东方看点 | 电影板块保持复苏趋势 关注疫情缓解后反弹机会

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中国电影业在2020年受到疫情冲击，逐步复工后，行业持续复苏。艺恩电影智库数据显示，2021年，在《长津湖》、《你好，李焕英》、《唐人街探案3》等优质电影的助推下，电影票房（含服务费）共达到470亿，总观影人数恢复至11.7亿人次。然而，局部地区的疫情反复以及海外疫情导致的进口片数量不足，也对片方的排片和观众的观影意愿带来一定的负面影响。

东方基金权益研究部认为, 板块整体仍处于复苏趋势中，而今年的关键仍在于疫情的防控进展，尤其关注优质内容的定档时间。短期看，春节档作为电影业的重要时段，票房的集中效应有望持续，建议重点关注春节档相关公司，包括受益于票房及影片的渠道内容的复合龙头。长期看，电影市场虽近两年经历寒冬，但优质的影视内容及院线公司的长期逻辑并未改变，行业集中度有望持续提升。而电影业作为后疫情板块，若疫情得到有效控制，板块有望迎来反弹机会。