果要问哪里有投资“大金融三傻”的基金，那么小海不得不提的就是中海优势精选混合啦！从刚刚公布的2021年第四季度报告来看，中海优势精选混合重点关注具有高安全边际的低估值行业，配置了银行、保险、地产这大金融板块的“三驾马车”，同时还投资了部分同样处于低估值的钢铁行业。

股票代码

股票名称

占基金资产净值比例

601166

兴业银行

7.64%

601601

中国太保

7.46%

601838

成都银行

7.33%

002244

滨江集团

7.12%

601818

光大银行

6.76%

601658

邮储银行

6.57%

601288

农业银行

6.29%

600019

宝钢股份

5.35%

000898

鞍钢股份

4.79%

000069

华侨城A

3.93%

重仓来源：中海优势精选混合2021年第四季度报告，截至2021-12-31；从中信证券一级行业指数来看，钢铁行业的市盈率为9.04，在28个具体行业板块中位于第27位（数据截至2022年1月24日）。

中海优势精选混合

393001

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内容来源：20220124-山西证券-山西证券银行业行业月报：宽货币托底宏观经济，行业估值修复延续；20220120-华西银行-降息解读：政策靠前发力，打开银行估值修复空间；20220120-证券时报-重磅！LPR“降息”落地，地产股债大涨！利好房贷支出减少…央行密集释放宽松暖意，后市如何？；20220123-安信证券-安信证券非银第4期周报：市场震荡加剧，券商业绩亮眼增配龙头；20220123-信达证券-信达证券非银金融行业周报：政策和流动性，双重条件已满足。